英倫金融「原油交易策略」：美經濟放緩迹象越發明顯，需求前景堪憂油價走低

英倫金融：上個交易日，原油價格過去兩個交易日的升勢結束，跌超過百分之1。中國上星期五公布的工業生産數據疲弱，引發全球原油需求放緩憂慮加深，油價受影響。不過，中東緊張局勢升溫可能阻礙原油供應，減慢油價跌勢。紐約期油以每桶51.93美元收市，跌58美仙，跌幅百分之1.1。倫敦期油收市報60.94美元，跌1.07美元，跌幅百分之1.7。從供應面看， OPEC+年初已就2019年的減産目標達成爲期半年的協議，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，貿易戰陰霾下全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看51.31, 50.00，阻力看53.00, 54.62。目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1700以德國6月ZEW經濟景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區6月ZEW經濟景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1700以歐元區5月未季調CPI年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2030以美國5月新屋開工年化總數高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2030以美國5月營建許可總數高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 0430以美國6月14日當周API原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
8) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸53.00適量淡倉，目標52.00,51.31
　B)上破53.00適量好倉，目標53.76,54.62
　C)跌穿51.31適量淡倉，目標50.61,49.79
　D)首觸49.79適量好倉，目標50.61,51.31
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 53.00 54.62 56.21
支持 51.31 50.00 48.35
【環球市況焦點及分析】
隨著美聯儲議息的日期越發臨近，市場情緒趨于謹慎，由于此前樂觀的零售數據和工業産出表現，投資者重新評估美聯儲在本次議息會議上的鴿派程度。英國保守黨領袖選舉進入下一輪，約翰遜呼聲高漲，市場擔憂英國將就此走上無協議脫歐的道路，英鎊創近五個月以來新低。美元指數展現韌勁，持續盤桓在97.5水平附近拒絕回調，金銀承壓偏軟。原油方面，油價小幅走低，痛失52美元關口，幾乎所有主要報告機構在看淡原油的需求前景，投資者看不到需求前景改善的希望，而EIA上調7月份美國頁岩油産量，進一步增添了油價的壓力。議息超級周重磅來襲！美、日、英三國央行將相繼公布利率決議並由央行行長發表講話，其中重中之重自然是美聯儲，市場預期美聯儲雖按兵不動，但會下調通脹及經濟增長相關預期，而鮑威爾亦可能會爲下個月降息造勢。數據方面，在美國，預計新屋開工和營建許可小幅增加，美聯儲維持利率政策不變，初請略增，貿易逆差稍微收窄，谘商會領先指標表現平淡，制造業PMI初值環比變化不大，成屋銷售趨于活躍。預計加拿大CPI環比變化不大，零售銷售呈斷崖式下滑。在歐洲，預計歐元區ZEW經濟景氣指數表現欠佳，CPI終值持平，制造業PMI初值趨穩；德國ZEW經濟景氣指數持續低迷；英國零售物價、CPI以及PPI均有不同程度的下滑，CBI工業訂單差值稍微拉開，零售銷售小幅下滑，英國央行按兵不動。在亞太區，預計日本央行依然堅持負利率政策，CPI小幅下行。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：美經濟放緩迹象越發明顯，需求前景堪憂油價走低。1)首個即市策略，跌破51.31可適量做空，目標50.61,50.00，突破可追49.21,48.35。2)反之，升穿53.00可適量做多，看53.76,54.62，突破追55.00,55.78。3)最後一個策略，目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，以55.00-56.21區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市向好，受科技股買盤支持。道瓊斯工業平均指數升22點，報26112點。標准普爾五百指數升兩點，報2889點。蘋果、亞馬遜、Facebook等重磅科技股有買盤，帶動美股上升。三項主要指數都扭轉上星期五跌勢。美國、英國與日本的中央銀行，本星期都舉行貨幣政策會議，市場亦觀望20國集團本月底高峰會。投資者取態審慎，銀行股逆市下跌，而晶片股亦有沽壓。道指早段跌近40點後反彈，上午後尾段最多升76點，收市升幅收窄，全日高低相差近116點。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價個別發展，美彙指數曾經升至兩星期來最高。美國上星期五公布的零售銷售與工業生産數據好過預期，支持美元繼續向好。不過紐約聯邦儲備銀行制造業指數下跌，影響美元由高位回落。聯邦儲備局與英倫銀行本星期開會前，投資者避免大手買賣。市場擔心，角逐英國保守黨黨魁職位的熱門人選約翰遜，可能會帶領英國在無協議下「硬脫歐」，英鎊受影響，兌美元連續第四個交易日下跌，至五個月來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，美聯儲明確暫停加息，油價回升後在54-58美元區間維持寬幅拉鋸，美國有意加強對伊朗和委內瑞拉的制裁，油價連續攻克62-64美元區間阻力，美國取消伊朗石油出口的制裁豁免，油價最高衝至66美元上方，但貿易戰惡果逐漸呈現，全球經濟放緩，美國原油庫存回升，油價震蕩走低，最低曾觸及60美元關口，貿易戰憂慮持續抑制需求前景，油價嘗試反抽60美元關口乏力後陷入崩跌，從相對高位一路跌至51美元關口下方，不過50美元關口上方存在較強支撐，美墨達成協議避免關稅危機，油價趁勢反彈至54美元關口上方，市場擔心貿易緊張局勢惡化令需求增速放緩，但油輪在阿曼灣遇襲事件引發中東出口銳減擔憂，油價維持寬幅拉鋸。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 56.21
阻力 54.62
阻力 53.00
支持 51.31
支持 50.00
支持 48.35
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 衝高回落 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 重要整數53.00 前期高位54.62 前期高位56.21
支持 前期低位51.31 重要整數50.00 前期低位48.35
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿99.23, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破95.74, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部