英倫金融「原油交易策略」：EIA庫存意外增加且美國産量再創新高，油價走低

英倫金融：上個交易日，原油價格過去兩日升勢結束，受美國原油庫存出乎意料持續增加影響，但市場憧憬，美中兩國短期內達成貿易協議，有助減慢油價跌勢。美國原油庫存連續第五個星期增加，産量創新高。美國能源部公布，上星期原油庫存增加160萬桶，市場則預期減少大約42萬桶。汽油庫存增加510萬桶，增幅遠高過預期。蒸餾油庫存增加72萬5千桶，增幅略低過預期。上星期每日原油産量較前星期多10萬桶，增至1290萬桶，是有紀錄以來最高一星期數字。紐約期油以每桶58.11美元收市，跌30美仙，跌幅百分之0.5。倫敦期油收市報64.06美元，跌21美仙，跌幅百分之0.3。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看57.22, 55.76，阻力看58.73, 60.27。目前OPEC+仍然維持著減産協議，中美達成首階段貿易協議的前景不明朗，經濟預期改善美聯儲暫停降息周期，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1800以歐元區11月經濟景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2100以德國11月CPI年率初值高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸57.22適量好倉，目標57.85,58.73
　B)上破58.73適量好倉，目標59.41,60.27
　C)跌穿57.22適量淡倉，目標56.44,55.76
　D)首觸55.76適量好倉，目標56.44,57.22
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠資金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 58.73 60.27 61.49
支持 57.22 55.76 54.60
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦美聯儲褐皮書的發布以及美國最新經濟數據的表現。褐皮書顯示，美國經濟活動保持溫和擴張，盡管勞動力市場仍然緊俏，但總體就業小幅增長；大多數地區報告消費者支出穩定至溫和增長，物價保持緩和上漲。美國第三季度GDP意外提速，而且上月消費及商業開支改善，經濟增長前景向好。美元指數小幅走高，刷新近兩周高點，但在98.5水平附近遇阻，隨後稍微回撤休整，金銀則承壓走低。原油方面，油價衝高回落，尾盤跌幅收窄並險守58美元關口，美股疊創新高提振風險偏好情緒，但EIA原油、汽油、精煉油庫存全線錄得增加，而且美國原油産量再創新高至1290萬桶/日，打壓油價急跌，稍後公布的美國活躍鑽機數連續12個月減少，至2017年4月以來的最低水平，幫助油價收回大部分失地。本周將迎來美國感恩節假期，緊接其後的就是“黑色星期五”的來襲；在感恩節前美聯儲主席鮑威爾將發表講話，以及國際貿易局勢的變化，都需要密切留意。數據方面，在預計加拿大GDP維持微弱增長。在歐洲，預計歐元區經濟景氣指數變化不大，失業率相對仍高企；德國CPI大致持平，失業率好轉程度有限；法國CPI稍微下行，GDP終值持平。在亞太區，預計日本失業率小幅上升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA庫存意外增加且美國産量再創新高，油價走低。1)首個即市策略，跌破57.22可適量做空，目標56.44,55.76，突破可追54.86,54.05。2)反之，升穿58.73可適量做多，看59.41,60.27，突破追60.93,61.49。3)最後一個策略，目前OPEC+仍然維持著減産協議，中美達成首階段貿易協議的前景不明朗，經濟預期改善美聯儲暫停降息周期，美國庫存狀況左右短期波動，以53.72-54.86區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】美國股市上升，三項主要指數連續第三日創收市新高。道瓊斯工業平均指數報28164點，升42點。標准普爾500指數報3153點，升13點。美國經濟上季出乎意料加快擴張，消費開支上月加快上升，商業開支前景亦改善，顯示經濟本季或者會繼續溫和增長，美股受支持。此外，市場對美中兩國貿易談判前景仍然樂觀，亦利好市況，但感恩節假期前大市交投減少。非必需消費品股和銀行股受到追捧，三項主要指數連升第四個交易日，標普500指數在接近3154點紀錄高位收市。道指上午走勢反複，開市升近35點後好淡爭持，曾經跌46點，下午表現好轉，最多升53點，創2萬8174點紀錄新高。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價兌其他主要貨幣普遍上升。美國經濟上季出乎意料加快增長，商業開支前景改善，美元受支持，美彙指數回升。英國大選民意調查顯示，執政保守黨支持率，領先在野工黨的幅度進一步收窄。英鎊彙價兌美元先跌後回穩。市場認爲，澳洲仍然有空間減息，澳元兌美元下跌。西太平洋銀行估計，澳洲儲備銀行明年將會減息兩次，並且會推出量化寬松措施。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因全球經濟放緩迹象越發明顯，油價從相對高位一路跌至51美元關口下方，G20峰會成中美貿易談判破僵契機，油價攻克60美元整數大關，但好景不長，油價因貿易局勢趨緊而接連遭遇重挫，最低曾迫近50美元整數大關，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行救市，油價跟隨風險偏好情緒變化而來回拉鋸，一度連失55、54美元關口，全球經濟增長前景嚴峻，油價震蕩走低，中美貿易談判取得階段成果但矛盾分歧尚未完全解決，市場憧憬全球經濟恢複增長，油價震蕩回升，但上方阻力較大，投資者密切關注中美首階段貿易協議的簽署進展，特朗普表態反複無常，油價維持區間盤整等待時機。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 61.49
阻力 60.27
阻力 58.73
支持 57.22
支持 55.76
支持 54.60
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位58.73 前期高位60.27 前期高位61.49
支持 前期低位57.22 前期低位55.76 前期低位54.60
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿99.67, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破97.11, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿29500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破26500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部