美聯儲會議前瞻：市場預期轉變 美聯儲將調整步調？

Investing.com - 美聯儲重新定義了“後來居上”，雖然它不是第一個降息的發達國家央行，但在其首次扭轉了利率政策方向後，全球央行下調基準的利率的大門大開。

全球央行掀起降息潮

今年迄今已有30多家央行降息，而且外界預計，隨著美聯儲將在本周把聯邦基金利率至少下調0.25個百分點至1.75-2.00%的區間，這些央行將有更多降息空間，這是10年前金融危機以來最整齊一致的寬鬆週期。

上周，儘管貨幣政策放鬆空間有限，歐洲央行仍然把銀行存款利率進一步下調10個基點至-0.5%，並宣佈重啟資產購買計畫，從11月開始每月購買200億歐元的債券。

澳大利亞、日本、英國、挪威和瑞士央行也將在本周召開會議，其中部分央行可能降息。澳大利亞央行已把利率下調至1%的歷史最低水準，且本周可能還會再次下調。土耳其尤為矚目，土耳其央行上周五把基準利率下調了325個基點至16.5%，7月份曾下調了425個基點。

各國央行試圖通過貨幣寬鬆政策刺激經濟，同時也面臨著在這場貨幣戰爭中通過降息維持本國貨幣競爭力的壓力。以瑞士為例，儘管瑞士央行進行了干預，利率也進入負值區間，但瑞士法郎兌歐元匯率仍然升至兩年高點。

未來是否繼續降息存分歧

不過，相比參與競爭性的貨幣貶值，美聯儲更在意能否找到美國經濟的平衡點。目前，鑒於經濟仍在增長，失業率處於低位，通脹正接近2%的目標，美國聯邦公開市場委員會(FOMC)對於是否有必要進一步降息分歧嚴重。

然而，美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)和其美聯儲理事會同僚認為應該再進行一次“保險型”降息，確保貨幣政策足夠寬鬆，能夠維持經濟繼續增長而不會陷入衰退。

這在一定程度上承認了去年的四次加息是個錯誤，而貨幣緊縮這扇窗就這麼迅速地給關上了。

另一方面，鑒於其自身處境以及通脹和經濟增長情況，英國和挪威更可能加息而不是降息。英國央行不降息是為了留下彈藥應對脫歐，目前英國預計會在10月31日脫歐。

挪威央行在6月加息0.25%時表示會在9月再度加息，不過，最近挪威央行收回了這一立場。

基準利率螺旋式下降的趨勢產生了自己的動能。緊張的貿易環境削弱了經濟增長預期，如果想要支持經濟發展，各國央行沒有選擇，這甚至給美聯儲的頑固分子也造成了壓力， 迫使他們也登上寬鬆政策的大船。

市場預期轉變，美聯儲將調整步調？

投資者需密切關注鮑威爾在當地時間週三舉行的FOMC新聞發佈會上將如何解釋這次會議採取的行動，看看美聯儲是否還會降息。

同時，市場情緒有所轉變，一些地區聯儲的負責人已表示反對進一步降息，其中一些人士認為，美聯儲需要保留一些彈藥，以應對經濟陷入衰退的場景。

因此，投資者的立場正在軟化。曾持鴿派立場的聯邦基金期貨，現在暗示美聯儲可能在10月停下降息的腳步，12月再次降息的可能性也一半一半。甚至，有小部分可能，決策者將在本周的會議上會按兵不動，而非降息25個基點，只是隨著更多央行加入降息大軍，這種可能性不大而已。

畢竟，即使已經後來居上，仍需要把握好節奏。

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