英倫金融「白銀交易日評」：美聯儲官員質疑進一步降息的必要性，銀價走低

【操作策略】
倫敦銀日間建議適量逢低做多或突破區間追單爲主：
倫敦銀阻力位：17.10, 17.33, 17.51 支撐位：16.65, 16.47, 16.26
1、短線在16.65支持上方做多，止損16.45，目標17.10, 17.33；
2、向下突破16.47可適量做空，止損16.67，目標16.26, 16.00；
3、中線在16.47支持上方做多，止損16.27，目標17.10, 17.51。
【走勢回顧】
倫敦銀上交易日（8月19日）開盤17.08美元/盎司，盤中最高17.17美元/盎司，最低16.84美元/盎司，日收盤16.88美元/盎司，收小陰線。今日亞盤時段，銀價區間震蕩。
【基本面分析】
昨日全球多個主要經濟體的股市均漲勢如虹，市場對全球經濟衰退的憂慮情緒舒緩，在賺錢效應的帶動下，投資者不斷恢複對風險資産的興趣。美國總統特朗普老調重彈，再次抨擊美聯儲的貨幣政策，並呼籲至少降息100個基點，不過美聯儲票委羅森格倫質疑繼續降息的合理性，認爲“當前沒有看到采取行動的必要”。美元指數小幅走高，持續刷新年內高位，金銀承壓走弱。原油方面，油價大漲約2%，劍指56美元關口，周末時也門武裝分子襲擊了沙特的石油生産設施，威脅到原油供應，中東地緣政治局勢趨緊，對油價構成利好。本周市場焦點，傑克遜霍爾全球央行年會開幕，在經濟衰退風險高企的當下，各國央行的重量級人物齊聚一堂，其重要性自然不言而喻。數據方面，在美國，預計成屋銷售狀況尚可，初請略增，制造業PMI初值小幅走高，谘商會領先指標止跌回升，新屋銷售表現差強人意。預計加拿大CPI小幅下行，零售銷售表現欠佳。在歐洲，預計歐元區制造業PMI初值變化不大，消費者信心持續低迷；德國制造業PMI初值表現一般。英國工業訂單與零售銷售差值均有所收窄。在亞太區，預計日本CPI表現疲弱。
澳洲聯儲公布8月貨幣政策會議紀要，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年9月降息至少25個基點的機會爲100%， 10月進一步降息的可能爲76%，12月則見90%，若降息機會上升短線利好金銀，反之則利淡金銀。美國十年期債券收益率震蕩上行，金銀料逢高受壓。全球最大的白銀ETF持倉近期屢獲大額增持，特朗普出爾反爾再次挑起貿易爭端，銀價觸底反彈，全球經濟衰退風險高企，市場避險情緒升溫，銀價高位盤整。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動的走勢。
【技術分析】
技術面來看，銀價的長期形態大致維持在13-21美元區間震蕩。從4H圖來看，隨著美聯儲利率接近中性水平，銀價低位企穩後緩慢回升，美聯儲態度逐漸轉向鴿派，但銀價兩次嘗試向上突破16美元關口均無功而返，隨後回落並擊穿15美元關口，中美貿易談判一波三折，銀價震蕩走低，美國經濟放緩態勢漸見明顯，美聯儲降息預期高漲，銀價從底部震蕩回升，重返15美元關口上方，中美重啓經貿磋商，鮑威爾國會證詞基調偏向鴿派，銀價頂住抛售壓力，強勢反彈至16美元上方，最高衝至逾一年高點，美聯儲鴿派降息預期落空，銀價遭遇沈重打擊，不過特朗普再次挑起貿易爭端，市場預期全球經濟恐將陷入嚴重衰退，銀價震蕩上行，全球經濟衰退風險高企但對央行救市預期不斷升溫，銀價17美元整數關口得而複失。消息面多空交織，投資者密切關注未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，全球經濟增長放緩漸成共識，特朗普屢次出爾反爾中美貿易協議遙遙無期，傑克遜霍爾全球央行年會開幕在即，金銀區間震蕩，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【數據焦點】
周二（8月20日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，英國8月CBI工業訂單差值，中，-34，-25，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
0430，美國8月16日當周API原油庫存變動（萬桶），高，370，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油***
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英倫金融投資管理部