英倫金融「黃金交易早評」：鮑威爾樂觀言論抵消非農報告消極影響，金價重挫

英倫金融：上周五市場聚焦美國最新非農報告的新鮮出爐，但結果差強人意，美國8月非農就業人數增加13萬人，爲2019年5月以來新低，不及預期的增加15.8萬人，失業率持平在3.7%，不過時薪增長0.4%，略高于分析師預測的0.3%，整體而言該份報告強化了經濟擴張放緩以及美聯儲可能進一步降息的觀點。此外，美聯儲主席鮑威爾發表講話，試圖平息市場對可能出現經濟衰退的擔憂，鮑威爾表示將繼續采取適當行動來支持經濟增長，但這基本沒有改變市場對9月份再次降息的預期。美元指數震蕩持穩，因非農報告喜憂參半，但鮑威爾講話增強了市場對持有美元的信心，金銀承壓回落。英國議會議員就是否舉行提前大選進行投票，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年9月降息至少25個基點的機會爲90%， 10月進一步降息的可能爲60%，12月則見82%，若降息機會上升短線利好金銀，反之則利淡金銀。美國十年期債券收益率小幅上揚後維持震蕩，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯儲未來貨幣政策路徑的預期影響，短線銀行間挂單在1490-1500區間好倉存在一定支持，而1510-1520區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種迹象揣測美聯儲議息態度，全球經濟增長放緩漸成共識，衰退風險高企引致降息潮此起彼伏，中美貿易緊張局勢懸而未決美聯儲降息預期升溫，金銀震蕩上行，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1600以中國8月社會融資規模高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

3) 1630以英國7月GDP月率高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

4) 1630以英國7月工業産出月率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

5) 1630以歐元區9月Sentix投資者信心指數低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元

7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1500適量好倉，目標1506,1510

　B)上破1510適量好倉，目標1517,1524

　C)跌穿1500適量淡倉，目標1494,1487

　D)首觸1487適量好倉，目標1494,1500

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

弱 中 強

阻力 1517 1535 1550

支持 1500 1487 1475

【前交易日回顧】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1400以德國7月季調後工業産出月率高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

3) 1530以英國8月Halifax季調後房價指數年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

4) 1700以歐元區第二季度季調後GDP年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元

6) 2030以加拿大8月失業率高于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

7) 2030以美國8月季調後非農就業人口變動低于預期適量好倉，波幅逾10~12美元****

8) 2030以美國8月平均每小時工資月率低于預期適量好倉，波幅逾5~8美元***

9) 2030以美國8月失業率高于預期適量好倉，波幅逾5~8美元***

10) 2200以加拿大8月IVEY季調後PMI低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

11) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1515適量好倉，目標1520,1524

　B)上破1524適量好倉，目標1530,1535

　C)跌穿1515適量淡倉，目標1510,1504

　D)首觸1504適量好倉，目標1510,1515

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

前優先操作建議：

4. 觸頂回1515做空，看1510，突破追1504 (亞市晚段，准確捕捉11美元波幅)

4. 觸頂回1515做空，看1510，突破追1504 (美市晚段，准確捕捉11美元波幅)

【環球市況焦點及分析】

上周五市場聚焦美國最新非農報告的新鮮出爐，但結果差強人意，美國8月非農就業人數增加13萬人，爲2019年5月以來新低，不及預期的增加15.8萬人，失業率持平在3.7%，不過時薪增長0.4%，略高于分析師預測的0.3%，整體而言該份報告強化了經濟擴張放緩以及美聯儲可能進一步降息的觀點。此外，美聯儲主席鮑威爾發表講話，試圖平息市場對可能出現經濟衰退的擔憂，鮑威爾表示將繼續采取適當行動來支持經濟增長，但這基本沒有改變市場對9月份再次降息的預期。美元指數震蕩持穩，因非農報告喜憂參半，但鮑威爾講話增強了市場對持有美元的信心，金銀承壓回落。原油方面，油價在急跌後強勢回升，錄得7月以來的最大單周漲幅，美聯儲主席鮑威爾表示將繼續采取適當行動來支持經濟增長，美股小幅走高，加上中國央行降准釋放流動性，亞歐股市整體偏暖，石油需求的前景似乎重現光明。本周市場焦點，歐洲央行議息，目前市場預期歐洲央行存款利率將下調10個基點，並宣布重啓資産購買計劃，這意味著負利率政策或將深化；此外，英國議會議員將就是否舉行提前大選進行投票，OPEC和非OPEC産油國部長級觀察委員會開會，亦值得關注數據方面，在美國，預計JOLTs職位空缺有所減少，CPI和PPI均略有下滑，批發庫存終值持平，初請略增，進口物價下滑，零售銷售增長微弱，密歇根大學消費者信心稍微好轉，營運庫存變化不大。在歐洲，預計歐元區Sentix投資者信心未見好轉，工業産出回暖，歐洲央行或加強量化寬松；德國CPI終值持平；法國CPI終值持平；英國GDP增長停滯，工業産出持續下滑，失業率相對偏高。在亞太區，預計中國社會融資規模顯著上升，CPI上漲勢頭趨緩，PPI跌勢加劇。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：鮑威爾樂觀言論抵消非農報告消極影響，金價重挫。1)首個即市策略，升穿1510可適量做多，看1517,1520，突破追1524,1530。2)反之，跌破1500，目標1494,1490，突破可追1487,1480。3)最後一個策略，全球經濟增長放緩漸成共識，衰退風險高企引致降息潮此起彼伏，中美貿易緊張局勢懸而未決美聯儲降息預期升溫，金銀震蕩上行，以1475-1487區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第三日上升，倫敦期油升至超過一個月最高。市場預期，美國聯邦儲備局將會繼續減息，以刺激經濟，油價受支持。紐約期油以每桶56.52美元收市，升22美仙，升幅近百分之0.4。倫敦期油收市報61.54美元，爲上月2日以來最高收市價，升59美仙，升幅近百分之1。總結全星期，紐約期油升近百分之2.6，爲連續第二個星期上升，升幅是八星期來最大。倫敦期油升百分之1.8，爲連續第四個星期上升。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看56.04, 54.74，阻力看57.46, 58.82。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而爲。

【紐約股市】紐約股市個別發展。道瓊斯工業平均指數連續第三日上升。收市升69點，報26797點。標准普爾五百指數升兩點，報2978點。內地調低銀行存款准備金率，以刺激經濟發展。市場對環球經濟增長放慢憂慮降溫，美股受支持。美國職位增長較預期慢，對大市只有短暫影響。市場認爲本月減息機會很大，加上聯邦儲備局主席鮑威爾表示，會以適當行動支持經濟發展，大市反彈。健康護理股表現較好，通訊服務股則有沽壓。道指早段跌近20點後回升，下午早段曾經倒升近133點。尾段升幅收窄，收市與標普五百指數都是連續第三日上升。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價偏軟，人民幣離岸價則上升。美國貿易數據好壞參半，並無改變市場對減息看法。聯儲局主席鮑威爾亦表示，會采取適當行動支持經濟增長，美元受影響，美彙指數偏軟。不過英鎊連續兩日急升後有獲利回吐。內地調低銀行存款准備金率，有助人民幣上升。離岸價兌美元觸及兩星期來最高。澳元兌美元亦上升。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。

【黃金分析】

【技術面分析】技術上，4H圖呈區間寬幅震蕩，此前金價在幾番衝擊後突破年內高位，但在1450上方遇阻回落，隨後特朗普再次挑起貿易爭端，金價衝破千五大關後一度刷新近六年高位，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行以寬松政策救市，圍繞金價千五大關多空鏖戰，中美貿易戰突然升級，金價兩次衝擊1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理後，美ISM制造業PMI意外跌破榮枯線，美元重挫助推金價飙漲，金價順勢刷新年內高點，中美擬于10月初舉行高級別貿易談判，金價重挫。日圖呈震蕩上行，周圖則呈寬幅拉鋸後逐漸向上突破。整體來看，金價前期表現反複， 2015年年底計起加息靴子九度落地，美聯儲主席鮑威爾對漸進加息的政策路徑按下暫停鍵，2019年7月底則是逾十年來首次降息，鮑威爾表示是政策的“中期調整”，美國經濟的基本面較其它主要經濟體更具備韌性，若美元與主要經濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關注重要整數1500及前期低位1487附近。另一方面，全球經濟增長放緩漸成共識，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位前期高位1517及1535附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

黃金回調分析：

近期波浪回調 重要黃金回調

阻力 1550 ~

阻力 1535 ~

阻力 1517 ~

支持 ~ 1500

支持 ~ 1487

支持 ~ 1475

陰陽燭形態：

4小時 日圖 周圖

形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩

頂底形態及均線分析：

弱 中 強

阻力 前期高位1517 前期高位1535 前期高位1550

支持 重要整數1500 前期低位1487 前期低位1475

銀行間倉位分析：

好倉比例 淡倉比例 好倉挂單支持區 淡倉挂單支持區

昨日 51% 49% 1490,1500 1510,1520

前日 52% 48% 1500,1510 1520,1530

ETF金銀持倉量：

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust周五（9月6日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，爲889.75噸。

全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周五（9月6日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，爲12024.75噸。

市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

【指數及外彙市場對金價關注事項】

----, 美元指數升穿100.00, 中, 5美元, 美元上行確認則金價受壓

----, 美元指數跌破97.03, 中, 5美元, 美元下行明顯則金價受惠

----, 美股升穿28500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓

----, 美股跌破25500下方, 中, 3美元, 美股乏力回調則金價受惠

【今日與本周重要數據及關注事項】

周一（9月9日）

時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向