英倫金融「原油交易策略」：伊核協議危機愈演愈烈，供給收緊預期助油價回穩

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第二日上升，受惠于美國經濟增長較預期強勁，原油需求前景改善。市場亦關注霍爾木茲海峽石油運送安全問題，可能威脅原油供應。紐約期油以每桶56.2美元收市，升18美仙，升幅百分之0.3。倫敦期油收市報63.46美元，升7美仙，升幅百分之0.1。總結全星期，紐約期油升百分之1，倫敦期油升近百分之1.6。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看54.74, 53.45，阻力看56.75, 57.63。目前OPEC+減産協議再次延長，美伊關系惡化中東地緣政治風險上升，經濟增長前景黯淡美聯儲降息預期高漲，駕車出行旺季汽油需求意外疲弱，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1400以德國6月實際零售銷售月率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1400以英國7月Nationwide房價指數月率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2230以美國7月達拉斯聯儲商業活動指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸56.75適量淡倉，目標55.76,55.00
　B)上破56.75適量好倉，目標57.63,58.34
　C)跌穿55.00適量淡倉，目標54.03,53.45
　D)首觸53.45適量好倉，目標54.03,55.00
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 56.75 58.34 60.27
支持 54.74 53.45 52.42
【環球市況焦點及分析】
上周五市場的目光聚焦美國第二季度經濟數據的發布，結果有喜有憂，喜的是第二季度GDP增長2.1%，好于分析師預估的1.8%，表現經濟增速放緩的程度要好于預期，憂的是企業投資和出口的表現疲軟，核心PCE物價指數持續低迷，擺脫經濟困境的挑戰依然艱巨。白宮經濟顧問庫德洛稱美國政府無意打壓美元彙率，美元指數盤中一度向上擊穿98關口，隨後小幅回落，未能守住勝果，金銀大致持穩。原油方面，油價在窄幅震蕩後站上56美元關口，美二季度經濟增速並未大幅放緩，活躍鑽機數連續第八個月的減少，霍爾木茲海峽石油運輸線面臨的不可抗力，均推動了油價向好，但全球經濟前景嚴峻，限制了油價的漲幅。美聯儲議息領銜，風險事件和重磅數據密集轟炸的超級周來襲！目前市場已基本消化美聯儲降息25個基點的可能性，看點在于議息聲明會否超出市場預期，以及利率點陣圖走向的變化；英國和日本央行同樣有議息的安排，按兵不動的機會較大，但也不排除會向市場透露加碼寬松的意向。數據方面，在美國，預計個人支出環比下降，20座大城市房價指數大致持穩，成屋簽約銷售狀況欠佳，谘商會消費者信心有所恢複，ADP就業人數小幅反彈，美聯儲降息25個基點，初請稍微減少，ISM制造業PMI持穩在榮枯線上方，營建支出止跌回升，非農就業形勢嚴峻，時薪增長稍微提速，失業率維持在低位徘徊，貿易逆差收窄幅度有限，密歇根大學消費者信心持穩，工廠與耐用品訂單表現尚可。預計加拿大GDP增速放緩。在歐洲，預計歐元區經濟景氣狀況變化不大，消費者信心終值持平，失業率持平，CPI相對穩定，GDP增長仍步履維艱，制造業PMI暫未有起色，零售銷售枯木逢春，PPI跌勢加深；德國實際零售銷售止跌回升，Gfk消費者信心偏弱，CPI輕微下行，失業率持平；法國GDP維持小幅增長，CPI持續低迷；英國Nationwide房價指數稍微走高，制造業PMI相對黯淡，英國央行維穩利率政策不變。在亞太區，預計日本失業率變化不大，日本央行按兵不動；中國官方制造業PMI稍有回升；澳大利亞CPI小幅上行。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：伊核協議危機愈演愈烈，供給收緊預期助油價回穩。1)首個即市策略，跌破55.00可適量做空，目標54.03,53.45，突破可追52.63,52.06。2)反之，升穿56.75可適量做多，看57.63,58.34，突破追59.10,59.68。3)最後一個策略，目前OPEC+減産協議再次延長，美伊關系惡化中東地緣政治風險上升，經濟增長前景黯淡美聯儲降息預期高漲，駕車出行旺季汽油需求意外疲弱，美國庫存狀況左右短期波動，以59.10-60.27區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市回升。受公司業績支持，標准普爾五百指數與納斯達克指數同創收市新高。道瓊斯工業平均指數連跌兩日後回穩，收市升51點，報27192點。標准普爾五百指數升22點，報3025點。個別大型科網公司業績理想，科技股有買盤，帶動大市上升。美國第二季經濟增長高過預期，減低市場對經濟增長放慢憂慮，對大市亦有支持。通訊服務股表現較好。標普五百指數扭轉上日跌勢，創3027點紀錄新高後再創收市新高。道指上午跌近18點後反彈，尾段升勢轉急，最多升近73點，收市升幅略爲收窄，終止連續兩日下跌。全日高低相差90點。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價普遍上升，美彙指數觸及兩個月來最高。美國經濟增長高過預期，減低市場對聯邦儲備局會大幅減息的憂慮，加上美國與歐洲息差擴闊，美元受支持，美彙指數曾經升至98水平。美國國家經濟委員會主任庫德洛表示，美國排除幹預彙市亦利好美元。歐洲聯盟無意與英國再度談判「脫歐」問題，英鎊受影響，兌美元曾經跌至27個月來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，美聯儲明確暫停加息，油價回升後在54-58美元區間維持寬幅拉鋸，美國取消伊朗石油出口的制裁豁免，油價最高衝至66美元上方，但全球經濟放緩迹象越發明顯，油價震蕩走低，幾經掙紮仍痛失60美元關口，貿易戰憂慮持續抑制需求前景，油價嘗試反抽60美元關口乏力後陷入崩跌，從相對高位一路跌至51美元關口下方，不過50美元關口上方存在較強支撐，市場擔心貿易緊張局勢惡化令需求增速放緩， G20峰會成中美貿易談判破僵契機，油價大漲後重返54美元上方，美聯儲降息預期刺激多頭情緒亢奮，油價攻克60美元整數大關，但好景不長，旺季需求意外疲弱加重投資者擔憂情緒，油價從高位急劇回落，刷新七月份低位，波斯灣軍事衝突加劇，油價收複55-57美元關口，美二季度經濟放緩程度好于預期，油價小幅回撤後維持區間盤整。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 60.27
阻力 58.34
阻力 56.75
支持 54.74
支持 53.45
支持 52.42
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位56.75 前期高位58.34 前期高位60.27
支持 前期低位54.74 前期低位53.45 前期低位52.42
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿99.43, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破96.46, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿29000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破26000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部