黃金走勢分析：高位盤整即將結束，幾大因素告訴你向上突破概率極大！

內容摘要：黃金長線走勢的頭肩底形態仍然有效，上方激進目標看向1820.99，短期內任何的回調可能屬於獲利回吐而非觸頂。



進入九月，夏去秋來，全球金融市場參與水平即將全面上升，流動性的湧入意味着資產價格即將出現新的變化，在經歷了重磅事件層出不窮的幾個月後，交易員可能會在一定程度上重新配置投資組合。

不過未來兩個月，市場註定將繼續動盪不安：國際貿易談判前景仍然不容樂觀，最新的脫歐消息暗示英國的脫歐之路仍然道阻且長，歐央行或將在9月的會議上為寬鬆貨幣政策奠定基點，以應對全球經濟環境的迅速惡化。

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未來市場將如何發展無人知曉答案，但任何缺乏方向性的事件意味着交易員所面臨的波動性將大幅上升，對於大多數資產來說這毫無疑問是利空的，但是對於黃金和白銀等貴金屬而言卻是上漲的好時機，尤其是考慮到債券收益率下降以及各種事件的不確定性上升。

波動性繼續為黃金價格走勢提供指引


如上圖所示，黃金價格波動性指標GVZ在8月21日跌至三周低點10.98後近期一直保持穩定，不過離2019年高點18.72（也是2017年12月以來的最高水平）還有一段距離，截止筆者發文，GVZ為16.56。

GVZ和黃金價格的5日相關性係數為0.93，20日相關性係數為0.30（一個月前這兩個時間框架的相關性係數分別為0.89和0.69），再次印證了筆者之前的結論，即黃金波動性越高，對金價的上行走勢越有利。

不過也有例外的情況，今年5月底和7月初，雖然GVZ出現了重大回落，且黃金價格的看漲動能指標也大幅下挫，但黃金價格仍然表現出相當強的韌性。因此筆者認為，當前雖然波動性有所下降，但黃金價格的上漲趨勢仍然沒有受到影響，交易員們只是在等待時機重新跟隨上漲趨勢繼續做多，短期內金價的任何回落在筆者看來都只是獲利回吐而觸頂。

黃金價格走勢分析


日線圖來看黃金價格仍處於8月13日錄得的射擊之星蠟燭圖內部（1479.73-1534.89），不過看漲勢頭仍在構築中，8日、13日和21日EMA均線提供支撐，且MACD的下跌勢頭仍維持在看漲區域內，慢速隨機指標也同樣在80上方進一步上升。若金價向上突破8月13日的區間則上方目標看向1590.05。

黃金價格走勢周線圖

周線圖來看，頭肩底反轉形態仍為金價走勢提供指引，金價突破頸線的位置決定了上漲的目標：保守點來看，則以2018年1月高點1365.95為頸線突破位，激進點來看，可以2013年8月高點1433.61為頸線突破位，後者的上方目標暗示金價最終有望升至1820.99（從2013年8月高點到2015年11月低點的量度升幅距離）。

周線圖上黃金價格同樣站穩在8周、13周EMA均線上方，且MACD和慢速隨機指標也傾向上行。若周線能收於1586.71（2011-2015區間的61.8%斐波回撤位）上方則將進一步打開上行空間。

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IG客戶情緒報告顯示散戶看多黃金，多頭與空頭比為1.71:1，多頭頭寸較昨日減少0.4%，較上周減少0.9%，空頭頭寸較昨日增加6.8%，較上周增加7.4%，作為一個反向指標，散戶看多暗示金價有可能會下行，但淨多頭頭寸進一步減少則表明不久後金價將反轉上行。（Christopher Vecchio撰，Cindy譯)



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