英倫金融「黃金交易早評」：美債收益率從多年低點回升，美元走強金價回落

英倫金融：上周五市場情緒延續修複模式，美國三大股指收高，投資者逐漸恢複對風險資産的興趣。美國財政部將再次在市場推廣潛在的50-100年期的超長期美國國債，尋求更加深入地理解長端市場，美債收益率從多年低點回升。美元指數先揚後抑，仍然站穩98關口上方，金銀震蕩走低，因獲利盤出逃而承壓。中美貿易局勢或出現新動向，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年9月降息至少25個基點的機會爲100%， 10月進一步降息的可能爲84%，12月則見94%，若降息機會上升短線利好金銀，反之則利淡金銀。美國十年期債券收益率小幅回升，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯儲未來貨幣政策路徑的預期影響，短線銀行間挂單在1490-1500區間好倉存在一定支持，而1510-1520區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種迹象揣測美聯儲議息態度，全球經濟增長放緩漸成共識，美聯儲鷹派降息後續前景撲簌迷離，特朗普屢次出爾反爾中美貿易協議遙遙無期，金銀震蕩上行，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1700以歐元區7月未季調CPI年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
4) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸1505適量好倉，目標1510,1514
　B)上破1514適量好倉，目標1520,1527
　C)跌穿1505適量淡倉，目標1500,1491
　D)首觸1491適量好倉，目標1500,1505
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 1520 1535 1550
支持 1500 1487 1475
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以美國7月營建許可總數高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 2030以美國7月新屋開工年化總數低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
5) 2200以美國8月密歇根大學消費者信心指數初值低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸1520適量好倉，目標1524,1530
　B)上破1530適量好倉，目標1535,1542
　C)跌穿1520適量淡倉，目標1514,1508
　D)首觸1508適量好倉，目標1514,1520
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1530做空，看1520，突破追1514 (亞市時段，准確捕捉14美元波幅)
4. 觸頂回1520做空，看1514，突破追1508 (美市晚段，准確捕捉11美元波幅)
【環球市況焦點及分析】
上周五市場情緒延續修複模式，美國三大股指收高，投資者逐漸恢複對風險資産的興趣。美國財政部將再次在市場推廣潛在的50-100年期的超長期美國國債，尋求更加深入地理解長端市場，美債收益率從多年低點回升。美元指數先揚後抑，仍然站穩98關口上方，金銀震蕩走低，因獲利盤出逃而承壓。原油方面，油價跟隨美股反彈，強勢收複55美元關口，中美貿易緊張局勢緩和，市場預期各國央行將陸續出台寬松政策以對衝經濟下行的風險，但OPEC對今年余下時間的油市發布悲觀預測，下調對2019年剩余時間全球石油需求的預估，扼殺了油價原本良好的漲勢。本周市場焦點，傑克遜霍爾全球央行年會開幕，在經濟衰退風險高企的當下，各國央行的重量級人物齊聚一堂，其重要性自然不言而喻。數據方面，在美國，預計成屋銷售狀況尚可，初請略增，制造業PMI初值小幅走高，谘商會領先指標止跌回升，新屋銷售表現差強人意。預計加拿大CPI小幅下行，零售銷售表現欠佳。在歐洲，預計歐元區CPI小幅走低，制造業PMI初值變化不大，消費者信心持續低迷；德國制造業PMI初值表現一般。英國工業訂單與零售銷售差值均有所收窄。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美債收益率從多年低點回升，美元走強金價回落。1)首個即市策略，升穿1514可適量做多，看1520,1526，突破追1530,1535。2)反之，跌破1505，目標1500,1494，突破可追1487,1484。3)最後一個策略，全球經濟增長放緩漸成共識，美聯儲鷹派降息後續前景撲簌迷離，特朗普屢次出爾反爾中美貿易協議遙遙無期，金銀震蕩上行，以1475-1487區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【原油直擊】上個交易日，原油價格連跌兩日後，由一個星期最低反彈。市場憧憬環球中央銀行將會加大力度刺激經濟，油價受支持，但石油輸出國組織調低今年原油需求增長預測，油價升勢受限制。紐約期油以每桶54.87美元收市，升40美仙。倫敦期油收市報58.64美元，升41美仙。兩項升幅都是百分之0.7。總結全星期，紐約期油和倫敦期油都扭轉過去兩個星期跌勢，分別升近百分之0.7，及升近百分之0.2。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看54.74, 53.59，阻力看56.04, 56.75。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而爲。
【紐約股市】紐約股市升超過百分之一。市場憧憬世界各地將進一步刺激經濟增長。道瓊斯工業平均指數升超過三百點，收市升306點，報25886點。標准普爾五百指數升41點，報2888點。德國《明鏡周刊》報道，當地經濟一旦衰退，執政聯盟可能會放棄平衡預算，改爲增加舉債，加上中國計劃推出刺激經濟措施，美股受支持。各類股份普遍上升。工業股、金融股與科技股表現較好。美國國債孳息率上升，對利率表現敏感的銀行股亦受支持。道指開市升近99點，是全日最低。尾段升勢轉急，最多升350點，升幅近百分之1.4，收市升幅略爲收窄。30只成份股全數上升。標普五百指數升百分之1.4，與道指都是連續第二日上升。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價普遍向好，市場注視主要中央銀行下星期會議。美國住宅動工批則升至七個月來最高，加上上日零售銷售數據好過預期，美元受支持。市場預期歐洲中央銀行會減息，歐元受影響，兌美元曾經跌至兩星期來最低。其後據報德國經濟一旦衰退，政府可能會放棄平衡預算，改爲增加舉債，消息支持歐元收複部分失地。市場對貿易緊張憂慮減少，日圓與瑞士法郎作爲避險貨幣受影響。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈震蕩上行，此前金價從1270附近展開反彈並突破三月末的高點，市場預期各國央行將陸續跟隨美聯儲采取更鴿派的立場，金價回落並陷入區間盤整，貿易戰惡果逐漸呈現，金價在1320附近企穩後飙升至近六年高位，G20峰會習特會晤成果斐然，金價回落痛失千四大關後繼續走低，全球經濟放緩前景重回投資者視野，美聯儲官員言論暗示溫和降息，金價幾番衝擊後突破年內高位，但在1450上方遇阻回落，美聯儲鴿派降息預期落空打壓金價大幅走低，隨後特朗普發表再次挑起貿易爭端的言論，市場風險厭惡情緒升溫，金價強勁上揚，衝破千五大關後一度刷新近六年高位，美國對華強硬貿易立場軟化，全球經濟衰退風險高企，金價險守千五大關後強勢反彈。日圖呈震蕩上行的走勢，周圖則呈寬幅拉鋸後逐漸向上突破。整體來看，金價前期表現反複， 2015年年底計起加息靴子九度落地，美聯儲主席鮑威爾對漸進加息的政策路徑按下暫停鍵，2019年7月底則是逾十年來首次降息，鮑威爾表示是政策的“中期調整”，美國經濟的基本面較其它主要經濟體更具備韌性，若美元與主要經濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關注重要整數1500及前期低位1487附近。另一方面，全球經濟增長放緩漸成共識，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位前期高位1520及1535附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 1550 ~
阻力 1535 ~
阻力 1520 ~
支持 ~ 1500
支持 ~ 1487
支持 ~ 1475
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位1520 前期高位1535 前期高位1550
支持 重要整數1500 前期低位1487 前期低位1475
銀行間倉位分析：
好倉比例 淡倉比例 好倉挂單支持區 淡倉挂單支持區
昨日 55% 45% 1490,1500 1510,1520
前日 58% 42% 1510,1520 1530,1540
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust周五（8月16日）黃金持倉量較前一交易日相比減少0.88噸，爲843.41噸。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周五（8月16日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，爲11824.13噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對金價關注事項】
----, 美元指數升穿100.00, 中, 5美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破96.67, 中, 5美元, 美元下行明顯則金價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破24000下方, 中, 3美元, 美股乏力回調則金價受惠
【今日與本周重要數據及關注事項】
周一（8月19日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區7月未季調CPI年率終值，中，1.3%，1.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
周二（8月20日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，英國8月CBI工業訂單差值，中，-34，-25，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
0430，美國8月16日當周API原油庫存變動（萬桶），高，370，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油***
周三（8月21日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
2030，加拿大7月CPI年率，中，2%，1.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國7月成屋銷售年化總數（萬戶），高，527，538，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國8月16日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，158，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油***
周四（8月22日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1530，德國8月Markit制造業PMI初值，中，43.2，43，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區8月Markit制造業PMI初值，中，46.5，46.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1800，英國8月CBI零售銷售差值，中，-16，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國截至8月17日當周初請失業金人數（萬），高，22，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據下滑則利淡金銀、利好原油**
2145，美國8月Markit制造業PMI初值，高，50.4，50.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國7月谘商會領先指標月率，高，-0.3%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，歐元區8月消費者信心指數，中，-6.6，-6.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2300，美國8月堪薩斯城聯儲制造業綜合指數，高，-1，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
周五（8月23日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0730，日本7月全國CPI年率，中，0.7%，0.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大6月零售銷售月率，中，-0.1%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國7月季調後新屋銷售年化總數（萬戶），高，64.6，64.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
市場中有數不清的投資機遇，但是，投資者的時間、精力和資金是有限的，不可能把握住所有的機會，這就需要投資者有所取舍，通過對各種投資機會的輕重緩急、熱點的大小先後等多方面衡量，有選擇地放棄小的投資機遇，才能更好把握更大的投資機遇。但是一般投資者有自身的工作、生活，並不可能花太多時間來拿捏與取舍，這個時候，就可以跟著英倫喊單平台的實盤專家做單，多屆《研究實力之冠》的專家團隊以“點位精准”著稱，任何突發情況直接發問，從早到晚長時段實時在線，下了班也可以跟單交易。想免費學習英倫分析師課程，或是免費報名英倫喊單平台，或是了解更多黃金、白銀、外彙、原油、滬深300股指行情，不妨登陸英倫官網進行咨詢。

英倫金融投資管理部