【原油】罕見地同時出現四組底背離，築底於20關口已無懸念？客戶情緒卻釋放繼續看跌的信號！

摘要：周一（3月20日）亞市早盤，WTI原油再次跳水，最低跌至20關口之下，創2002年3月以來最低。目前，月線至四小時線均出現底背離信號，這反映出強烈的反彈甚至築底需求。然而，IG客戶情緒指標卻暗示行情或大概率繼續走低。



無背離，不反轉！原油多周期出現底背離共振現象！
月線：超賣+底背離

原油的月線圖表形態顯示，價格已連續第三個月走低，本月迄今更是暴跌逾50%。不過，KDJ指標進入超賣區並出現底背離現象，同時MACD明顯底背離，反映行情有反彈修正的需求。

然而，K線形態未出現止跌跡象，空頭仍占據明顯的優勢。




周線：KDJ嚴重超賣+底背離

原油的周線圖表形態顯示，K線收盤出現五連陰，跌勢強勁，KDJ出現嚴重超賣情況，且同時有底背離的現象。上一次嚴重超賣加底背離出現在2018年12月，之後價格大幅反彈逾50%。

現在的問題是，KDJ三線並未收口，K線也未出現止跌信號。因此，無法確認行情已築底。



日線：超賣+底背離

原油的日線圖表形態顯示，上周反彈受阻於25關口後持續走低，日內亞市一度跌破20關口，創18年新低。不過，KDJ指標及MACD指標雙雙出現底背離，且KDJ跌入超賣區。多個信號表明，行情有大幅反彈的條件。

但K線結構仍缺乏見底的說服力，或需要重新企上25關口才有望扭轉跌跌不休的局面。



四小時線：超賣+底背離

原油的四小時圖表形態顯示，價格仍運行於近期的下行通道內，並呈現震盪走低的格局。目前價格暫受上述通道中軌支持，避免了進一步下挫。同時，KDJ指標超賣，MACD指標則出現底背離現象。

後市需要漲破通道上軌（當前切入位為25.70附近）才能打開更多上行空間。如回落失守20關口，則不排除價格進一步跌至通道下軌（當前切入位在14.00附近）！



綜上所述，原油的多個周期出現強烈的反彈修正信號，但缺乏K線形態的配合，因此，仍無法判斷行情是否已經在20關口附近見底。然而，在多個反向信號共振的情況下，追一步追空已面臨巨大風險。一旦K線出現明顯的止跌形態，則在幾個周期的背離及超跌共振的刺激下，原油價格將有巨大的反彈幅度。

對此，筆者認為，從長期來看，原油20美元/桶或更低的價位，將是相當吸引人的買入水平。結合過去的經驗，多周期的背離往往會引發趨勢反轉。但後市若買入原油，則需要等待更確切的築底信號。

目前行情面臨變數，有築底的充分條件，但無明確的止跌跡象。也就是說，目前無論多空均需要耐心等待更明確的指引，尤其提抄底的操作，務必謹慎，因目前既無K線的止跌信號，而客戶情緒指標也釋放了進一步走低的風險。

根據IG客戶情緒，近86.98%的頭寸為淨多頭，多頭和空頭的持倉比為6.68：1。淨多頭較昨天上漲0.60%，較上周上漲25.15%。淨空頭較昨天下跌5.24%，較上周上漲17.95%。IG情緒指數通常作為反向指標，顯示美國原油可能下跌。

Jack 撰寫


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