英倫金融「黃金交易早評」：中美貿易局勢降溫，美核心通脹走強金價衝高回落

英倫金融：昨日市場聚焦中美貿易局勢的變化，中美經貿高級別磋商雙方牽頭人進行通話，中方就美方擬于9月1日對中國輸美商品加征關稅問題進行了嚴正交涉，隨後美方宣布對價值3000億美元中國出口商品裏的部分延後或取消加征關稅，緊張貿易關系緩和，加上美物價普遍上漲，核心通脹觸及六個月高位，封鎖了美聯儲激進降息的空間，刺激美元空頭回補，美國三大股指悉數收高。美元指數直線拉升，一度逼近98關口，金銀衝高回落經曆冰火二重天，金價一度爬升至近六年高位，隨後驟降逾50美元，尾盤回穩後險守千五大關。國家統計局新聞發言人將介紹2019年7月份中國國民經濟運行情況，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年9月降息至少25個基點的機會爲100%， 10月進一步降息的可能爲70%，12月則見84%，若降息機會上升短線利好金銀，反之則利淡金銀。美國十年期債券收益率震蕩回升，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯儲未來貨幣政策路徑的預期影響，短線銀行間挂單在1490-1500區間好倉存在一定支持，而1510-1520區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種迹象揣測美聯儲議息態度，全球經濟增長放緩漸成共識，美聯儲鷹派降息後續前景撲簌迷離，特朗普屢次出爾反爾中美貿易協議遙遙無期，金銀震蕩上行，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1000以中國7月社會消費品零售總額年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 1000以中國7月規模以上工業增加值年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

4) 1000以中國7月城鎮固定資産投資年率高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

5) 1400以德國第二季度季調後GDP季率初值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

6) 1445以法國7月CPI年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

7) 1630以英國7月零售物價指數年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

8) 1630以英國7月未季調輸入PPI年率高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

9) 1630以英國7月CPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

10) 1700以歐元區6月季調後工業産出月率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

11) 1700以歐元區第二季度季調後GDP季率修正值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

12) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元

13) 2030以美國7月進口物價指數月率高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

14) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1496適量好倉，目標1500,1505

　B)上破1505適量好倉，目標1510,1520

　C)跌穿1496適量淡倉，目標1487,1480

　D)首觸1480適量好倉，目標1487,1496

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

弱 中 強

阻力 1510 1520 1535

支持 1500 1487 1475

【前交易日回顧】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1400以德國7月CPI年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 1630以英國7月失業率高于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

4) 1700以德國8月ZEW經濟景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

5) 1700以歐元區8月ZEW經濟景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

6) 1800以美國7月NFIB小型企業信心指數低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

7) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元

8) 2030以美國7月未季調CPI年率高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

9) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1505適量好倉，目標1510,1514

　B)上破1514適量好倉，目標1520,1527

　C)跌穿1505適量淡倉，目標1500,1492

　D)首觸1492適量好倉，目標1500,1505

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

前優先操作建議：

3. 觸底回1514做多，看1520，突破追1527 (亞市早段，准確捕捉13美元波幅)

4. 觸頂回1505做空，看1500，突破追1492 (美市晚段，准確捕捉13美元波幅)

【環球市況焦點及分析】

昨日市場聚焦中美貿易局勢的變化，中美經貿高級別磋商雙方牽頭人進行通話，中方就美方擬于9月1日對中國輸美商品加征關稅問題進行了嚴正交涉，隨後美方宣布對價值3000億美元中國出口商品裏的部分延後或取消加征關稅，緊張貿易關系緩和，加上美物價普遍上漲，核心通脹觸及六個月高位，封鎖了美聯儲激進降息的空間，刺激美元空頭回補，美國三大股指悉數收高。美元指數直線拉升，一度逼近98關口，金銀衝高回落經曆冰火二重天，金價一度爬升至近六年高位，隨後驟降逾50美元，尾盤回穩後險守千五大關。原油方面，油價大漲並創出1月以來最大單日漲幅，市場風險偏好情緒回暖，中美貿易爭端暫時緩解使市場重燃對石油需求的信心，API原油庫存意外上升，但並未阻礙油價反彈態勢。經曆了跌宕起伏的一周後，市場情緒逐漸趨穩，但隨著多國央行陸續開啓比慘模式，投資者對全球經濟陷入衰退的擔憂有增無減，接下來對美國的通脹及零售數據的表現、英國脫歐前景、特朗普的推特動態等，仍然不能掉以輕心。數據方面，在美國，預計進口物價小幅上揚，零售銷售表現慘淡，非農生産力明顯下滑，初請略增，工業産出稍有好轉，營運庫存小幅下降，NAHB房産市場指數走勢趨穩，營建許可小幅增加，新屋開工變化不大，密歇根大學消費者信心繼續走低。在歐洲，預計歐元區工業産出由升轉跌，二季度GDP不作修正；德國GDP增速明顯放緩；法國CPi終值持平；英國零售物價指數小幅下滑，CPI小幅走低，PPI跌勢收窄，零售銷售表現欠佳。在亞太區，預計中國社會消費品零售總額、規模以上工業增加值環比略有下降，城鎮固定資産投資小幅上升；澳大利亞失業率小幅上升。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：中美貿易局勢降溫，美核心通脹走強金價衝高回落。1)首個即市策略，升穿1505可適量做多，看1510,1514，突破追1520,1526。2)反之，跌破1496，目標1491,1487，突破可追1481,1475。3)最後一個策略，全球經濟增長放緩漸成共識，美聯儲鷹派降息後續前景撲簌迷離，特朗普屢次出爾反爾中美貿易協議遙遙無期，金銀震蕩上行，以1468-1481區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第四個交易日上升，至差不多兩個星期最高。美國押後向部分中國貨征收新一輪關稅，市場對環球貿易戰將會削弱原油需求的憂慮降溫。紐約期油以每桶57.1美元收市，爲上月底以來最高收市價，升2.17美元。倫敦期油收市報61.3美元，爲本月初以來最高收市價，升2.73美元。紐約期油收市後，美國石油協會公布，當地上星期原油庫存增加370萬桶，市場預期減少280萬桶。汽油存量增加370萬桶，增幅遠高過預期。蒸餾油存量減少130萬桶，減幅大過預期。數據公布後，油價在場外交易時段升幅收窄。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看56.04, 54.74，阻力看57.63, 58.82。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而爲。

【紐約股市】美國股市反彈，三項主要指數都升超過百分之1。道瓊斯工業平均指數升372點，報26279點。標准普爾五百指數升42點，報2926點。美國對中國貿易強硬立場軟化，美股受到支持，扭轉過去兩個交易日跌勢。美國總統特朗普表示，收到情報指內地正調派軍隊到香港邊境。有關言論減弱大市升勢。道指初段跌64點後反彈，上午中段升529點，升幅百分之2，其後升幅收窄。美國貿易代表辦事處表示，下月開始向大約3千億美元中國貨征稅措施將會落實，但手機、筆記簿電腦等部分貨品，開始征稅時間將會押後至12月中，另外有部分貨品基于健康、國家安全等原因被剔出征稅清單。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元彙價兌各種主要貨幣個別發展，美彙指數升至一個多星期最高。美國延遲或取消對部分中國貨下月開始征收一成關稅措施，消息支持離岸人民幣對美元上升。美中兩國貿易爭端降溫，避險資金流出日圓。美元兌日圓升超過百分之1。英國薪酬出乎意料加快上升，升幅是11年來最大，對英鎊沒有明顯支持作用，市場仍然憂慮英國將會「硬脫歐」。英鎊兌美元彙價下跌。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。

【黃金分析】

【技術面分析】技術上，4H圖呈震蕩上行，此前金價從1270附近展開反彈並突破三月末的高點，市場預期各國央行將陸續跟隨美聯儲采取更鴿派的立場，金價回落並陷入區間盤整，貿易戰惡果逐漸呈現，金價在1320附近企穩後飙升至近六年高位，G20峰會習特會晤成果斐然，金價回落痛失千四大關後繼續走低，全球經濟放緩前景重回投資者視野，美聯儲官員言論暗示溫和降息，金價幾番衝擊後突破年內高位，但在1450上方遇阻回落，美聯儲鴿派降息預期落空打壓金價大幅走低，隨後特朗普發表再次挑起貿易爭端的言論，市場風險厭惡情緒升溫，金價強勁上揚，衝破千五大關後一度刷新近六年高位，美國對華強硬貿易立場軟化，金價大幅回落，勉強險守千五大關。日圖呈震蕩上行的走勢，周圖則呈寬幅拉鋸後逐漸向上突破。整體來看，金價前期表現反複， 2015年年底計起加息靴子九度落地，美聯儲主席鮑威爾對漸進加息的政策路徑按下暫停鍵，2019年7月底則是逾十年來首次降息，鮑威爾表示是政策的“中期調整”，美國經濟的基本面較其它主要經濟體更具備韌性，若美元與主要經濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關注重要整數1500的得失，以及前期低位1487及1480附近。另一方面，全球經濟增長放緩漸成共識，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位前期高位1510及1520附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

黃金回調分析：

近期波浪回調 重要黃金回調

阻力 1535 ~

阻力 1520 ~

阻力 1510 ~

支持 ~ 1500

支持 ~ 1487

支持 ~ 1475

陰陽燭形態：

4小時 日圖 周圖

形態 區間震蕩 震蕩上行 區間震蕩

頂底形態及均線分析：

弱 中 強

阻力 前期高位1510 前期高位1520 前期高位1535

支持 重要整數1500 前期低位1487 前期低位1475

銀行間倉位分析：

好倉比例 淡倉比例 好倉挂單支持區 淡倉挂單支持區

昨日 56% 44% 1490,1500 1510,1520

前日 59% 41% 1500,1510 1520,1530

ETF金銀持倉量：

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust周二（8月13日）黃金持倉量較前一交易日相比減少11.11噸，爲836.66噸。

全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周二（8月13日）白銀持倉量較前一交易日相比增加189.18噸，爲11559.29噸。

市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

【指數及外彙市場對金價關注事項】

----, 美元指數升穿98.37, 中, 5美元, 美元上行確認則金價受壓

----, 美元指數跌破95.03, 中, 5美元, 美元下行明顯則金價受惠

----, 美股升穿27500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓

----, 美股跌破24500下方, 中, 3美元, 美股乏力回調則金價受惠

【今日與本周重要數據及關注事項】

周三（8月14日）

時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

1000，中國7月社會消費品零售總額年率-YTD，中，8.4%，8.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1000，中國7月規模以上工業增加值年率-YTD，中，6.0%，6.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1000，中國7月城鎮固定資産投資年率-YTD，中，5.8%，5.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1400，德國第二季度季調後GDP季率初值，中，0.4%，0.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1445，法國7月CPI年率終值，中，1.1%，1.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1630，英國7月零售物價指數年率，中，2.9%，2.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1630，英國7月未季調輸入PPI年率，中，-0.3%，-0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1630，英國7月CPI年率，中，2%，1.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1700，歐元區6月季調後工業産出月率，中，0.9%，-1.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1700，歐元區第二季度季調後GDP季率修正值，中，0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

2030，美國7月進口物價指數月率，高，-0.9%，0.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

2230，美國8月9日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，238.5，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油***

周四（8月15日）

時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

0930，澳大利亞7月季調後失業率，中，5.2%，5.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好金銀、利好原油

1630，英國7月季調後零售銷售月率，中，1%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

2030，美國7月零售銷售月率，高，0.4%，0.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油***

2030，美國8月費城聯儲制造業指數，高，21.8，10，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

2030，美國8月紐約聯儲制造業指數，高，4.3，2，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

2030，美國第二季度非農生産力初值，高，3.4%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

2030，美國截至8月10日當周初請失業金人數（萬），高，20.9，21.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據下滑則利淡金銀、利好原油**

2115，美國7月工業産出月率，高，0.0%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

2200，美國6月營運庫存月率，高，0.3%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

2200，美國8月NAHB房産市場指數，高，65，66，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

周五（8月16日）

時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

2030，美國7月營建許可總數（萬戶），高，123.2，127.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

2030，美國7月新屋開工年化總數（萬戶），高，125.3，125.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

2200，美國8月密歇根大學消費者信心指數初值，高，98.4，97.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

市場中有數不清的投資機遇，但是，投資者的時間、精力和資金是有限的，不可能把握住所有的機會，這就需要投資者有所取舍，通過對各種投資機會的輕重緩急、熱點的大小先後等多方面衡量，有選擇地放棄小的投資機遇，才能更好把握更大的投資機遇。但是一般投資者有自身的工作、生活，並不可能花太多時間來拿捏與取舍，這個時候，就可以跟著英倫喊單平台的實盤專家做單，多屆《研究實力之冠》的專家團隊以“點位精准”著稱，任何突發情況直接發問，從早到晚長時段實時在線，下了班也可以跟單交易。想免費學習英倫分析師課程，或是免費報名英倫喊單平台，或是了解更多黃金、白銀、外彙、原油、滬深300股指行情，不妨登陸英倫官網進行咨詢。

英倫金融投資管理部