Investing.com – 週三美國三位知名公司CEO相繼離職,其中之一就是eBay(NASDAQ:EBAY)的總裁兼首席執行官德文·溫尼格(Devin Wenig)。
在今年1月份激進投資者Elliot Management向eBay施壓之後,溫尼格的退場就幾乎是必然的。Elliot Management在eBay的董事會安插了兩個人,而直接導致溫尼格辭職的就是他與這個新董事會之間的衝突。
分拆出來的業務會是下一個PayPal嗎?
Elliot Management當時提出的重組計畫中,一個重要部分就是出售或者分拆StubHub票務業務以及Classifieds分類廣告業務。這兩部分業務與Marketplace市場業務一同構成eBay的收入來源,不過前兩者的占比要小得多,分別占10%左右。
溫尼格在辭職後發布了一條推特稱,“在過去的幾周中,很明顯我與新董事會未能達成一致。”暗示他的離職將為這兩部分非核心業務的出售鋪平道路。
對於eBay來說,這種狀況似曾相識。2014年,有著“華爾街狼王”之稱的激進投資者卡爾·伊坎敦促eBay剝離增長更快的PayPal支付業務;另一名對沖基金激進投資者丹·羅博也加入了伊坎的行列,最終說服了eBay,並導致了時任首席執行官約翰·多納霍(John Donahoe)的退出。
但歷史顯然不會是簡單的重複,現在的StubHub、Classifieds與當時的PayPal有著重要的不同:PayPal有著更快的增長和更高的利潤率,收入增速達到兩位數,而StubHub和Classifieds已經增長乏力。在最新的二季度,StubHub收入同比僅增長7%,Classifieds的增速更是只有5%。
這意味著從潛在的增長角度來看,分拆出來的StubHub和Classifieds都不會是PayPal。值得一提的是,目前PayPal的市值已經超過1200億美元,而eBay的市值自分拆以來幾乎沒有變化,目前在320億美元左右。而且即使近年來PayPal的增速也有所放緩,但2019年也有望實現15%的年收入增長。
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核心Marketplace業務還有競爭力嗎?
如果說StubHub和Classifieds還有中端個位數的增長,那麼eBay核心Marketplace市場業務可以說是幾乎停滯不前了。在二季度,eBay的這部分業務收入僅上漲2%。
溫尼格在PayPal分拆之後擔任公司的掌舵手,並推出了一系列旨在重振市場業務的措施。比如從去年年底開始,對其託管付款系統進行大刀闊斧的改革,允許賣家在一個帳戶內管理其銷售、付款等服務,並且能夠接受不同的方式。
但是新舉措雖然有效,因為eBay的整體收入每年都還在增長,但增長速度還不足以抵消其他地方的問題。在二季度,eBay平臺上出售的商品價值同比下滑了4%。分析師預計,今年三季度eBay整體收入同比將持平,四季度收入將下滑1%。
亞馬遜(NASDAQ:AMZN)不是eBay的唯一競爭對手,最近幾年在第三方賣家中逐漸佔據重要地位的Shopify、專注於手工藝製品的銷售平臺Etsy、二手奢侈品平臺The RealReal都已經蠶食了eBay賴以為生的市場。
可以確定的是,出售StubHub和Classifieds兩部分業務除了給eBay在短期內流入資金之外,並不能解決公司的真正問題。eBay作為老牌的拍賣和電商平臺,需要更加激進的改革,溫尼格的離職移除了一個障礙,但新任CEO能否做到這一點還需要觀察。
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