英倫金融「黃金交易早評」：市場憧憬歐美央行推寬松政策，避險消退金價重挫

英倫金融：昨日市場風險偏好繼續改善，美債收益率反彈，道瓊斯指數錄得連續第四個交易日上漲，投資者仍在評估國際貿易形勢的進展與美國陷入經濟衰退的可能性，並期待歐洲央行和美聯儲在這個月的會議上加大政策寬松力度。阻止英國在10月31日無協議脫歐的法案將在獲得王室同意後成爲法律，這意味著英國無協議脫歐的風險下降，英鎊兌美元升至六周高位。美元指數連續第五個交易日走低，創下6月24日以來最長連跌，盤中一度嘗試下探98關口，金銀震蕩偏弱，金價痛失千五大關。英國央行行長卡尼在外交關系協會進行對話，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年9月降息至少25個基點的機會爲95%， 10月進一步降息的可能爲61%，12月則見81%，若降息機會上升短線利好金銀，反之則利淡金銀。美國十年期債券收益率震蕩上行，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯儲未來貨幣政策路徑的預期影響，短線銀行間挂單在1480-1490區間好倉存在一定支持，而1500-1510區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種迹象揣測美聯儲議息態度，全球經濟增長放緩漸成共識，衰退風險高企引致降息潮此起彼伏，美聯儲降息預期升溫市場風險偏好持續改善，金銀區間震蕩，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 0930以中國8月CPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 0930以中國8月PPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

4) 1630以英國8月失業率高于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元

6) 2200以美國7月JOLTs職位空缺高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1500適量淡倉，目標1494,1490

　B)上破1500適量好倉，目標1510,1514

　C)跌穿1490適量淡倉，目標1480,1475

　D)首觸1475適量好倉，目標1480,1490

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

弱 中 強

阻力 1500 1517 1535

支持 1487 1475 1454

【前交易日回顧】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1600以中國8月社會融資規模高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

3) 1630以英國7月GDP月率高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

4) 1630以英國7月工業産出月率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

5) 1630以歐元區9月Sentix投資者信心指數低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元

7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1500適量好倉，目標1506,1510

　B)上破1510適量好倉，目標1517,1524

　C)跌穿1500適量淡倉，目標1494,1487

　D)首觸1487適量好倉，目標1494,1500

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

前優先操作建議：

1. 1500做多，看1510，突破追1517 (亞市晚段，准確捕捉9美元波幅)

2. 1510做空，看1500，突破追1494 (美市早段，准確捕捉12美元波幅)

【環球市況焦點及分析】

昨日市場風險偏好繼續改善，美債收益率反彈，道瓊斯指數錄得連續第四個交易日上漲，投資者仍在評估國際貿易形勢的進展與美國陷入經濟衰退的可能性，並期待歐洲央行和美聯儲在這個月的會議上加大政策寬松力度。阻止英國在10月31日無協議脫歐的法案將在獲得王室同意後成爲法律，這意味著英國無協議脫歐的風險下降，英鎊兌美元升至六周高位。美元指數連續第五個交易日走低，創下6月24日以來最長連跌，盤中一度嘗試下探98關口，金銀震蕩偏弱，金價痛失千五大關。原油方面，油價大漲近3%，一舉站上58美元關口，沙特新任能源部長阿齊茲聲稱將維持沙特限産以支撐油價的政策，證實了外界的預期，同時投資者亦憧憬目前的減産協議或將繼續延長。本周市場焦點，歐洲央行議息，目前市場預期歐洲央行存款利率將下調10個基點，並宣布重啓資産購買計劃，這意味著負利率政策或將深化；此外，英國議會議員將就是否舉行提前大選進行投票，OPEC和非OPEC産油國部長級觀察委員會開會，亦值得關注數據方面，在美國，預計JOLTs職位空缺有所減少，CPI和PPI均略有下滑，批發庫存終值持平，初請略增，進口物價下滑，零售銷售增長微弱，密歇根大學消費者信心稍微好轉，營運庫存變化不大。在歐洲，預計歐元區工業産出回暖，歐洲央行或加強量化寬松；德國CPI終值持平；法國CPI終值持平；英國失業率相對偏高。在亞太區，預計中國CPI上漲勢頭趨緩，PPI跌勢加劇。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：市場憧憬歐美央行推寬松政策，避險消退金價重挫。1)首個即市策略，升穿1500可適量做多，看1506,1510，突破追1514,1520。2)反之，跌破1490，目標1487,1480，突破可追1475,1471。3)最後一個策略，全球經濟增長放緩漸成共識，衰退風險高企引致降息潮此起彼伏，美聯儲降息預期升溫市場風險偏好持續改善，金銀區間震蕩，以1514-1535區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第四個交易日上升，至一個多月來最高，受惠于沙特阿拉伯新任石油大臣表明將繼續與其他産油國合作減産。紐約期油以每桶57.85美元收市，升1.33美元，升幅近百分之2.4。倫敦期油收市報62.59美元，升1.05美元，升幅百分之1.7。兩項收市價都是7月底以來最高。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看57.13, 55.76，阻力看58.82, 60.27。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而爲。

【紐約股市】紐約股市個別發展。道瓊斯工業平均指數連續第四個交易日上升，收市升38點，報26835點。標准普爾五百指數跌不足1點，報2978點。市場憧憬環球中央銀行將刺激經濟增長，美股受支持。能源股跟隨油價上升，帶動大市向好。金融股亦跟隨美國國債孳息率上升。不過科技股與健康護理股有沽壓，影響大市回落。標普五百指數扭轉過去三個交易日升勢。開市道指升近69點，上午中段升103點後走勢轉弱，下午早段曾經倒跌35點，其後重拾升軌。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】歐元與英鎊彙價上升，而日圓與瑞士法郎則下跌。據報德國考慮設立「影子預算」，規避嚴格的債務限制，增加對經濟的財政政策刺激，歐元受支持。不過市場預期歐洲中央銀行星期四會議會減息，歐元升幅收窄。投資者對風險興趣增加，日圓與瑞士法郎作爲避險貨幣受影響，美元兌日圓升至107水平。英國經濟恢複增長及市場憧憬會避免「硬脫歐」，都支持英鎊上升，兌美元觸及六星期來最高。其後有獲利回吐，加上英國國會下議院議長表示會離任，消息影響英鎊升幅收窄。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。

【黃金分析】

【技術面分析】技術上，4H圖呈區間寬幅震蕩，此前金價在幾番衝擊後突破年內高位，但在1450上方遇阻回落，隨後特朗普再次挑起貿易爭端，金價衝破千五大關後一度刷新近六年高位，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行以寬松政策救市，圍繞金價千五大關多空鏖戰，中美貿易戰突然升級，金價兩次衝擊1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理後，美ISM制造業PMI意外跌破榮枯線，美元重挫助推金價飙漲，金價順勢刷新年內高點，中美擬于10月初舉行高級別貿易談判，金價重挫。日圖呈震蕩上行，周圖則呈寬幅拉鋸後逐漸向上突破。整體來看，金價前期表現反複， 2015年年底計起加息靴子九度落地，美聯儲主席鮑威爾對漸進加息的政策路徑按下暫停鍵，2019年7月底則是逾十年來首次降息，鮑威爾表示是政策的“中期調整”，美國經濟的基本面較其它主要經濟體更具備韌性，若美元與主要經濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關注前期低位1487及1475附近。另一方面，全球經濟增長放緩漸成共識，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看重要整數1500及前期高位1517附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

黃金回調分析：

近期波浪回調 重要黃金回調

阻力 1535 ~

阻力 1517 ~

阻力 1500 ~

支持 ~ 1487

支持 ~ 1475

支持 ~ 1454

陰陽燭形態：

4小時 日圖 周圖

形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩

頂底形態及均線分析：

弱 中 強

阻力 重要整數1500 前期高位1517 前期高位1535

支持 前期低位1487 前期低位1475 前期低位1454

銀行間倉位分析：

好倉比例 淡倉比例 好倉挂單支持區 淡倉挂單支持區

昨日 50% 50% 1480,1490 1500,1510

前日 51% 49% 1490,1500 1510,1520

ETF金銀持倉量：