Investing.com - 近期，黃金和白銀的價格都維持於歷史高位附近，週一早些時候，黃金價格甚至創下了新高，略高於1933美元。在撰寫本文之際，白銀也一直維持在24.5美元以上交投。
2020年動盪的市場，讓貴金屬成為了市場的焦點，成為了投資者們的避風港，白銀受益於這場狂歡，交易價格達到了7年以來的高點。
下麵，我們就來分析看看推動白銀價格的關鍵因素，以及兩個值得考慮的白銀ETF。
白銀的價值：超越首飾和器皿的概念
白銀在全球市場中扮演的獨特角色時刻都在影響著它的價格動態。像黃金一樣，它被認為是一種貴金屬，並被用作投資媒介，其形式一般為銀條、硬幣、珠寶或者器皿。
首先，今年以來，隨著利率下降，美元走軟，新冠病例的新增，以及國際外交局勢的變化等等因素的接連爆發，貴金屬持續受到市場的追捧。
此外，銀材料具有很高的導電性和導熱性，所以其在工業生產中同樣扮演重要角色，每年有超過50%的需求來自工業應用。相應的，黃金只有10-15%使用在工業用途中，其他大部分仍是用於珠寶製造和投資用途。
因此，白銀和黃金的價格走勢，有時候也會相差較大。對於白銀來說，經濟增長也可以很容易影響到其價格，導致價格波動。
為什麼要關注金銀比？
市場使用金銀比來計算購買一盎司黃金說需要的白銀。隨著時間的推移，這兩種貴金屬的價格就出現了同步波動的現象。
然而，銀的含汞量比較高，因此金銀比事實上也不穩定，會隨著時間急劇變化。撰寫本文的時候，金銀比為80.11，這意味著理論上，一盎司黃金可以買到80.11盎司的白銀。歷史平均水準則處於60左右。例如，2008年11月，銀價約為每盎司8.50美元，到2011年3月，已經接近每盎司46.50美元。這段時間裏，金銀比就接近歷史平均水準。
在2020年4月，金銀比徘徊在115，從那時候起，華爾街就一直認為銀價相當便宜。現在許多人認為，這一比率終將回到平均水準60左右——這就要求，要麼白銀價格上漲，要麼黃金價格下跌。
儘管銀價長期來看，可能會進一步上漲，但是目前來看，波動性可能會上升。
如何投資白銀？
直接持有現貨銀可能是投資者尋求投資組合多樣化的其中一個選擇。在美國，許多線上金幣和銀幣交易商都出售了較多各類白銀。在英國，皇家鑄幣局也為市場提供買賣實物金銀的機會。
另一方面，投資者還可以考慮ETF，比如iShares Silver Trust (NYSE:SLV) (SLV)，這只ETF提供的是白銀日常價格波動的投資敞口。它參考的基準是LBMA的銀價，這是一家位於倫敦的全球主要貴金屬交易商。SLV截至7月24日收盤價報21.21美元。
最後，白銀的上漲趨勢也會提振這個行業相關個股的多數公司股價，如果你認為白銀價格有望在未來幾個月持續上漲，也可以考慮通過ETF買入銀礦公司的股票。可以考慮:
Global X Silver Miners ETF（SIL）
- 當前價格：46.91美元
- 52周價格範圍：16 - 47.22美元
- 股息收益率：1.17%
- 費用比率：每年0.66%，即投資1萬美元，每年66美元
Global X Silver Miners ETF (NYSE:SIL)為投資者提供了一個廣泛的銀礦公司的投資機會，其遵循的是Solactive Global Silver Miners Total Return指數。
SIL中排名前三名的公司包括惠頓貴金屬公司(WPM)、多金屬國際公司( LON:POLYP)和泛美白銀公司(PAAS)，約占該基金的45%。
另外，SIL也可以被視作投資白銀價格的杠杆工具，隨著這種白色貴金屬價格的上漲，礦商的利潤率會提高，利潤也會增加，因此礦商股價容易出現高波動，無論是上行和下行都是。當然，同樣的道理也適用於金礦商，礦業類股價格可能會很快回漲。
今年迄今為止，SIL上漲了約41%，一些獲利回吐讓40美元水準的潛在下跌支撐線可能到來。
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（翻譯：李善文）