黃金價格走勢分析：金價重返看漲旗形內部，假突破後如何研判？

內容摘要：現貨黃金價格再次返回看漲旗形內部，波動率下滑，但價格走勢和波動率之間的相關性關係正在減弱，若其收盤價跌破10月22日低點1480.73則可能暗示金價將面臨大幅回調的風險



進入10月以來，市場對國際貿易緊張關係、英國硬脫歐風險和全球經濟前景的擔憂放緩，投資者對避險資產的需求下降。整個10月份，美國國債收益率上漲，黃金和日元走低。


黃金價格波動率日圖（2016年11月-2019年10月）

黃金價格波動率已經跌至7月底以來的最低水平，截止筆者發文報13.22。雖然黃金價格仍受到一定的支撐，但價格走勢和波動率之間的相關性關係正在減弱：目前5日相關性係數為0.34，20日相關性係數為0.27，而4周前兩者的20日相關性係數為0.65。

黃金價格走勢日圖
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日線圖來看，上周五現貨黃金價格收於1504.22，突破了看漲旗形的上軌，但進入本周金價再次回到旗形內部，暗示上周的突破是假突破。若其收盤價跌破10月22日低點1480.73則可能暗示金價將面臨大幅回調的風險。

不過黃金價格仍在旗形內部，尚未排除看漲的風險。若金價上行突破10月3日高點1519.53和9月底的高點1538.58，則有望打開上行空間測試1726.31（5月低點以來的100%斐波延展位）。

黃金價格走勢周圖


周線圖來看，黃金價格始於2013年以來構築的頭肩底形態仍然有效，正如筆者在之前文章中數次強調的一樣，金價突破頸線的位置決定了上漲的目標：保守點來看，則以2018年1月高點1365.95為頸線突破位，激進點來看，可以2013年8月高點1433.61為頸線突破位，後者的上方目標暗示金價最終有望升至1820.99（從2013年8月高點到2015年11月低點的量度升幅距離）。只有周線收盤價跌破8月1日低點1400.38才有可能會逆轉筆者對金價的看漲預期。


IG客戶情緒報告
IG客戶情緒報告顯示散戶看多黃金，多頭與空頭比為2.58:1，其中72.08%的散戶持有多頭頭寸。多頭頭寸較昨日減少0.29%，較上周增加7.78%，空頭頭寸較昨日增加0.84%，較上周減少16.59%；作為一個反向指標，散戶看多暗示金價可能會繼續下跌。但淨多頭頭寸較昨日減少但較上周增加，表明當前散戶傾向不明，該指標指向性不一。（ Christopher Vecchio撰，Cindy譯）

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