英倫金融「原油交易策略」：EIA原油庫存降幅超預期，貿易憂慮緩和油價上揚

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第二日上升，升幅超過百分之1。美國原油庫存大幅減少，纾緩市場對美中兩國貿易戰將削弱原油需求的憂慮，油價受支持。美國能源部公布，上星期原油庫存減少1002萬7千桶，是連續第二個星期減少，減至4億2780萬桶，是十個月來最少。汽油庫存減少209萬桶，蒸餾油庫存減少206萬3千桶。上星期每日原油産量1250萬桶，是有紀錄以來一星期最高紀錄。紐約期油以每桶55.78美元收市，爲一個星期來最高收市價，升85美仙，升幅近百分之1.6。倫敦期油收市報60.49美元，爲兩個星期來最高收市價，升98美仙，升幅近百分之1.7。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看54.74, 53.78，阻力看56.45, 57.46。目前OPEC+仍然維持著減産協議，美伊關系惡化霍爾木茲海峽頻現衝突，全球貿易形勢嚴峻經濟下行壓力加大，美聯儲鷹派降息後續不確定性陡增，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市下行預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1445以法國第二季度GDP年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1555以德國8月季調後失業率高于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1700以歐元區8月消費者信心指數終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2000以德國8月CPI年率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2030以美國截至8月24日當周初請失業金人數高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2030以美國第二季度核心PCE物價指數年化季率修正值低于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
8) 2030以美國第二季度實際GDP年化季率修正值低于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
9) 2030以美國7月批發庫存月率初值高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 2200以美國7月季調後成屋簽約銷售指數月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
11) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸56.45適量淡倉，目標55.35,54.74
　B)上破56.45適量好倉，目標57.13,58.00
　C)跌穿54.74適量淡倉，目標53.78,53.11
　D)首觸53.11適量好倉，目標53.78,54.74
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 57.13 58.82 60.27
支持 54.74 53.11 51.48
【環球市況焦點及分析】
由于貿易前景的不確定性，不少投資者選擇觀望模式，美股震蕩攀升，但交易量較平均水平降低約15%，市場靜待局勢的進一步明朗。2年期與10年期的美債收益率倒挂程度加劇，兩者利差達到負6.5個基點，一般當利差降至零以下時，往往預示著經濟衰退即將來臨。英國首相約翰遜將議會開幕日期定于10月14日，實際上是減少了議員們阻撓其脫歐計劃的時間，英國無協議脫歐風險急升，英鎊承壓。美元指數小幅走高，98關口支撐依然穩固，金銀表現分化，金價在震蕩後小幅低收，銀價則強勢刷新年內高點。原油方面，油價在衝高後漲幅收窄，回落至56美元關口下方盤整，EIA原油庫存驟降超千萬桶，降幅超出預期，美國白宮表態目前不會解除對伊朗的制裁，同樣利好油價。本周市場焦點，中美貿易戰升級的影響或將持續發酵，另外歐洲和中東的政治局勢變化，亦值得關注。數據方面，在美國，預計初請變化不大，二季度核心PCE物價指數與實際GDP均輕微向下修正，批發庫存維持微弱增長，成屋簽約銷售指數表現差強人意，個人支出小幅增加，密歇根大學消費者信心指數終值向上修正。預計加拿大GDP表現尚可。在歐洲，預計歐元區消費者信心持續低迷，CPI顯示通脹水平溫和，而失業率亦暫未有起色；德國失業率大致持平，CPI小幅走低，實際零售銷售由升轉跌；法國GDP終值稍微下修，CPI表現相對低迷。在亞太區，預計日本失業率變化不大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存降幅超預期，貿易憂慮緩和油價上揚。1)首個即市策略，跌破54.74可適量做空，目標53.78,53.11，突破可追52.63,51.93。2)反之，升穿56.45可適量做多，看57.13,58.00，突破追58.82,59.18。3)最後一個策略，目前OPEC+仍然維持著減産協議，美伊關系惡化霍爾木茲海峽頻現衝突，全球貿易形勢嚴峻經濟下行壓力加大，美聯儲鷹派降息後續不確定性陡增，美國庫存狀況左右短期波動，以58.82-60.27區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市反彈。受能源與金融股支持，道瓊斯工業平均指數升二百多點。道瓊斯工業平均指數收市升258點，報26036點。標准普爾五百指數升18點，報2887點。美國國債孳息率曲線倒挂，市場擔心經濟會衰退，美股早段受影響。不過能源股跟隨油價上升，金融股亦受追捧，並收複上日失地。兩類股份帶動三項主要指數，扭轉上日跌勢，並以接近全日最高收市。道指早段跌140點後反彈，重上二萬六千點水平，尾段最多升近264點，收市升幅略爲收窄。美國30年期國債孳息率，低過標普五百指數成份股息率，對大市亦可能有支持。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價普遍上升，美彙指數重上98水平。美國國債孳息率曲線倒挂，市場擔心經濟可能會衰退，而美元則向好。英國首相約翰遜尋求將國會複會時間延後約一個月，並獲英女王批准。英鎊受影響，在主要貨幣中表現較差。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，油價回升後在54-58美元區間維持寬幅拉鋸，美國取消伊朗石油出口的制裁豁免，油價最高衝至66美元上方，但全球經濟放緩迹象越發明顯，油價從相對高位一路跌至51美元關口下方，G20峰會成中美貿易談判破僵契機，油價攻克60美元整數大關，但好景不長，旺季需求意外疲弱加重投資者擔憂情緒，油價從高位急劇回落，美聯儲鴿派降息預期落空且特朗普再次挑起貿易爭端，油價接連遭遇重挫，最低曾迫近50美元整數大關，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行救市，油價反彈後在55美元附近維持區間震蕩，中美貿易局勢急轉直下，美伊關系迎來新轉機，油價再陷跌勢。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 60.27
阻力 58.82
阻力 57.13
支持 54.74
支持 53.11
支持 51.48
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 震蕩下行 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位57.46 前期高位58.82 前期高位60.27
支持 前期低位54.74 前期低位53.11 前期低位51.48
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿98.93, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破95.84, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部