英倫金融「原油交易策略」：市場擔心OPEC+延長減産前景，油價震蕩收低

英倫金融：上個交易日，原油價格過去兩個交易日的升勢結束，跌超過百分之1。市場仍然擔心美中兩國貿易糾紛，將會削弱原油需求。俄羅斯仍然未明確表態，是否支持延長減産協議，亦利淡油價。紐約期油以每桶53.26美元收市，跌73美仙，跌幅近百分之1.4。倫敦期油收市報62.29美元，跌1美元，跌幅近百分之1.6。從供應面看， OPEC+已就2019年的減産目標達成爲期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC産油國承擔40萬桶份額，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看52.63, 51.18，阻力看54.00, 55.44。目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以澳大利亞5月NAB商業景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1430以法國5月BOF商業信心指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1630以歐元區6月Sentix投資者信心指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1630以英國5月失業率高于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 1800以美國5月NFIB小型企業信心指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2030以美國5月PPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 0430以美國6月7日當周API原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
9) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸54.00適量淡倉，目標53.10,52.63
　B)上破54.00適量好倉，目標54.62,55.44
　C)跌穿52.63適量淡倉，目標51.80,51.18
　D)首觸51.18適量好倉，目標51.80,52.63
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 54.00 55.44 56.89
支持 52.63 51.18 49.79
【環球市況焦點及分析】
昨日市場密切關注美國與墨西哥貿易談判的結果，墨西哥同意加強邊境管理以遏制非法移民的問題，美國總統特朗普則決定擱置對墨西哥商品征稅的計劃，雙方貿易爭端逐漸平息，市場風險偏好情緒升溫；高盛預計美聯儲年內維持利率不變，這與目前金融市場對美聯儲將多次降息的預期背道而馳。美元指數從近期低點震蕩回升，但仍然承壓于97水平附近的阻力，金銀相繼走弱。原油方面，油價近三日來首次收低，未能站穩54美元上方，OPEC+減産協議即將在本月底到期，各國迄今仍未就新的産量限制做出任何具體承諾，俄羅斯財長警告稱，若OPEC+不延長減産協議，油價可能會跌破40美元。本周市場焦點，有“恐怖數據”之稱的美國零售數據閃亮登場，而英國保守黨領袖競選也將拉開帷幕，英國脫歐或迎來新的進展；美墨就貿易問題短期達成一致，國際貿易局勢的變化同樣值得密切關注。數據方面，在美國，預計NFIB小型企業信心稍微回落，PPI小幅下行，CPI變化不大，初請略增，進口物價驟降，零售銷售止跌回升，工業産出暫時擺脫頹勢，密歇根大學消費者信心小幅走低。在歐洲，預計歐元區Sentix投資者信心小幅回落，工業産出維持下降趨勢；德國CPI終值持平；法國BOF商業景氣未有起色，CPI終值持平；英國失業率略微上升。在亞太區，預計中國CPI走高而PPI則小幅回落，社會消費品零售總額、規模以上工業增加值環比變化不大，城鎮固定資産投資輕微增加；澳大利亞NAB商業景氣表現平淡，失業率大致持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：市場愈發擔心OPEC+延長減産前景，油價震蕩收低。1)首個即市策略，跌破52.63可適量做空，目標51.80,51.18，突破可追50.61,49.79。2)反之，升穿54.00可適量做多，看54.63,55.44，突破追56.21,56.89。3)最後一個策略，目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，以56.21-57.50區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市承接近日升勢。道瓊斯工業平均指數連續第六個交易日上升，與標准普爾五百指數，都升至一個多月來最高。道指收市升78點，報26062點。標普五百指數升13點，報2886點。美國無限期暫停對墨西哥貨開征關稅，美股受支持。一些企業並購消息亦有助投資氣氛。科技股帶動大市上升，晶片股與汽車制造股受追捧。開市道指升106點，重上2萬6千點水平，是5月6日來首次。中午曾經升近227點，至全日最高。下午升幅曾經收窄至70點，其後反複靠穩，收市連升第六個交易日，是去年5月來最長升浪。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價普遍造好，墨西哥比索急升。 美國無限期暫停對墨西哥貨開征關稅，美元受支持。投資者對風險興趣增加，日圓作爲避險貨幣下跌。墨西哥比索急升，兌美元曾經升百分之2.5。有消息說，歐元區經濟增長一旦放慢，歐洲中央銀行決策官員會對減息持開放態度，歐元受影響，兌美元曾經跌穿1.13。英國經濟錄得三年多來差表現，英鎊受影響兌美元跌穿1.27。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，美聯儲明確暫停加息，油價回升後在54-58美元區間維持寬幅拉鋸，美國有意加強對伊朗和委內瑞拉的制裁，油價連續攻克62-64美元區間阻力，美國取消伊朗石油出口的制裁豁免，油價最高衝至66美元上方，但貿易戰惡果逐漸呈現，全球經濟放緩，美國原油庫存回升，油價震蕩走低，最低曾觸及60美元關口，貿易戰憂慮持續抑制需求前景，油價嘗試反抽60美元關口乏力後陷入崩跌，從相對高位一路跌至51美元關口下方，不過50美元關口上方存在較強支撐，美墨達成協議貿易爭端平息，油價趁勢反彈至54美元關口上方，隨後小幅回落。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 56.89
阻力 55.44
阻力 54.00
支持 52.63
支持 51.18
支持 49.79
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 觸底回穩 衝高回落 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 重要整數54.00 前期高位55.44 前期高位56.89
支持 前期低位52.63 前期低位51.18 前期低位49.79
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿98.37, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破95.03, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部