美元波動性報告：美國CPI、貿易局勢或將催發美元進一步波動

摘要：周三美元小幅走高，目前美元正在等待基本面催化劑的到來。周四將來臨的國際貿易談判、美國9月CPI 或為美元下一步走勢提供線索指引。



周三受國際貿易局勢新聞消息和美聯儲會議紀要影響，美元指數波幅較大但最終收盤基本持平。周四市場將迎來一場久違的國際貿易磋商。

最近有報道稱美國宣布新增經濟實體列表或令本周貿易談判前景蒙陰。除這一風險事件外，周四GMT12:30（北京時間20:30）將公布的美國9月CPI也可能成為引發日內美元波動的重要催化劑。

美元指數日線圖 (2019年4月12日至2019年10月9日)


由於圍繞貿易局勢進展的報道和即將到來的重磅美國經濟數據存在較大不確定性，美元交易者目前還沒有做出明確的方向性選擇。從美元指數的走勢來看，目前美元正圍繞着本月以來的交投區間中軸上下波動。

日圖上看，10月1日的盤中高點以及10月3日的盤中低點似乎有望成為近期美元指數走勢的阻力目標和支撐目標。

美國CPI或將不斷升向美聯儲的通脹目標水平（藍色-核心通脹，橙色-核心個人消費支出，灰色-美聯儲通脹目標）

值得一提的是，周三紐約時段美聯儲九月會議紀要顯示通脹放緩和美聯儲經濟前景面臨的風險增加是促使美聯儲在今年9月降息25個基點的主要因素。

儘管美聯儲更加青睞用核心個人消費支出物價指數（core PCE）來跟蹤美國通脹表現，不過這一指標近期與美國CPI出現同向變動。若通脹壓力持續上升，則可能阻礙美聯儲潛在的進一步降息步伐。

美元隔夜隱含波動率（左邊第三）及潛在價格波動交易範圍（最後）


正如筆者所預料的那樣，由於不確定性增加（通常是重磅經濟數據所引致）美元主要貨幣對的隔夜隱含波動率已經躍升。從上述表格第三列數據來看，美元/瑞典克朗或是周四交易時段內G10國貨幣當中波動最大的貨幣對，目前其隔夜隱含波動率為10.0%且在過去12個月的波動率讀數當中排前92.3%。除此之外，日內美元/日元和美元/瑞郎也可能出現大幅波動，尤其是在美國CPI公布的時候。（Rich Dvorak撰，Linda譯）

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