英倫金融「原油交易策略」：EIA原油庫存遜預期且庫欣庫存驟降，油價回升

英倫金融：上個交易日，原油價格上升，受惠于美國原油庫存增幅低過預期，以及俄羅斯表示，將會繼續與石油輸出國組織合作穩定油市。美國原油庫存連續第四個星期增加。美國能源部公布，上星期原油庫存增加140萬桶，市場則預期增加150萬桶。汽油庫存增加180萬桶，增幅大過預期。蒸餾油庫存減少100萬桶，減幅大過預期。上星期每日原油産量爲1280萬桶，與前星期相同，是有紀錄以來最高一星期數字。俄羅斯總統普京表示，將會繼續與石油輸出國組織合作，穩定油市。普京說，俄羅斯和油組有共同目標維持油市均衡和可預測。莫斯科政府將會繼續合作，執行石油減産協議。紐約期油收市報每桶57.11美元，升1.9美元仙。倫敦期油報62.4美元，升1.49美元。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看56.44, 54.86，阻力看57.85, 59.41。目前OPEC+仍然維持著減産協議，中美達成首階段貿易協議的前景不明朗，經濟預期改善美聯儲暫停降息周期，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2130以美國截至11月16日當周初請失業金人數高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 2130以美國11月費城聯儲制造業指數高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2300以歐元區11月消費者信心指數高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2300以美國10月谘商會領先指標月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2300以美國10月成屋銷售年化總數高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸56.44適量好倉，目標57.00,57.85
　B)上破57.85適量好倉，目標58.76,59.41
　C)跌穿56.44適量淡倉，目標55.76,54.86
　D)首觸54.86適量好倉，目標55.76,56.44
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠資金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 57.85 59.41 60.93
支持 56.44 54.86 53.11
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦美聯儲最新議息紀要的發布，紀要顯示，大多數官員認爲，在第三次降息後政策將得到很好的校准，只要有關經濟的最新信息不會導致對經濟前景的實質性重新評估，政策就可能保持不變。曾威脅若未能簽署貿易協議就會繼續增加對中國商品關稅，特朗普在離開白宮前，強調與中國的談判仍然繼續，但據報道貿易談判進展正面臨越來越多阻礙，雖然在知識産權保護等議題上有進展，但更多細節上仍有著較大分歧，同時亦受政治壓力所影響。美元指數衝高回落，98關口得而複失，金銀則震蕩持穩。原油方面，油價在短暫跌破55美元關口後大舉回升，強勢重返57美元關口上方，EIA原油庫存增幅低于預期，庫欣庫存驟降並創下三個月來最大降幅，而俄羅斯方面亦傳來利好消息，普京表示將繼續與OPEC合作，以維持全球石油市場的平衡。本周市場焦點，美聯儲、歐洲央行、澳洲聯儲均將公布議息紀要，有望給出各自貨幣政策取向的前瞻指引，應當予以充分重視並認真研究。此外，FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話，經合組織公布全球經濟前景展望報告，亦可適當關注。數據方面，在美國，預計初請變化不大，谘商會領先指標持續回落，成屋銷售狀況相對良好，制造業PMI略微升溫，密歇根大學消費者信心指數終值持平。預計加拿大零售銷售狀況欠佳。在歐洲，預計歐元區消費者信心仍然疲弱，制造業PMI表現尚可；德國GDP表現差強人意，制造業PMI增速稍微回穩。在亞太區，預計日本CPI小幅上行。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存增幅遜預期且庫欣庫存驟降，油價回升。1)首個即市策略，跌破56.44可適量做空，目標55.76,55.10，突破可追54.86,53.72。2)反之，升穿57.85可適量做多，看58.76,59.41，突破追60.27,60.93。3)最後一個策略，目前OPEC+仍然維持著減産協議，中美達成首階段貿易協議的前景不明朗，經濟預期改善美聯儲暫停降息周期，美國庫存狀況左右短期波動，以53.11-54.86區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】美國股市下跌，受美中兩國貿易不確定性影響。道瓊斯工業平均指數曾經跌超過200點。道指收市報27821點，跌112點。標准普爾500指數報3108點，跌11點。美國參議院通過《香港人權與民主法案》，引發美中緊張關系升溫，市場對兩國能夠達成貿易協議的樂觀情緒減退。美股受影響。《路透》引述，接近美國白宮消息人士報道，兩國未必能夠在今年內敲定第一階段貿易協議。消息傳出後大市跌勢加劇。科技股、工業股和金融股表現比較差。標普500指數連續第二日下跌。道指承接上日跌勢，開市跌54點，下午早段跌幅曾經擴大到接近259點，其後跌勢減弱，收市連跌第二日。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價兌其他主要貨幣普遍上升。消息指美中兩國今年未必能夠敲定第一階段貿易協議。市場擔心美國一旦再提高中國貨進口關稅，將會損害全球經濟，美元受避險因素支持上升。英國在野工黨黨魁郝爾賓，在大選前電視辯論的表現好過首相約翰遜，支持率亦追貼約翰遜。英鎊彙價受影響。市場認爲，約翰遜如果連任，將會有助英國較暢順「脫歐」。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因全球經濟放緩迹象越發明顯，油價從相對高位一路跌至51美元關口下方，G20峰會成中美貿易談判破僵契機，油價攻克60美元整數大關，但好景不長，油價因貿易局勢趨緊而接連遭遇重挫，最低曾迫近50美元整數大關，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行救市，油價跟隨風險偏好情緒變化而來回拉鋸，一度連失55、54美元關口，全球經濟增長前景嚴峻，油價震蕩走低，中美貿易談判取得階段成果但矛盾分歧尚未完全解決，市場憧憬全球經濟恢複增長，油價震蕩回升，但58美元上方阻力較大，油價屢次衝高未果後維持區間盤整，投資者密切關注中美首階段貿易協議的簽署進展，特朗普屢次作出強硬表態，油價維持區間內反複上落。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 60.93
阻力 59.41
阻力 57.85
支持 56.44
支持 54.86
支持 53.11
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位57.85 前期高位59.41 前期高位60.93
支持 前期低位56.44 前期低位54.86 前期低位53.11
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及北美市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿99.10, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破96.46, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿29000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破26000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部