摘要∶
本周市場將接連迎來加央行、美聯儲和日央行的利率決議，從利率市場的數據來看，美聯儲在本周會議降息似乎已成定局，而日央行也可能踏上降息之路，與此同時加央行則可能繼續保持按兵不動。
隨著國際貿易局勢趨於好轉，G10貨幣的部分央行近期的降息概率有所下滑。在此背景下，全球股市上漲、標普500指數更是創下了歷史新高，伴隨的還有傳統避險貨幣日元、瑞郎和美元的疲軟，這暗示投資者似乎不再擔憂全球經濟馬上面臨衰退的風險了。
美聯儲10月利率決議∶降息概率高漲
美聯儲降息預期一直處於推動市場風險偏好情緒的前沿和中心地位，這很大程度上歸咎於國際貿易衝突。但現在貿易談判似乎又回歸到正軌上，預計美聯儲將大幅實施刺激舉措的預期已經降溫。相對於此前市場預計的美聯儲明年將降息三次各25個基點，目前取而代之的是預計美聯儲僅降息兩次且預計降息的時間提前了。
根據隔夜指數掉期利率市場，截止筆者撰稿，投資者押注美聯儲在10月降息的概率為90%，一周前該概率為88%，而一個月前僅為52%。此外，目前投資者押注美聯儲2020年1月再度降息25個基點的概率為51%。自這以後，投資者認為美聯儲再度降息的概率僅為35%。
日央行10月利率決議∶即將開啟降息之路？
日本的經濟依然疲軟，通脹和經濟增速都處於較低的水平。隨著消費稅的上調對消費帶來了影響，通脹前景進一步惡化。在其他經濟體的宏觀緊張局勢得以緩解的背景下，傳統避險貨幣日元受全球風險偏好情緒的好轉影響而承壓下跌。
根據隔夜指數掉期利率市場，截止筆者撰稿，投資者押注日央行有70%的概率會加入全球央行的降息潮、將利率下調10個基點。過去一周，日央行降息概率大漲，從此前的35%升至70%。在此背景下，投資者還認為這只是日央行降息的開始，預計其將在2020年3月再次降息的概率為63%。
加央行10月利率決議∶按兵不動是普遍共識
在全球充斥著不確定性的背景下，加拿大經濟繼續顯露彈性。即便多數商品貨幣兌美元近期紛紛觸及年內新低，但美元/加元卻迅速接近年內低位。隨著國際貿易緊張局勢的緩和，油價有望保持穩定，這將為加央行降息預期下滑提供了支撐。
根據隔夜指數掉期利率市場，截止筆者撰稿，投資者認為加央行10月降息的概率為零，年底前降息的概率也僅為14%。上周押注加央行10月會議降息的概率為4%。利率市場的數據顯示，預計加央行將保持按兵不動直至明年9月份。（Christopher Vecchio撰，Lisa譯）
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