無視利好，黃金上行乏力！技術面：或很快考驗1700關口！

摘要：近日金融市場的氣氛依然謹慎，但黃金並未因此而獲得更多避險資金的追捧。利好預期被兌現或是黃金上行乏力的主因。從技術來面來看，金價有望短期內下行測試1700關口！



利好被消化，黃金演繹沖高回落行情！
當地時間5月15日，美國商務部公布了對華為搞許可證禁令的計劃。該計劃將全面限制華為購買採用美國軟件和技術生產的半導體，包括那些處於美國以外，但被列為美國商務管制清單中的生產設備，要為華為和海思生產代工前，都需要獲得美國政府的許可證。

上述消息引發了市場對全球政治、貿易局勢的擔憂，並進一步挫傷了新冠肺炎疫情下全球經濟復甦的信心。5月18日（周一），黃金受到避險需求刺激而一度飆升至1765，創近8年以來最高水平。

但金價卻很快掉頭回落。上周四（5月21日）黃金最低下探1717水平，隨後嘗試反彈但均未能重新企上1740上方。對此，筆者認為，金市很大程度地消化了包括美國政府對華為全面限制等利好因素，令黃金出現「利好兌現」走勢。

首先，白宮對華為的新禁令並不讓人意外。事實上，美國政府對華為的限制早在2000年代就開始了。2019年5月15日，美國總統特朗普簽署一項緊急狀態行政命令，禁止美國企業使用對國家安全構成風險的企業所生產的電信設備。

對於市場而言，華盛頓對華為的「攤牌」行為反而有了一種「靴子落地」的感受——再壞也壞不到哪去了。於是投資者對黃金的避險需求明顯受抑。同時，另外一些對黃金的利好消息發布後也出現了上述情況。

當地時間5月24日，白宮高級經濟顧問凱文·哈塞特在接受美國有線電視新聞網（CNN）「國情咨文」節目採訪時預測，5月份的失業率或將超20%，預計6月份失業率比5月份更高，一直到舉行大選的11月可能都將保持在兩位數。但從周一（5月25日）亞市黃金短線整體回落的情況來看，市場已對美國經濟數據的一切表現有了充分的準備，畢竟連黃金最愛的指標——初申數據表現依然糟糕也未能提振金價走勢。

參考閱讀：黃金最愛的指標——初申數據即將出爐，金價必創8年新高？

上周四（5月21日），美國勞工部公布的數據顯示，美國至5月16日當周初請失業金人數為243.8萬，略超預期的240萬人，仍處於百萬量級，反映美國就業市場仍未能從疫情中恢復。




另外，市場也開始對美國的新冠病例數字麻木了。約翰斯·霍普金斯大學發布的全球新冠肺炎數據，截至北京時間5月25日6時30分（美東時間5月24日18時30分），美國新冠肺炎累計確診病例達1640972例，死亡97679例，逼近10萬例。

從上述情況來看，金市對最近數月不斷刺激黃金走強的各種因素出現「審美疲勞」的跡象。而從技術面分析，金價沖高回落並進一步走低的概率相當高。

技術面：日內恐考驗1700關口！
日線：繼續回落的概率高！

黃金的日線圖表形態顯示，5月21日收盤跌破3月20日以來的上行趨勢線後擴大跌幅，儘管短線一度反彈，但仍維持於上述趨勢線下方，反映空頭仍占據一定優勢。

同時，MACD指標有繼續修正頂背離的需求，雙線死叉且量柱跌至0軸下方，加上KDJ指標三線開口向下，後市行情顯然有更多走低的動能。

下方支撐在1700（關口）、1660~1670（前低）、1647（0.382XA，X為3月20日低點1455，A為5月18日高點1765）。上方壓力在上述趨勢線的反壓切入位1752附近以及A點（1765）。如遲遲無法重返上述趨勢線上方，則筆者將更傾向價格下行測試1660~1670區域支撐甚至更低水平。

不過，一旦行情大幅上揚並漲破1765，將有望引導價格向1800關口發起衝擊。




四小時線：雙頂+兩組看跌回退共振

黃金的四小時圖表形態顯示，價格於5月18日上探1765（X點）後震盪走低，一度回落至1718附近（A點）後有所反彈，形成雙頂結構，行情有望進一步下行。

另外，價格嘗試反彈但受阻後，形成了兩組看跌回退共振：0.5XA=AB，0.618YA=AB，Y為5月20日高點1754，B為5月22日高點1740。看跌回退共振形態之下，價格大概率延續近日的震盪下行節奏。短線支撐在1718附近（A點），如失守，短線或進一步跌至1700關口。

上方壓力在1741（0.5XA及0.618YB）、1747（0.618XA及0.786YB）等水平。如上行漲破1747~1752阻力，則會破壞近期的下跌節奏，將再次測試1765壓力。



綜上所述，目前黃金進一步走低的風險較高，短線若失守1718水平，後市恐將擴大跌幅並測試1700支撐。如大幅上行漲破1747~1752阻力，形勢將再次對多頭有利。

Jack 撰寫

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