Investing.com - 買事實,賣謠言:這或許就是原油市場的現狀。然而,雖然歐佩克+達成減產協議後油價有所反彈,但是這份減產協議並不盡如人意,同時市場猜測原油儲存設施也即將達到儲存極限,新壹輪拋售可能即將來臨。
美國WTI原油價格亞市午盤盤初壹度漲5%,布倫特原油價格壹度漲4%,這正是沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼(Mohammad bin Salman)和俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)以及他們的新盟友美國總統特朗普(Donald Trump)夢寐以求的拐點。如果沒有這份協議,壹場災難可能降臨到石油市場,而油價將在眨眼間跌破20美元。
歐佩克+減產協議無法扭轉布倫特原油的深度期貨升水
歐佩克+結束了長達四天的馬拉松式視頻會議後,雖然各方在自我感動,尤其是特朗普,他在推特上說這是壹份對各方都“偉大的協議”,但是油價走勢阻力最小的方向仍然是下跌,因為減產的幅度只有需求降幅的三分之壹。
更糟糕的是,全球石油儲存設施將在未來幾周塞滿,雖然歐佩克+和其他壹些產油國開始減產,但產量仍然高企疊加消費也依舊萎靡不振,導致庫存持續攀升。
線上交易平臺OANDA高級市場分析師Ed Moya表示,“全球性的減產協議需要非凡的合作,但不幸的是這種合作仍遠不能穩定市場。”他說:
“這份減產協議的缺陷太多了,人們很難相信油價已經見底了。”
根據這份協議,沙特主導、包括俄羅斯在內的歐佩克+將把日產量削減970萬桶,低於最初公布的1000萬桶。
過去60年從未與歐佩克合作過的美國、巴西和加拿大也將再貢獻370萬桶的紙面減產額度。
墨西哥在過去超過72小時因造成談判陷入僵局而臭名遠揚。起初,墨西哥拒絕了歐佩克+減產40萬桶的要求;然後,在美國表示願代其減產25至30萬桶後,同意減產10萬桶。這件事表明,即使沙特能源部長阿蔔杜勒阿齊茲·本·薩勒曼(Abdulaziz bin Salman)表示,“歐佩克+重新站起來和復活了” ,但沙特已經在全球石油市場上不再壹言九鼎。
對於沙特影響力下降,Pickering Energy創始人和首席投資者官丹·皮克林(Dan Pickering)在推特上發帖說:“如果妳太久不吃蔬菜,妳父母就會把妳趕下餐桌。墨西哥在這場僵局中贏了…。但催化劑到位後,就要面對現實了。隨後低油價將是常態/儲油設施將爆滿。醜陋。“
Rystad Energy石油市場分析師Louise Dickson表示,“僅靠歐佩克++的減產,無法真正或長期扭轉布倫特原油的深度期貨升水局面,因為石油儲存設施需要保持經濟效益,應對當前和未來可能仍然持續的供應過剩。”
“布倫特原油難以守住30美元的低點,需要非常更大的期貨升水幅度才能足以支付儲存原油的成本。”
期貨升水指近月價格相比遠期合約價格有所折價。
對於布油,上周五的6月現貨收盤價相比壹年後的遠期價格折價9美元。交易員可以立即買進現貨原油,並儲存起來,然後在未來賣出獲利。雖然這對個人來說可能利潤豐厚,但儲存起來的石油成為了全球庫存的壹部分,進壹步壓低了現貨價格。
Louise Dickson說,“即使按照最好的假設,歐佩克++完全遵守了協議,日均產量減少了1000萬桶,但第二季度供應仍然超過需求1000萬桶。”此外,承諾的減產數量和實際向市場供應的數量也未必壹致。
他說,“完全減產約1000萬桶的規模也不可能那麽快實現,目前距離5月1日只有三周了,減產也需要壹定的時間才能實現,油井不是水龍頭,可以簡單地關掉或按下按鈕就行。”
Rystad Energy石的首席分析師Per Magnus Nysveen進壹步指出:
“目前陸地和海上的剩余原油儲存空間大約還有7億桶的規模,如果不立即減產的話,那麽只剩下30天。如果日產量減少1000萬桶,那麽儲存設施裝滿的時間也只將推遲兩周。因此,為了度過5月,我們需要馬上削減至少500萬桶/天的產量,所有產油國都該現在就行動。”
總部位於紐約的咨詢公司Energy Intelligence也表達相同的看法。該機構表示,市場需馬上關註4月余下期間(4月是迄今為止石油供應狀況最混亂的壹個月),以及怎麽應對5月的石油供應。
Energy Intelligence表示:“3月份石油市場過剩的供應達到了驚人的1400萬桶,4月份也差不多,但壹些油井關閉抵消了部分需求損失。”不過“減產到5月份才開始,失衡的供需才開始調整,而石油現貨市場可能壹直處於飽和狀態,直到6月份。”
OANDA的Ed Moya也贊同上述看法,他表示雖然周末達成的減產協議可能推動下半年的庫存下降,但目前需求前景依然黯淡。
他表示:“油價短期內應該會承受巨大壓力,但如果美國和歐洲的經濟活動在6月前能部分開放,且樂觀情緒升溫,局面可能會很快改變。”
“油價終會上漲,但目前美國WTI原油價格可能會在20美元左右穩定下來。”
美聯儲放水將推動金價漲至1800美元
黃金似乎已準備就緒,即將沖擊1800美元。但是,如果股市因原油價格重挫而承壓,金價可能因想要立即套現的投資者而劇烈波動。
基本面上,全球央行的資金充斥著金融市場,疊加前景非常不明朗,共同推高了金價。
美聯儲上周五宣布,將拿出2.3萬億美元支持地方政府和中小企業,旨在保持美國經濟完整。
但如果股市再次大跌,黃金將面臨考驗,近期黃金與股市走勢高度正相關,而美元才是最安全避險資產。
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編譯:劉川