【原油】半個月內暴跌逾20美元，油價是否已經見底？這些技術信號不得不注意！

摘要：3月9日，WTI原油一度崩跌逾30%，拉開了近兩周以來的暴跌行情，自41美元劇烈下挫至3月18日最低觸及20.08，價格被腰斬。目前價格暫時20關口獲得支持，是否已見底？這些技術信號或提供非常有用的參考！



近日原油為何暴跌？
本輪原油崩跌的原因主要有兩個：

① 疫情

進入3月份，新冠肺炎疫情開始在全球範圍內加劇擴散，發達國家無一倖免。全球供應鏈被凍結的程度加深，各國經濟前景面臨衰退的風險，對原油的需求被削弱。

② 價格戰

3月6日，OPEC+未能就今年3月底以後的原油生產政策達成一致。3月7日，沙特悍然發動價格戰，大幅降低售往歐洲、遠東和美國等市場的原油價格，折扣幅度創下近20年來的最高水平。隨後油價開始暴挫。

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但筆者並不認為油價仍有太大的下跌空間，基於以下幾點考慮：

① 進口國的需求

不管肺炎疫情如何惡化，它最終會被控制，各國的經濟活動遲早會恢復正常。對於原油進口國而言，趁低價大量屯貨。日前據路透社報道，由於需求增加，從波斯灣開往中國的大型油輪運費幾乎一夜間翻番。

② 價格戰休戰

筆者認為，沙特突然發起價格戰是與俄羅斯達成了默契，目的是為了打擊美國的頁岩油公司，以瓜分更大的市場份額。從一桶原油的開採成本來看，沙特不超過10美元，俄羅斯不超過20美元，美國頁岩油則為35美元以上。也就是說，只要油價維持在20~35美元之間，沙特與俄羅斯的原油開採仍有錢賺，但美國的頁岩油公司肯定扛不住。

近日，美國頁岩氣革命的領導者——切薩皮克能源公司(CHK.US)已向債務重組顧問尋求幫助，成為首家被油價暴跌壓垮的美國大型能源公司。

當沙特與俄羅斯認為目的已達到的時候，必然會停止價格戰。

③ 商品的價值

原油是必需品，甚至可以說是某種意義上的硬通貨，是絕對的賣方市場，至少目前是這種情況。這種不愁銷路的商品，卻異常地廉價（比普通純淨水要便宜很多），肯定是不正常的。要知道的是，純淨水的生產成本要比大多數油井的開採成本低。

④ 技術修正需求

超跌往往帶來反彈。在交易擁擠的情況下，容易出現較大規模的結利行情。

技術面：原油出現多個可能引發大幅反彈的信號

① 月線築底規律

原油的月線圖表形態顯示，自2008年金融危機以來，每次油價大跌的低點均與1983年至1997年1月期間的某些明顯的高點重疊。這或反映了一些微妙的市場心理。本周，油價大跌至20.08水平，與1993年至1995年的高點重合。這次歷史會繼續重演嗎？

另外，MACD指標出現底背離，而KDJ指標也開始進入超賣區，帶來了反彈修正的需求。




② 周線明顯超賣

原油的周線圖表形態顯示，KDJ指標三線均進入超賣區。上次出現這種情況是在2018年12月初，當月底油價探低反彈逾20美元。



③ 日線嚴重超賣

原油的日線圖表形態顯示，價格經歷一輪暴跌後在出現明顯的超賣情況，KDJ指標在超賣區鈍化，令反彈的壓力越來越大。



筆者強調，並非所有修正信號都會被觸發生效，但投資者必須做好充分的準備。在短期出現明顯的止跌反彈信號時，可考慮逐步部署原油的做多計劃。

Jack 撰寫

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