英倫金融「原油交易策略」：OPEC+會議前景不明朗，油價創兩個多月最大跌幅

英倫金融：上個交易日，原油價格下跌，受美中兩國貿易談判不確定性及美國原油産量創新高影響。紐約期油連跌第二個交易日，以每桶55.17美元收市，爲一個月來最低收市價，跌2.94美元，跌幅近百分之5.1。倫敦期油連續第三日下跌，報62.43美元，爲一個多星期來最低收市價，跌1.44美元，跌幅近百分之2.3。總結全星期，紐約和倫敦期油都扭轉連續三個星期升勢，分別跌百分之4.5和百分之1.5。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看54.86, 53.72，阻力看56.44, 57.77。目前OPEC+仍然維持著減産協議，中美達成首階段貿易協議的前景不明朗，經濟預期改善美聯儲暫停降息周期，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0945以中國11月財新制造業PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區11月Markit制造業PMI終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1730以英國11月Markit制造業PMI終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2245以美國11月Markit制造業PMI終值高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2300以美國11月ISM制造業PMI高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2300以美國10月營建支出月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸54.86適量好倉，目標55.76,56.44
　B)上破56.44適量好倉，目標57.22,58.30
　C)跌穿54.86適量淡倉，目標53.72,52.85
　D)首觸52.85適量好倉，目標53.72,54.86
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠資金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 56.44 58.30 60.27
支持 54.86 53.72 51.48
【環球市況焦點及分析】
美國總統特朗普趕在感恩節假期前夕簽署《香港人權與民主法案》，中美關系趨于緊張，其影響持續發酵，中美貿易協議前景蒙上陰霾，而且初步迹象表明，“黑五”的銷售狀況未如預期理想，促使投資者增加避險買盤。美元指數大起大落，盡數回吐日內漲幅後小幅走低，金銀則震蕩攀升。原油方面，油價創兩個多月來最大跌幅，急跌後一度險失55美元關口，隨後小幅靠穩，有迹象顯示OPEC+會議前景不太樂觀，産油國不願加大減産力度，而EIA報告指美國9月原油日産量從8月的1239.7萬桶升至創紀錄的1246萬桶，同樣利淡油價。本周市場焦點，美國最新非農報告自然是重中之重，而澳洲聯儲及加拿大央行議息，亦可適當關注。數據方面，在美國，預計ISM制造業PMI小幅向好，非制造業PMI表現尚可，營建支出稍微走低，ADP就業人數略有增長，初請略減，貿易逆差稍微收窄，工廠訂單止跌回升，耐用品訂單終值不作修正，非農就業人口向好，失業率持平，時薪增速輕微加快，密歇根大學消費者信心小幅增強，批發庫存終值持平。預計加拿大央行維穩利率不變，IVEY季調後PMI依舊疲弱，失業率保持高企。在歐洲，預計歐元區制造業PMI終值持平，PPI表現較弱，三季度GDP終值持平，零售銷售表現欠佳；德國工業産出有所複蘇；英國制造業PMI變化不大，服務業PMI稍微回暖。在亞太區，預計中國財新制造業PMI承壓，服務業PMI相對持穩；澳洲聯儲按兵不動，第三季度GDP維持小幅增長。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：OPEC+會議前景不明朗，油價創兩個多月最大跌幅。1)首個即市策略，跌破54.86可適量做空，目標54.05,53.72，突破可追52.85,52.06。2)反之，升穿56.44可適量做多，看57.22,57.77，突破追58.76,59.30。3)最後一個策略，目前OPEC+仍然維持著減産協議，中美達成首階段貿易協議的前景不明朗，經濟預期改善美聯儲暫停降息周期，美國庫存狀況左右短期波動，以51.48-52.85區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】美國股市下跌，受美中兩國緊張關系升溫影響。道瓊斯工業平均指數收市報28051點，跌112點。標准普爾五百指數報3140點，跌12點。美國股市感恩節假期後只有半日市，三項主要指數過去四個交易日升勢結束，由曆史高位回落。市場擔心美國和中國緊張關系升溫，將會阻礙貿易談判，大市受影響。另外，《路透》引述消息人士報道，美國政府可能會再有針對中國電訊設備商華爲的行動，阻止更多采用美國技術的外國産品付運予華爲。對貿易敏感的晶片股和工業股表現比較差，能源股則跟隨油價下跌。初步迹象顯示，美國實體零售店鋪在「黑色星期五」的市況可能較過往遜色，零售股有沽壓。道指開市跌近61點，其後跌幅逐漸擴大，臨近收市跌121點，收市跌幅略爲收窄。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價兌其他主要貨幣個別發展，美彙指數先升後回軟。歐元區通貨膨脹由三年來最低回升，升幅大過預期，歐元彙價受支持，兌美元上升。英國民意調查顯示，首相約翰遜領導的保守黨將會以1987年以來最大比數的國會多數黨議席贏得下個月大選，英鎊彙價兌美元上升。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因全球經濟放緩迹象越發明顯，油價從相對高位一路跌至51美元關口下方，G20峰會成中美貿易談判破僵契機，油價攻克60美元整數大關，但好景不長，油價因貿易局勢趨緊而接連遭遇重挫，最低曾迫近50美元整數大關，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行救市，油價跟隨風險偏好情緒變化而來回拉鋸，一度連失55、54美元關口，全球經濟增長前景嚴峻，油價震蕩走低，中美貿易談判取得階段成果但矛盾分歧尚未完全解決，市場憧憬全球經濟恢複增長，油價震蕩回升，但上方阻力較大，投資者密切關注中美首階段貿易協議的簽署進展，特朗普表態反複無常，油價維持區間盤整，OPEC+會議前景不明朗，油價承壓走低。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 60.27
阻力 58.30
阻力 56.44
支持 54.86
支持 53.72
支持 51.48
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位56.44 前期高位58.30 前期高位60.27
支持 前期低位54.86 前期低位53.72 前期低位51.48
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿99.67, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破97.11, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿29500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破26500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部