英倫金融「原油交易策略」：全球股市漲勢如虹風險偏好回升，油價喜迎反彈

英倫金融：上個交易日，原油價格回升，升幅超過百分之4。受惠于中國經濟數據理想，倫敦期油重上每桶60美元水平。紐約期油以每桶56.26美元收市，升2.32美元，升幅百分之4.3，爲7月10日以來最大升幅。倫敦期油收市報60.7美元，升2.44美元，升幅近百分之4.2，爲三個星期來最大升幅。紐約期油收市後，美國石油協會公布，當地上星期原油庫存增加40萬1千桶，市場則預期減少250萬桶。汽油存量減少87萬7千桶，減幅較預期小。蒸餾油存量出乎意料減少120萬桶。數據公布後，油價在場外交易時段升幅收窄。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看55.35, 53.78，阻力看56.89, 58.35。目前OPEC+仍然維持著減産協議，美伊關系惡化霍爾木茲海峽頻現衝突，全球貿易形勢嚴峻經濟下行壓力加大，美聯儲鷹派降息後續不確定性陡增，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2015以美國8月ADP就業人數低于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
3) 2030以美國截至8月31日當周初請失業金人數高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2030以美國第二季度非農生産力終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2145以美國8月Markit服務業PMI終值高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以美國8月ISM非制造業PMI高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2200以美國7月耐用品訂單月率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2200以美國7月工廠訂單月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2300以美國8月30日當周EIA原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
10) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸56.89適量淡倉，目標56.04,55.35
　B)上破56.89適量好倉，目標57.46,58.35
　C)跌穿55.35適量淡倉，目標54.74,53.78
　D)首觸53.78適量好倉，目標54.74,55.35
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 56.89 58.35 60.27
支持 55.35 53.11 51.93
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦英國脫歐的最新進展，英國議會以327-299的票數通過了阻止無協議脫歐的法案，而且英國首相約翰遜提前大選的提議亦遭到拒絕，英鎊受到鼓舞，創下3月以來最大單日漲幅。多位美聯儲官員發表公開講話，威廉姆斯強調，在決定美聯儲下一步行動之前還有更多數據和地緣政治的不確定性；卡什卡利指出，目前的貨幣政策屬于謹慎收緊。此外，根據美聯儲最新發布的褐皮書顯示，盡管貿易衝突造成破壞性影響，但美國經濟在大部分時間裏仍以緩和速度增長，企業預期依然相當樂觀。美元指數遭遇重挫，連續第二日下滑，98關口附近的支撐或面臨考驗，金銀先抑後揚，金價一度較日內低點反彈超20美元，銀價創2016年9月以來新高，繼續向著20美元整數大關進軍。原油方面，油價大舉拉升，強勢重返56美元關口上方，全球各大主要經濟體的股市多數錄得上漲，市場風險偏好情緒回升，而美國的伊朗事務特使聲稱美國將加大對伊朗極限施壓的力度，以及俄羅斯能源部長諾瓦克表示俄羅斯在9月份將減産的言論，均對油價構成利好。本周重磅事件多多，重中之重自然是美國最新非農報告的新鮮出爐，而美聯儲主席鮑威爾在緘默期前的最後一次公開講話亦值得關注，此外由于特朗普的反複無常，中美貿易局勢隨時可能有意想不到的變化，不可掉以輕心。數據方面，在美國，預計ISM非制造業PMI差強人意， ADP就業人數小幅下滑，初請略增，非農生産力終值小幅下修，耐用品訂單與工廠訂單表現尚可，非農就業人口環比變化不大，時薪增速放緩，失業率輕微下跌。預計加拿大失業率大致持平，IVEY季調後PMI小幅向好。在歐洲，預計歐元區GDP增長陷入停滯；德國工業産出止跌回升；英國Halifax季調後房價指數明顯下滑。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：全球股市漲勢如虹風險偏好回升，油價喜迎反彈。1)首個即市策略，跌破55.35可適量做空，目標54.74,53.78，突破可追53.11,52.43。2)反之，升穿56.89可適量做多，看57.46,58.35，突破追58.82,59.65。3)最後一個策略，目前OPEC+仍然維持著減産協議，美伊關系惡化霍爾木茲海峽頻現衝突，全球貿易形勢嚴峻經濟下行壓力加大，美聯儲鷹派降息後續不確定性陡增，美國庫存狀況左右短期波動，以58.82-60.27區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市升百分之一左右。市場對環球經濟增長放慢憂慮降溫，道瓊斯工業平均指數升二百多點。收市升237點，報26355點。標准普爾五百指數升31點，報2937點。內地服務業上月擴張速度達到三個月來最高，加上香港行政長官宣布撤回修訂《逃犯條例》草案及英國國會下議院通過阻止「硬脫歐」議案，美股受支持。紐約聯邦儲備銀行行長威廉斯表示，適當情況會采取行動支持經濟，言論亦有助三項主要指數扭轉上日跌勢，升百分之一左右。對貿易敏感的晶片股受追捧，科技股對大市支持最大，帶動各類股份全面上升。開市道指升近184點，上午中段是全日最低，但仍然升126點。其後重拾升軌，尾段最多升244點，收市升幅略爲收窄。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】英鎊彙價急升，兌美元曾經升百分之1.5，是六個月來最大升幅，而美元兌其他主要貨幣則普遍下跌。英國國會議員采取進一步行動，阻止「硬脫歐」。首相約翰遜「脫歐」計劃24小時內在國會三度受挫。英鎊兌美元急升至1.22水平，是上月底來首次。英國、香港與意大利政治緊張降溫，美元與日圓作爲避險貨幣受影響。歐元兌美元重上1.1水平。加拿大維持利率不變，亦有助加元向好。美元兌日圓則升至106水平。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，美國取消伊朗石油出口的制裁豁免，油價最高衝至66美元上方，但全球經濟放緩迹象越發明顯，油價從相對高位一路跌至51美元關口下方，G20峰會成中美貿易談判破僵契機，油價攻克60美元整數大關，但好景不長，旺季需求意外疲弱加重投資者擔憂情緒，油價從高位急劇回落，美聯儲鴿派降息預期落空且特朗普再次挑起貿易爭端，油價接連遭遇重挫，最低曾迫近50美元整數大關，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行救市，油價跟隨風險偏好情緒變化而來回拉鋸，中美互相加征新的關稅開始陸續生效，油價一度連失55、54美元關口，全球股市普漲，而且美國或加大對伊朗極限施壓的力度，油價強勢回升。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 60.27
阻力 58.35
阻力 56.89
支持 55.35
支持 53.11
支持 51.93
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位56.89 前期高位58.35 前期高位60.27
支持 前期低位55.35 前期低位53.11 前期低位51.93
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿100.00, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破97.03, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿28000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破25000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部