英倫金融「黃金交易早評」：靜待歐央行議息市場暗流湧動，美元持穩金價走高

英倫金融：在歐洲央行的重磅議息前，投資者保持謹慎的心態。歐美制造業PMI初值均表現不佳，英國新任首相約翰遜著手內閣改組，英鎊反彈，歐元走弱，美元則停留在窄幅區間內反複交投。美元指數先抑後揚，維持在98關口下方盤桓，金銀震蕩回穩，金價結束三日連跌，銀價則飙升至逾一年高點。歐洲央行議息重磅來襲，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年8月降息機會爲100%， 9月進一步降息機會爲60%，12月則見86%，若降息機會上升短線利好金銀，反之則利淡金銀。美國十年期債券收益率橫盤震蕩，金銀料呈區間盤整。金價受市場對美聯儲未來貨幣政策路徑的預期影響，短線銀行間挂單在1410-1420區間好倉存在一定支持，而1430-1440區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種迹象揣測美聯儲議息態度，全球經濟增長放緩漸成共識，美經濟數據整體偏弱美聯儲降息預期高漲，中美重啓貿易磋商但離達成協議仍前路漫漫，金銀震蕩上行，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1600以德國7月IFO商業景氣指數高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

3) 1800以英國7月CBI零售銷售差值高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元

5) 1945以歐元區7月歐洲央行主要再融資利率持平預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

6) 2030以美國截至7月20日當周初請失業金人數高于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

7) 2030以美國6月耐用品訂單月率初值高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

8) 2030以美國6月批發庫存月率初值低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

9) 2300以美國7月堪薩斯城聯儲制造業綜合指數高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

10) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1420適量好倉，目標1425,1430

　B)上破1430適量好倉，目標1436,1442

　C)跌穿1420適量淡倉，目標1412,1406

　D)首觸1406適量好倉，目標1412,1420

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

弱 中 強

阻力 1427 1439 1458

支持 1406 1394 1365

【前交易日回顧】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1600以歐元區7月Markit制造業PMI初值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元

4) 2145以美國7月Markit制造業PMI初值高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

5) 2200以美國6月季調後新屋銷售年化總數高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

6) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1410適量好倉，目標1416,1420

　B)上破1420適量好倉，目標1427,1434

　C)跌穿1410適量淡倉，目標1403,1396

　D)首觸1396適量好倉，目標1403,1410

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

前優先操作建議：

1. 1410做多，看1420，突破追1427 (亞市時段，准確捕捉10美元波幅)

3. 觸底回1420做多，看1427，突破追1434 (美市晚段，准確捕捉7美元波幅)

【環球市況焦點及分析】

在歐洲央行的重磅議息前，投資者保持謹慎的心態。歐美制造業PMI初值均表現不佳，英國新任首相約翰遜著手內閣改組，英鎊反彈，歐元走弱，美元則停留在窄幅區間內反複交投。美元指數先抑後揚，維持在98關口下方盤桓，金銀震蕩回穩，金價結束三日連跌，銀價則飙升至逾一年高點。原油方面，油價重陷跌勢，創近一周多以來最大跌幅，雖然EIA原油庫存大幅減少1080萬桶，降幅遠超分析師預期的400萬桶，但歐元區制造業PMI遜于預期，美國制造業PMI降至2009年9月以來最低水平，與此同時科威特表示正在與沙特尋求恢複中立地區的石油生産，該中立地區潛在原油産能預計將達到約50萬桶/日左右，需求前景惡化疊加供給增加預期，使油價承壓。本周市場焦點主要在歐洲，歐洲央行的重磅議息，以及英國新一任首相揭曉，是最受矚目的兩大看點。目前韓國、印尼等新興市場國家央行已在預期的全球央行降息潮中搶跑，而歐洲央行在此次議息中的態度，值得關注。數據方面，在美國，預計初請稍微增加，耐用品訂單止跌回升，批發庫存小幅增長，第二季度核心PCE物價指數表現溫和，GDP增速放緩。在歐洲，預計歐洲央行可能逐步重啓寬松政策，但降息等重大決策的時點可能會推遲；德國IFO商業景氣狀況相對持穩；英國CBI零售銷售差值大幅收窄。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：靜待歐央行議息市場暗流湧動，美元持穩金價走高。1)首個即市策略，升穿1430可適量做多，看1434,1439，突破追1445,1450。2)反之，跌破1420，目標1415,1412，突破可追1406,1400。3)最後一個策略，全球經濟增長放緩漸成共識，美經濟數據整體偏弱美聯儲降息預期高漲，中美重啓貿易磋商但離達成協議仍前路漫漫，金銀震蕩上行，以1394-1406區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【原油直擊】上個交易日，原油價格連升三個交易日後回落。市場擔心全球原油需求減弱，抵銷美國原油庫存大幅減少對油價的支持。美國原油存量連續第六個星期下跌，跌幅遠超預期。美國能源部公布，上星期原油庫存減少1083萬5千桶，市場則預期減少401萬1千桶。汽油庫存減少22萬6千桶，減幅較預期小。蒸餾油庫存增加61萬3千桶，增幅較預期大。上星期每日原油産量較前星期少70萬桶，跌至1130萬桶。紐約期油以每桶55.88美元收市，跌89美仙，跌幅近百分之1.6。倫敦期油收市報63.18美元，跌65美仙，跌幅百分之1。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看54.74, 53.45，阻力看56.75, 57.63。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而爲。

【紐約股市】紐約股市個別發展。標准普爾五百指數與納斯達克指數都創新高。不過道瓊斯工業平均指數受公司業績欠佳所影響，終止連續兩日上升，收市跌79點，報27269點。標普五百指數升14點，報3019點。飛機制造商波音季度業績錄得曆來最大虧損；重型機械制造業Caterpillar季度盈利倒退。工業股有沽盤，道指受影響，不過速遞公司聯合包裹業績好過預期。晶片股德州儀器示意，微型晶片需求放緩狀況可能會早過預期結束。晶片股受追捧，帶動科技股上升。標普五百指數亦受支持，連續第三日上升，創3019點曆史新高與收市新高。小型股指數升百分之1.6，至5月初來最高。有投資策略員認爲是意味投資者對美國經濟信心增強。道指扭轉過去兩日升勢，早段最多跌158點，上午中段跌幅收窄至58點，其後再度下跌。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價個別發展。美彙指數則偏軟，結束連續三個交易日上升。美國經濟數據欠佳，市場對聯邦儲備局下星期減息預期升溫，美元受影響。歐元區采購經理指數出乎預期跌至三個月來最低，市場預期歐洲中央銀行最早會在星期四會議決定放寬貨幣政策。歐元受影響，兌美元曾經貼近兩個月來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。

【黃金分析】

【技術面分析】技術上，4H圖呈高位區間寬幅震蕩，此前美聯儲官員鴿聲嘹亮，金價從1270附近展開反彈並突破三月末的高點，市場預期各國央行將陸續跟隨美聯儲采取更鴿派的立場，金價回落並陷入區間盤整，貿易戰惡果逐漸呈現，美聯儲降息預期不斷升溫，金價在1320附近企穩後一路走高，美聯儲暗示最早將于7月降息，金價突破千四大關後飙升至近六年高位，但美聯儲官員暗示不會激進降息，G20峰會習特會晤成果斐然，金價回落痛失千四大關後繼續走低，全球經濟放緩前景重回投資者視野，美聯儲官員言論普遍偏向鴿派，溫和降息或已板上釘釘，金價幾番衝擊後突破年內高位，但在1450上方遇阻回落。日圖呈震蕩走高的態勢，周圖則呈寬幅拉鋸後准備向上突破。整體來看，金價前期表現反複， 2015年年底計起加息靴子九度落地，美聯儲主席鮑威爾對漸進加息的政策路徑按下暫停鍵，美國經濟的基本面較其它主要經濟體更具備韌性，若美元與主要經濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關注前期低位1406及1394。另一方面，全球經濟增長放緩漸成共識，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位前期高位1427及1439附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

黃金回調分析：

近期波浪回調 重要黃金回調

阻力 1458 ~

阻力 1439 ~

阻力 1427 ~

支持 ~ 1406

支持 ~ 1394

支持 ~ 1365

陰陽燭形態：

4小時 日圖 周圖

形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩

頂底形態及均線分析：

弱 中 強

阻力 前期高位1427 前期高位1439 前期高位1458

支持 前期低位1406 前期低位1394 前期低位1365

銀行間倉位分析：

好倉比例 淡倉比例 好倉挂單支持區 淡倉挂單支持區

昨日 52% 48% 1410,1420 1430,1440

前日 51% 49% 1400,1410 1420,1430

ETF金銀持倉量：

全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust周三（7月24日）黃金持倉量較前一交易日相比減少0.88噸，爲822.25噸。

全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周三（7月24日）白銀持倉量較前一交易日相比增加52.4噸，爲11178.06噸。

市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。

【指數及外彙市場對金價關注事項】

----, 美元指數升穿99.43, 中, 5美元, 美元上行確認則金價受壓

----, 美元指數跌破96.46, 中, 5美元, 美元下行明顯則金價受惠

----, 美股升穿29000上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓

----, 美股跌破26000下方, 中, 3美元, 美股乏力回調則金價受惠

【今日與本周重要數據及關注事項】

周四（7月25日）

時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

1600，德國7月IFO商業景氣指數，中，97.4，97.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1800，英國7月CBI零售銷售差值，中，-42，0，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油

1945，歐元區7月歐洲央行主要再融資利率，中，0%，0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油**

2030，美國截至7月20日當周初請失業金人數（萬），高，21.6，21.85，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據下滑則利淡金銀、利好原油**

2030，美國6月耐用品訂單月率初值，高，-1.3%，0.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

2030，美國6月批發庫存月率初值，高，0.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

2300，美國7月堪薩斯城聯儲制造業綜合指數，高，0，2.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**

周五（7月26日）

時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向

2030，美國第二季度核心PCE物價指數年化季率初值，高，1.2%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油***

2030，美國第二季度實際GDP年化季率初值，高，3.1%，1.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油***

市場中有數不清的投資機遇，但是，投資者的時間、精力和資金是有限的，不可能把握住所有的機會，這就需要投資者有所取舍，通過對各種投資機會的輕重緩急、熱點的大小先後等多方面衡量，有選擇地放棄小的投資機遇，才能更好把握更大的投資機遇。但是一般投資者有自身的工作、生活，並不可能花太多時間來拿捏與取舍，這個時候，就可以跟著英倫喊單平台的實盤專家做單，多屆《研究實力之冠》的專家團隊以“點位精准”著稱，任何突發情況直接發問，從早到晚長時段實時在線，下了班也可以跟單交易。想免費學習英倫分析師課程，或是免費報名英倫喊單平台，或是了解更多黃金、白銀、外彙、原油、滬深300股指行情，不妨登陸英倫官網yrc99.com或是致電400-6681-167進行咨詢。關注微信公衆號：yifx400，加入英倫易賺俱樂部，讓你嗨不停，賺更多。

英倫金融投資管理部