英倫金融「黃金交易早評」：特朗普再次施壓美聯儲降息，千五大關金價整固

英倫金融：上周五美國總統特朗普再次煽動貿易緊張情緒，多重不確定性施壓的情況下，投資者對全球經濟前景逐漸失去信心，洶湧的賣盤推動歐美股市聯袂下行。投資者在對全球貿易困局感到焦慮的情況下不斷嘗試尋找“安全資産”，日元和瑞郎走勢領跑G-10貨幣。美元指數在大部分時間裏維持窄幅震蕩，但在尾盤遭遇重挫，急跌至97關口附近，金銀維持橫盤震蕩。中國貨幣供應量等金融統計數據即將公布，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年9月降息至少25個基點的機會爲100%， 10月進一步降息的可能爲75%，12月則見87%，若降息機會上升短線利好金銀，反之則利淡金銀。美國十年期債券收益率震蕩反彈，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯儲未來貨幣政策路徑的預期影響，短線銀行間挂單在1490-1500區間好倉存在一定支持，而1510-1520區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種迹象揣測美聯儲議息態度，全球經濟增長放緩漸成共識，美聯儲鷹派降息後續前景撲簌迷離，特朗普屢次出爾反爾中美貿易協議遙遙無期，金銀震蕩上行，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1600以中國7月社會融資規模低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元

4) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1495適量好倉，目標1500,1504

　B)上破1504適量好倉，目標1510,1518

　C)跌穿1495適量淡倉，目標1487,1481

　D)首觸1481適量好倉，目標1487,1495

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

弱 中 強

阻力 1510 1524 1542

支持 1495 1481 1465

【前交易日回顧】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 0750以日本第二季度季調後實際GDP季率初值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 0930以中國7月CPI年率高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

4) 0930以中國7月PPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

5) 1630以英國第二季度GDP年率初值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

6) 1630以英國6月工業産出月率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

7) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元

8) 2030以加拿大7月失業率高于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

9) 2030以美國7月PPI年率低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

10) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1500適量好倉，目標1505,1510

　B)上破1510適量好倉，目標1518,1524

　C)跌穿1500適量淡倉，目標1494,1487

　D)首觸1487適量好倉，目標1494,1500

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

前優先操作建議：

2. 1510做空，看1500，突破追1494 (亞市晚段，准確捕捉8美元波幅)

2. 1510做空，看1500，突破追1494 (美市早段，准確捕捉11美元波幅)

【環球市況焦點及分析】

上周五美國總統特朗普再次煽動貿易緊張情緒，多重不確定性施壓的情況下，投資者對全球經濟前景逐漸失去信心，洶湧的賣盤推動歐美股市聯袂下行。投資者在對全球貿易困局感到焦慮的情況下不斷嘗試尋找“安全資産”，日元和瑞郎走勢領跑G-10貨幣。美元指數在大部分時間裏維持窄幅震蕩，但在尾盤遭遇重挫，急跌至97關口附近，金銀維持橫盤震蕩。原油方面，油價延續回升態勢，漲逾3%後創出接近一個月以來最大升幅，空頭回補，加上沙特提議的穩定油價計劃挽救了市場的信心，但更多投資者仍在觀望沙特的限産計劃能否獲得大範圍的響應和能否奏效。經曆了跌宕起伏的一周後，市場情緒逐漸趨穩，但隨著多國央行陸續開啓比慘模式，投資者對全球經濟陷入衰退的擔憂有增無減，接下來對美國的通脹及零售數據的表現、英國脫歐前景、特朗普的推特動態等，仍然不能掉以輕心。數據方面，在美國，預計NFIB小型企業信心指數差強人意，CPI變化不大，進口物價小幅上揚，零售銷售表現慘淡，非農生産力明顯下滑，初請略增，工業産出稍有好轉，營運庫存小幅下降，NAHB房産市場指數走勢趨穩，營建許可小幅增加，新屋開工變化不大，密歇根大學消費者信心繼續走低。在歐洲，預計歐元區ZEW經濟景氣狀況欠佳，工業産出由升轉跌，二季度GDP不作修正；德國CPI終值持平，ZEW經濟景氣狀況依然低迷，GDP增速明顯放緩；法國CPi終值持平；英國失業率輕微下降，零售物價指數小幅下滑，CPI小幅走低，PPI跌勢收窄，零售銷售表現欠佳。在亞太區，預計中國社會融資規模小幅下滑，社會消費品零售總額、規模以上工業增加值環比略有下降，城鎮固定資産投資小幅上升；澳大利亞失業率小幅上升。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：特朗普再次施壓美聯儲降息，千五大關金價整固。1)首個即市策略，升穿1504可適量做多，看1510,1514，突破追1518,1524。2)反之，跌破1495，目標1491,1487，突破可追1481,1475。3)最後一個策略，全球經濟增長放緩漸成共識，美聯儲鷹派降息後續前景撲簌迷離，特朗普屢次出爾反爾中美貿易協議遙遙無期，金銀震蕩上行，以1468-1481區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【原油直擊】上個交易日，原油價格連續第二日上升，受惠于歐洲原油及油産品庫存減少，以及市場估計石油輸出國組織將會加大減産規模。紐約期油以每桶54.5美元收市，升1.96美元，升幅百分之3.7。倫敦期油收市報58.53美元，升1.15美元，升幅百分之2。總結全星期，紐約期油跌近百分之2.1，倫敦期油跌百分之5.4，兩項都是連續第二個星期下跌。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看53.59, 52.63，阻力看55.35, 56.22。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而爲。

【紐約股市】美國股市下跌，道瓊斯工業平均指數曾經跌超過200點。道指收市跌90點，報26287點。標准普爾五百指數跌19點，報2918點。美國總統特朗普表示，美國正繼續與中國磋商貿易問題，但現階段不會達成協議。此外，有報道指美國押後決定是否向當地企業發出供貨給華爲的出口許可，美股受美中貿易不確定性影響。意大利政局不穩及英國經濟出乎意料收縮亦影響市況，晶片股及其他對貿易敏感的科技股有沽壓。開市道指跌41點，上午後段曾經跌近281點，其後跌勢減弱，尾段市況反複，道指曾經倒升35點，臨近收市再度下跌。標普五百指數過去三日升勢結束，收市跌近百分之0.7。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元彙價兌大部分主要貨幣下跌。美國總統特朗普再施壓，要求聯邦儲備局減息一厘，又指希望美元轉弱，使美國制造商經營環境改善。美中兩國貿易戰不確定性、意大利政局不穩及多個國家經濟數據疲弱，引發資金流入日圓避險，美元兌日圓曾經跌至七個月最低。英國經濟上季出乎意料按季收縮百分之0.2，爲2012年來首次收縮，英鎊彙價受影響，兌美元曾經跌至31個月來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。

【黃金分析】

【技術面分析】技術上，4H圖呈震蕩上行，此前金價從1270附近展開反彈並突破三月末的高點，市場預期各國央行將陸續跟隨美聯儲采取更鴿派的立場，金價回落並陷入區間盤整，貿易戰惡果逐漸呈現，金價在1320附近企穩後飙升至近六年高位，G20峰會習特會晤成果斐然，金價回落痛失千四大關後繼續走低，全球經濟放緩前景重回投資者視野，美聯儲官員言論暗示溫和降息，金價幾番衝擊後突破年內高位，但在1450上方遇阻回落，美聯儲鴿派降息預期落空打壓金價大幅走低，隨後特朗普發表再次挑起貿易爭端的言論，市場風險厭惡情緒升溫，金價強勁上揚，在衝破千五大關後稍有回落整固。日圖呈震蕩上行的走勢，周圖則呈寬幅拉鋸後逐漸向上突破。整體來看，金價前期表現反複， 2015年年底計起加息靴子九度落地，美聯儲主席鮑威爾對漸進加息的政策路徑按下暫停鍵，2019年7月底則是逾十年來首次降息，鮑威爾表示是政策的“中期調整”，美國經濟的基本面較其它主要經濟體更具備韌性，若美元與主要經濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關注前期低位1495及1481附近。另一方面，全球經濟增長放緩漸成共識，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位前期高位1510及1524附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

黃金回調分析：

近期波浪回調 重要黃金回調

阻力 1542 ~

阻力 1534 ~

阻力 1510 ~

支持 ~ 1495

支持 ~ 1481

支持 ~ 1465

陰陽燭形態：

4小時 日圖 周圖

形態 震蕩上行 震蕩上行 區間震蕩

頂底形態及均線分析：

弱 中 強

阻力 前期高位1510 前期高位1534 前期高位1542

支持 前期低位1495 前期低位1481 前期低位1465

銀行間倉位分析：

好倉比例 淡倉比例 好倉挂單支持區 淡倉挂單支持區

昨日 58% 42% 1490,1500 1510,1520

前日 59% 41% 1490,1500 1510,1520

ETF金銀持倉量：

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust周五（8月9日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，爲839.85噸。

全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周五（8月9日）白銀持倉量較前一交易日相比增加69.86噸，爲11370.11噸。

市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

【指數及外彙市場對金價關注事項】

----, 美元指數升穿98.37, 中, 5美元, 美元上行確認則金價受壓

----, 美元指數跌破95.03, 中, 5美元, 美元下行明顯則金價受惠

----, 美股升穿27500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓

----, 美股跌破24500下方, 中, 3美元, 美股乏力回調則金價受惠

【今日與本周重要數據及關注事項】

周一（8月12日）

時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

1600，中國7月社會融資規模（億元），中，22629，16250，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

周二（8月13日）

時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

1400，德國7月CPI年率終值，中，1.7%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1630，英國7月失業率，中，3.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好金銀、利好原油

1700，德國8月ZEW經濟景氣指數，中，-24.5，-26，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1700，歐元區8月ZEW經濟景氣指數，中，-20.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油