英倫金融「黃金交易早評」：美零售數據強勁但中東局勢驟然趨緊，金價劇震

英倫金融：上周五市場聚焦英國脫歐的最新進展，有報道稱英國政界人士可能緩和他們的脫歐立場，英鎊走勢強勁，英國首相約翰遜即將于歐盟主席容克會面並商談脫歐議題，隨著消息面的發酵，英鎊的波動性或將進一步加劇。美國8月零售銷售增幅超過預期，顯示消費者支出穩健，10年期美債收益率創三年最大單周漲幅，收益率曲線趨陡，市場風險偏好有所擡升，投資者紛紛下調美聯儲年內降息幅度的預期。美元指數震蕩走低，一度觸及8月13日以來的最低點，但仍保持盤踞在98關口上方，金銀遭遇抛售潮而重挫，銀價跌幅尤甚，周末沙特煉廠遇襲，避險買盤推動金銀強勢反彈。英國首相約翰遜與歐盟委員會主席容克舉行脫歐會談，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年9月降息至少25個基點的機會爲79%， 10月進一步降息的可能爲34%，12月則見54%，若降息機會上升短線利好金銀，反之則利淡金銀。美國十年期債券收益率震蕩上行，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯儲未來貨幣政策路徑的預期影響，短線銀行間挂單在1490-1500區間好倉存在一定支持，而1510-1520區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種迹象揣測美聯儲議息態度，全球經濟增長放緩漸成共識，衰退風險高企引致降息潮此起彼伏，美聯儲降息預期升溫市場風險偏好持續改善，金銀區間震蕩，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1000以中國1-8月社會消費品零售總額年率高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

3) 1000以中國1-8月規模以上工業增加值年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

4) 1000以中國1-8月城鎮固定資産投資年率高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持倉減少預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

6) 2030以美國9月紐約聯儲制造業指數低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1514適量淡倉，目標1508,1503

　B)上破1514適量好倉，目標1520,1528

　C)跌穿1503適量淡倉，目標1496,1490

　D)首觸1490適量好倉，目標1496,1503

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

弱 中 強

阻力 1517 1535 1550

支持 1500 1487 1475

【前交易日回顧】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持倉減少預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 2030以美國8月進口物價指數月率低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

4) 2030以美國8月零售銷售月率低于預期適量好倉，波幅逾5~8美元***

5) 2200以美國9月密歇根大學消費者信心指數初值高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

6) 2200以美國7月營運庫存月率高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1503適量淡倉，目標1500,1493

　B)上破1503適量好倉，目標1510,1517

　C)跌穿1493適量淡倉，目標1487,1480

　D)首觸1480適量好倉，目標1487,1493

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

前優先操作建議：

1. 1493做多，看1503，突破追1510 (亞市晚段，准確捕捉12美元波幅)

2. 1503做空，看1493，突破追1487 (美市早段，准確捕捉16美元波幅)

【環球市況焦點及分析】

上周五市場聚焦英國脫歐的最新進展，有報道稱英國政界人士可能緩和他們的脫歐立場，英鎊走勢強勁，英國首相約翰遜即將于歐盟主席容克會面並商談脫歐議題，隨著消息面的發酵，英鎊的波動性或將進一步加劇。美國8月零售銷售增幅超過預期，顯示消費者支出穩健，10年期美債收益率創三年最大單周漲幅，收益率曲線趨陡，市場風險偏好有所擡升，投資者紛紛下調美聯儲年內降息幅度的預期。美元指數震蕩走低，一度觸及8月13日以來的最低點，但仍保持盤踞在98關口上方，金銀遭遇抛售潮而重挫，銀價跌幅尤甚，周末沙特煉廠遇襲，避險買盤推動金銀強勢反彈。原油方面，油價震蕩偏軟，承壓于55美元關口下方，OPEC與IEA均對石油市場的前景感到悲觀，認爲OPEC+減産的努力在很大程度上被美國産量的增長所抵消；在周末傳來沙特石油設施遭武裝襲擊的消息，沙特阿美約一半的産能受到影響而暫停運作，相當于全球每日石油供應量的5%，油價本周大幅高開至61美元附近。本周的重頭戲，自然是非美聯儲重磅議息莫屬，此外日本和英國央行議息，英國首相約翰遜與歐盟主席容克舉行脫歐會談，英國工黨舉行爲期五天的會議，中東地緣政治局勢等，亦值得關注。數據方面，在美國，預計工業産出止跌回升，NAHB房産市場指數稍微下行，新屋開工增加，營建許可略微減少，美聯儲或順應市場預期降息25個基點，但措辭上未必過分偏向鴿派，初請略有減少，谘商會領先指標走低，成屋銷售狀況差強人意。預計加拿大CPI變化不大，零售銷售小幅增長。在歐洲，預計歐元區ZEW經濟景氣狀況持續低迷，CPI終值持平，消費者信心持續回落；德國ZEW經濟景氣狀況欠佳，PPI變化不大；英國零售物價指數小幅下滑，CPI與PPI均有不同程度的走弱，零售銷售由升轉跌，工業訂單差值有所收窄，英國央行按兵不動。在亞太區，預計中國社會消費品零售總額大致持平，規模以上工業增加值略有下降，城鎮固定資産投資小幅上升；日本央行維持負利率政策，CPI表現低迷。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：美零售數據強勁但中東局勢驟然趨緊，金價劇震。1)首個即市策略，升穿1514可適量做多，看1517,1524，突破追1528,1535。2)反之，跌破1503，目標1500,1494，突破可追1487,1480。3)最後一個策略，全球經濟增長放緩漸成共識，衰退風險高企引致降息潮此起彼伏，美聯儲降息預期升溫市場風險偏好持續改善，金銀區間震蕩，以1528-1542區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第四個交易日下跌，倫敦期油曾經跌穿每桶60美元。市場擔心全球經濟增長放慢可能會削弱原油需求，導致供應過剩。紐約期油以每桶54.85美元收市，跌24美仙，跌幅百分之0.4。倫敦期油收市報60.22美元，跌16美仙，跌幅近百分之0.3。總結全星期，紐約期油扭轉過去兩星期升勢，跌近百分之3。倫敦期油過去四星期升勢結束，跌百分之2.1。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看60.27, 58.82，阻力看62.29, 63.35。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而爲。

【紐約股市】紐約股市個別發展。道瓊斯工業平均指數連續第八個交易日上升，至一個半月來最高， 收市升37點，報27219點。標准普爾五百指數跌兩點，報3007點。市場憧憬美中兩國貿易談判會有進展，加上美國零售銷售升幅大過預期，美股受支持。蘋果公司與晶片廠博通股價受壓，拖累科技股下跌，並影響大市由高位回落。道指連升第八個交易日，上午中段升95點後升勢減弱，下午跌幅曾經收窄至接近12點，尾段再度上升，收市連續第二日錄得接近16個月來最長升浪。標普五百指數貼近曆史高位後轉跌，收市終止連續三日上升。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】英鎊彙價急升，而歐元亦繼續向好。有報道說，北愛爾蘭最大政黨同意英國「脫歐」後接受歐洲聯盟一些規定。消息雖然受否認，已經刺激英鎊急升，兌美元升超過百分之一，至1.25水平。對于閑置准備金過多的銀行，歐洲中央銀行免除罰款，歐元受支持，兌美元連續第二日上升。美國零售銷售升幅大過預期，不過美中兩國貿易緊張降溫，美元受影響，美彙指數在98水平偏軟。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。

【黃金分析】

【技術面分析】技術上，4H圖呈震蕩走低，此前金價在1450上方遇阻回落，隨後特朗普再次挑起貿易爭端，金價衝破千五大關後一度刷新近六年高位，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行以寬松政策救市，圍繞金價千五大關多空鏖戰，中美貿易戰突然升級，金價兩次衝擊1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理後，美ISM制造業PMI意外跌破榮枯線，美元重挫助推金價飙漲，金價順勢刷新年內高點，中美擬于10月初舉行高級別貿易談判，貿易緊張局勢逐漸降溫，金價重挫，歐銀降息並重啓QE，中東局勢驟然趨緊，金價波動加劇。日圖呈震蕩上行，周圖則呈寬幅拉鋸後逐漸向上突破。整體來看，金價前期表現反複， 2015年年底計起加息靴子九度落地，美聯儲主席鮑威爾對漸進加息的政策路徑按下暫停鍵，2019年7月底則是逾十年來首次降息，鮑威爾表示是政策的“中期調整”，美國經濟的基本面較其它主要經濟體更具備韌性，若美元與主要經濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關注重要整數1500及前期低位1487附近。另一方面，全球經濟增長放緩漸成共識，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高位1517及1535附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

黃金回調分析：

近期波浪回調 重要黃金回調

阻力 1550 ~

阻力 1535 ~

阻力 1517 ~

支持 ~ 1500

支持 ~ 1487

支持 ~ 1475

陰陽燭形態：

4小時 日圖 周圖

形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩

頂底形態及均線分析：

弱 中 強

阻力 前期高位1517 前期高位1535 前期高位1550

支持 重要整數1500 前期低位1487 前期低位1475

銀行間倉位分析：

好倉比例 淡倉比例 好倉挂單支持區 淡倉挂單支持區

昨日 52% 48% 1490,1500 1510,1520

前日 50% 50% 1480,1490 1500,1510

ETF金銀持倉量：

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust周五（9月13日）黃金持倉量較前一交易日相比減少5.86噸，爲874.51噸。