英倫金融「原油交易策略」：EIA原油庫存大幅攀升且需求前景黯淡，油價重挫

英倫金融：上個交易日，原油價格每桶跌超過兩美元，至差不多五個月來最低。紐期期油跌百分之4，倫敦期油跌穿60美元。美國原油存量出乎意料上升到前年7月來最高，美國能源部公布，上星期原油庫存增加220萬6千桶，至4億8550萬桶，爲前年7月中以來最多。市場則預期減少48萬1千桶。汽油庫存增加76萬4千桶，增幅大過預期。蒸餾油庫存出乎意料減少100萬桶。上星期每日原油産量較前星期少10萬桶，跌至1230萬桶。加上美國能源部上日調低全球原油需求增長預測，油價受影響。紐約期油以每桶51.14美元收市，爲1月14日以來最低收市價，跌2.13美元。倫敦期油收市報59.97美元，爲1月28日以來最低收市價，跌2.32美元，跌幅百分之3.7。從供應面看， OPEC+已就2019年的減産目標達成爲期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC産油國承擔40萬桶份額，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看50.61, 50.00，阻力看51.80, 52.63。目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0900以澳大利亞5月季調後失業率高于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1400以德國5月CPI年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1700以歐元區4月季調後工業産出月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2030以美國截至6月8日當周初請失業金人數高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2030以美國5月進口物價指數月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸51.80適量淡倉，目標51.00,50.61
　B)上破51.80適量好倉，目標52.63,53.30
　C)跌穿50.61適量淡倉，目標50.00,49.21
　D)首觸49.21適量好倉，目標50.00,50.61
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 51.80 53.30 54.62
支持 50.61 49.21 47.77
【環球市況焦點及分析】
昨日國際貿易緊張局勢再起波瀾，美國總統特朗普威脅將對德國實施制裁，因默克爾政府持續爲一條來自俄羅斯的天然氣管線提供支持，引發市場避險情緒升溫。美5月CPI漲幅微乎其微，通脹表現不佳，或令美聯儲年內降息壓力大增。美元指數觸底反彈，重返97關口附近，刷新近三日高位，金銀獲避險資金青睐，雙雙收高。原油方面，油價暴跌逾4%，因EIA原油庫存攀升至2017年7月以來的最高水平，且幾乎所有的新增庫存都來自庫欣地區，中部一些煉油廠可能因降雨而仍然處于中斷營運的情況；貿易緊張局勢令油價雪上加霜，市場對需求前景倍感擔憂。本周市場焦點，有“恐怖數據”之稱的美國零售數據閃亮登場，而英國保守黨領袖競選也將拉開帷幕，英國脫歐或迎來新的進展；美墨就貿易問題短期達成一致，國際貿易局勢的變化同樣值得密切關注。數據方面，在美國，預計初請略增，進口物價驟降，零售銷售止跌回升，工業産出暫時擺脫頹勢，密歇根大學消費者信心小幅走低。在歐洲，預計歐元區工業産出維持下降趨勢；德國CPI終值持平；法國CPI終值持平。在亞太區，預計中國社會消費品零售總額、規模以上工業增加值環比變化不大，城鎮固定資産投資輕微增加；澳大利亞失業率大致持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存大幅攀升且需求前景黯淡，油價重挫。1)首個即市策略，跌破50.61可適量做空，目標50.00,49.21，突破可追48.35,47.77。2)反之，升穿51.80可適量做多，看52.63,53.30，突破追54.00,54.62。3)最後一個策略，目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，以54.00-55.44區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市連續第二日下跌，受美中兩國貿易爭端影響，道瓊斯工業平均指數跌43點，報26004點。標准普爾五百指數跌5點，報2879點。市場擔心美中兩國貿易戰會延續一段時間，影響全球經濟增長，美股受影響，三項主要指數都是連續第二日下跌。不過美國通貨膨脹微弱，增加減息機會，大市跌勢減慢。油價急跌，能源股跟隨下挫，是表現最差股份類別。倚重中國市場的半導體股，及對利率去向敏感的銀行股表現亦較差。防禦性股份有買盤，公用股表現最好。道指早段升近34點後走勢轉弱，曾經跌穿2萬6千點，上午尾段最多跌近90點，最後收複部分失地。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價普遍上升，美彙指數升至97水平。數據顯示美國通貨膨脹溫和，美元曾經受影響。不過美國總統特朗普表示，感到美中兩國可以達成貿易協議。言論支持美元反彈。特朗普又表示，考慮制裁俄羅斯一條天然氣管道計劃，並就德國倚賴俄羅斯能源提出警告。歐元受影響，兌美元跌穿1.13。市場擔心英國會在無協議下「硬脫歐」，英鎊受影響，兌美元跌穿1.27。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，美聯儲明確暫停加息，油價回升後在54-58美元區間維持寬幅拉鋸，美國有意加強對伊朗和委內瑞拉的制裁，油價連續攻克62-64美元區間阻力，美國取消伊朗石油出口的制裁豁免，油價最高衝至66美元上方，但貿易戰惡果逐漸呈現，全球經濟放緩，美國原油庫存回升，油價震蕩走低，最低曾觸及60美元關口，貿易戰憂慮持續抑制需求前景，油價嘗試反抽60美元關口乏力後陷入崩跌，從相對高位一路跌至51美元關口下方，不過50美元關口上方存在較強支撐，美墨達成協議避免關稅危機，油價趁勢反彈至54美元關口上方，市場擔心貿易緊張局勢惡化令需求增速放緩，油價重挫或將再度考驗50美元整數大關。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 54.62
阻力 53.30
阻力 51.80
支持 50.61
支持 49.21
支持 47.77
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 觸底回穩 衝高回落 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位51.80 前期高位53.30 前期高位54.62
支持 前期低位50.61 前期低位49.21 前期低位47.77
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿98.37, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破95.03, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部