歐元成為最大輸家，市場焦點轉向下周全球央行會議

摘要：短期恐慌過後風險資產能否暫時持穩？債市走勢仍令人擔憂。歐元成為近幾日最大輸家，市場焦點轉向下周全球央行會議。


短期恐慌過後風險資產能否暫時持穩？
隔夜在美國強勁零售數據的支撐下，標普500震盪整理、最終小幅收漲；及至今天亞市，日經、恆指再次低開高走，目前分別上漲0.80%、0.02%；VIX指數仍維持在20.0上方，但已經脫離了昨日高點21.49。在經歷了前兩日的恐慌後，這輪始於美聯儲7月利率決議前後的風險資產拋售潮能否暫時穩定下來？

債市走勢仍令人擔憂
樹欲靜而風不止。隔夜全球主要國債收益率繼續下行刷新低，10年期德債收益率下行至-0.71%、10年期美債收益率下行至1.479%、30年期美債收益率歷史性地跌破2.00%整數關口，各種倒掛繼續向投資者訴說着「可能衰退」的風險。的確，英國、德國二季度GDP都已經負增長，中國經濟增速還在不斷下滑中，但美國似乎距離這一境況還很遠，甚至日本二季度GDP數據都比較強勁。衰退真的要降臨全球經濟嗎？如果不是，那國債市場為何如此瘋狂？

市場焦點轉向下周全球央行會議
除了強大的市場慣性外，昨日歐央行委員雷恩呼籲出台包含購買股票的重大刺激政策或許也是國債收益率繼續刷新低的一大因素。在扭扭捏捏、未採取實質性行動的6月利率決議後，歐央行會採取大膽行動嗎？此外，隔夜還有未證實的消息稱，美聯儲主席鮑威爾要求FOMC具有投票權的委員保持靜默。這兩則消息似乎提醒投資者關注下周的傑克遜霍爾全球央行會議，全球的貨幣政策制定者們要在該會議上透露新的政策意向？

歐元成為近幾日最大輸家
在上述數據、消息的共同影響下，歐元/美元成為昨日以來的最大輸家、自1.1160附近進一步顯著下行至目前的1.1100附近；歐元的下行似乎也對瑞郎造成拖累，美元/瑞郎今天已經上行至0.9780檔、威脅0.9800附近阻力，但英鎊/美元自昨日以來躍躍欲試、企圖反彈修正，（值得注意的是，歐元/英鎊在周初受阻於2016-2017年高點後目前已經連續第五日下跌）。商品貨幣兌美元自昨日以來持穩整理，而美元/日元在昨日兩度無緣無故的跳漲後也趨於整理，ICE美元指數則進一步上行至97.80檔。

日內除了美國8月密西根大學消費者信心數據之外幾無其它重要數，投資者將主要關注股指等風險情緒能否進一步持穩、亦或小幅反彈。（David ）



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