（作者：李善文）
Investing.com - 週五，在美股大盤整體走弱的情況下，運動相機製造商GoPro的逆勢大漲引起了投資者的普遍關注。
該股在當日盤中一度大漲18.2%，截至收盤整體收漲7.37%，報5.03美元，該股最近一個月累計上漲近30%，今年以來累計上漲18.63%，而52周仍然累計下跌逾30%。此次股價的跳漲，讓市場疑惑——這會是GoPro迎來反彈的信號嗎？或者僅僅是一日遊的“死貓跳”行情？
Hero7助力公司三季度業績好轉，但股價仍然尷尬？
雖然目前市場也並不確定造成GoPro跳漲的具體原因是什麼，但是可以確定的是，關於貿易相關的消息不會對該股造成明顯的影響，公司此前宣佈已經將大部分業務轉移至中國，而今年6月也將相機的生產轉移至了墨西哥。公司此前已經明確表示，相關的貿易事件不會對公司2019年下半年的業績前景造成影響。
一個可能的原因是，GoPro的旗艦機Hero7有望助力該公司三季度業績出現強勁增長，以及公司即將在明日（10月1日）發佈的另一款旗艦機型Hero8。公司CEO Nick Woodman稍早前表示，下半年公司業績有望表現更加強勁，部分原因就是“今年晚些時候即將推出的新機型”。
GoPro在稍早前發佈了一個關於Hero8的視頻預告，該機型的一系列性能都較Hero7有較大的提升。
Hero8相機配備新的GP2圖像穩定晶片，以及1200萬像素圖像感測器，可以支持每秒120幀的4K視頻，同時還支持前置顯示器等附加組件，也採用了新的外部設計。同時，它還是第一個使用GoPro的HyperSmooth穩定軟體的設備——HyperSmooth穩定軟體是一種內部技術，讓相機無需框架即可拍攝畫面穩定的視頻。
雖然Hero7的發佈讓公司的業績實現了三個季度的連續增長，公司在2019年上半年的收入增長了10%，而一季度和二季度的毛利率分別為34.2%和35.8%。而且公司還預計今年全年的收入增長會達到9-12%，每股盈利達到0.40美元，相比之下，去年公司的美股虧損為0.23美元。
但是尷尬的是，GoPro的股價三年裏仍然累計下跌70%以上，那麼，現在擺在公司投資者面前的問題是：Hero8可以幫助GoPro“挽大廈之將傾”嗎？還是會面臨同樣的尷尬？
需要注意的是，在Hero8推出之際，消費者的Hero7可能還不需要更新換代，這是一個需要關注的問題。
這一擔憂不是空穴來風，實際上是有跡可循的。時間回到2014年，彼時，GoPro公司推出了Hero4，該款相機風靡市場，獲得了強勁的銷售業績，並將公司股價推至了歷史高價90美元，然而，隨後推出的每一款新機都再也無法超越Hero4，回報率逐年下降。當年購買了Hero4的消費者們，短時間內根本不需要換機。
現在，Hero8極有可能會再次面對相同的窘境。
“冰凍三尺非一日之寒”？
五年前，當GoPro剛剛上市時，投資者們信心滿滿，認為運動相機將是一個巨大的市場，擁有光明的未來。確實，運動相機滿足了小型便攜、耐用、廣角相機等多重需求，適合在戶外運動中拍攝，而GoPro是這個市場說一不二的絕對領導者。
然而，當時和GoPro正處於“你儂我儂”時期的投資者們選擇性地忽視了三大問題：
首先，運動相機市場狹隘，僅限於戶外運動愛好者，大部分消費者的拍攝需求僅僅用智能手機的配套相機就可以滿足，而近年來，手機相機的發展，也進一步損耗了運動相機的市場需求。
其次，GoPro在行業競爭中並不存在所謂的“護城河”，它的設備可以被輕而易舉地複製。目前來看，大疆、三星、小米等公司都有相似而又便宜很多的產品充斥市場。
最後，GoPro的相機不是快消品，人們需要很長的時間才有可能更換自己的這一設備，這就導致了GoPro需要經歷漫長的令人痛苦的升級更換週期。
以上三大不利因素，疊加GoPro的一些糟糕的商業決策，導致公司的增長率和利潤率在過去的五年時間裏，快速大幅下滑。
事情在Hero7推出後，似乎終於得到了改善，不過，即使擁有新的相機機型，GoPro的長期業績要獲得好轉則仍然前途漫漫，道阻且長。華爾街分析師重申，在公司業績真正好轉之前，投資者仍需要重點關注公司的基礎業務健康狀況。
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