英倫金融「原油交易策略」：沙特石油産量恢複速度快于預期，油價震蕩走低

英倫金融：上個交易日，油價連跌兩日，再跌超過百分之1。沙特阿拉伯石油設施據報産能恢複速度較預期快，而且美國原油庫存出乎預期上升，拖累油價早段曾跌超過百分之2。但中美貿易緊張降溫，有助油價跌幅收窄。紐約期油收報每桶56.49美元，跌80美仙。倫敦期油收報62.39美元，跌71美仙。美國能源部公布，上周原油庫存出乎市場預期，增加超過240萬桶，主要由于淡季來臨前，煉油廠削減産量。但蒸餾油庫存減少近300萬桶，減幅明顯大于預期。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看56.04, 54.74，阻力看57.67, 58.82。目前OPEC+仍然維持著減産協議，沙特石油設施遭襲短期供應趨緊，全球貿易形勢嚴峻經濟下行壓力加大，美聯儲領銜多國央行降息潮，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2030以美國截至9月21日當周初請失業金人數高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 2030以美國第二季度核心PCE物價指數年化季率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
4) 2030以美國第二季度實際GDP年化季率終值高于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
5) 2030以美國8月批發庫存月率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以美國8月季調後成屋簽約銷售指數月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2300以美國9月堪薩斯城聯儲制造業綜合指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸57.67適量淡倉，目標56.89,56.04
　B)上破57.67適量好倉，目標58.41,59.24
　C)跌穿56.04適量淡倉，目標55.35,54.74
　D)首觸54.74適量好倉，目標55.35,56.04
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 57.67 59.24 60.92
支持 56.04 54.74 53.11
【環球市況焦點及分析】
昨日市場繼續關注中美貿易局勢的進展，此前特朗普剛在聯合國大會上發表對華強硬言論，但僅一天過後態度即現180度大轉彎，形容中國正開始大舉采購農産品，認爲兩國越來越接近達成貿易協議，而且時間可能較原先預期要早。美國國會衆議院正式啓動對特朗普的彈劾調查，而英國首相約翰遜試圖強行舉行大選，而且揚言必要時可以無協議脫歐，美英兩國的政治不確定性使投資者尋求避險，英鎊上演暴跌，美元作爲世界儲備貨幣的避險地位則使其更受到投資者的青睐。美元指數創下近三個月來最大單日漲幅，強勢君臨99關口上方，金銀承壓回落，金價險守千五大關後有所回穩。原油方面，油價連跌兩日，盤中曾一度重挫近3%，隨後在美股反彈的帶動下跌幅逐漸收窄至1%左右，據知情人士透露，沙特阿美已將總産能提高到每天超過1100萬桶，比預期早了一周，而EIA原油庫存意外增加，令油價連遭打擊。在經曆美聯儲領銜的多國央行議息風暴後，本周的數據與事件稍顯平淡，投資者可較多關注英國脫歐以及中東地緣政治的變化，而中美貿易局勢，則需靜待10月初新一輪磋商的消息。數據方面，在美國，預計初請略增，二季度核心PCE物價指數與GDP終值均持平，批發庫存小幅下降，成屋簽約銷售指數止跌回升，個人支出小幅減少，耐用品訂單驟降，密歇根大學消費者信心指數終值稍微上修。在歐洲，預計歐元區經濟景氣指數輕微回落，消費者信心指數終值稍微下修；德國實際零售銷售止跌回升；法國CPI表現持續低迷。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：沙特石油産量恢複速度快于預期，油價震蕩走低。1)首個即市策略，跌破56.04可適量做空，目標55.35,54.74，突破可追53.78,53.11。2)反之，升穿57.67可適量做多，看58.41,58.82，突破追59.41,60.27。3)最後一個策略，目前OPEC+仍然維持著減産協議，沙特石油設施遭襲短期供應趨緊，全球貿易形勢嚴峻經濟下行壓力加大，美聯儲領銜多國央行降息潮此起彼伏，美國庫存狀況左右短期波動，以59.41-60.70區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市反彈，錄得兩星期來最大升幅。道瓊斯工業平均指數升一百多點，收市升162點，報26970點。標准普爾五百指數升18點，報2984點。美國國會衆議院展開彈劾總統特朗普正式調查，及美中兩國貿易糾紛，都增加市場不明朗，美股早段受影響。不過特朗普表示，可能會早過預期與中國達成貿易協議，加上運動鞋生産商Nike業績，及新住宅銷售都是好過預期，大市反彈。科技股與通訊服務股表現較好，三項主要指數都錄得兩星期來最大升幅。道指扭轉上日跌勢，早段跌近52點後回升，尾段曾經重上二萬七千點水平，最多升近209點，最後升幅收窄至百分之0.6。標普五百指數亦是升百分之0.6，與納斯達克指數都終止連續三個交易日下跌。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價全面上升，英鎊則急跌。美國國會衆議院對總統特朗普，展開彈劾正式調查。政局發展不明朗，資金流向美元避險，月底前美元亦有買盤。美彙指數升至99水平，升幅百分之0.7左右，是接近三個月來最大。英國最高法院裁定，首相約翰遜延長國會休會期屬反法，市場認爲延期「脫歐」及大選都有可能。由于政局不明朗，英鎊受影響，兌美元跌超過百分之1，觸及兩星期來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，全球經濟放緩迹象越發明顯，油價從相對高位一路跌至51美元關口下方，G20峰會成中美貿易談判破僵契機，油價攻克60美元整數大關，但好景不長，美聯儲鴿派降息預期落空且特朗普再次挑起貿易爭端，油價接連遭遇重挫，最低曾迫近50美元整數大關，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行救市，油價跟隨風險偏好情緒變化而來回拉鋸，中美互相加征新的關稅開始陸續生效，油價一度連失55、54美元關口，沙特煉廠遭武裝無人機空襲但沙特油長揚言九月底即可恢複全部産能，油價衝高回落後維持橫盤震蕩，沙特産能恢複速度快于預期，美英政治不確定性下投資者尋求避險，油價震蕩走低。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 60.92
阻力 59.24
阻力 57.67
支持 56.04
支持 54.74
支持 53.11
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位57.67 前期高位59.24 前期高位60.92
支持 前期低位56.04 前期低位54.74 前期低位53.11
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿100.00, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破97.03, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿28500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破25500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部