英倫金融「原油交易策略」：EIA庫存狀況惡化，進口激增油價考驗50美元

英倫金融：上個交易日，油價急挫至近五個月低位，紐約期油技術上陷入熊市。紐約期油收報每桶51.68美元，跌1.8美元，跌幅超過百分之3。倫敦期油一度跌穿60美元，是一月底以來首次，收報60.6美元，跌1.34美元，跌幅超過百分之2。入口大增和國內産量增加，都導致美國石油庫存急升。美國能源部公布，上星期原油庫存出乎預期增加超過670萬桶，總規模升至前年底以來最高。《彭博》統計，總石油庫存增加約2200萬桶，增幅更是30年來最多。分析擔心貿易緊張升溫，開始影響廠商生産和消費意欲，特別是德國、日本等上月制造業活動都陷入收縮水平，用油需求減弱導致庫存累積。紐約期油由四月高位，已經累積跌超過兩成，技術上陷入熊市，是前年初以來第三次。油組秘書長巴爾金多表示，近期金融市場氣氛明顯改變，經濟有轉弱迹象，令外界調低石油需求增長預測。油組下次開會時將考慮此因素，強調會采取敏捷和靈活的方法，形容會意志堅定，將全球石油庫存降至正常水平。雖然年初參與減産的盟國俄羅斯，有石油公司質疑再繼續減産，會將市場讓給美國，對自身沒有益處。但巴爾金多表明，油組成員國和俄羅斯等，齊心在今年余下時間以至未來，都繼續穩定石油市場的承諾。《彭博》解讀爲，他有意推動「減産大聯盟」，成爲更長久的安排。有石油業顧問估算，由于美國更嚴厲制裁，伊朗五月石油出口量由第一季每天平均150萬桶，急跌超過七成，最低只有35萬桶。從供應面看， OPEC+已就2019年的減産目標達成爲期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC産油國承擔40萬桶份額，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看50.00, 49.21，阻力看52.42, 53.76。目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1700以歐元區第一季度季調後GDP年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1945以歐元區6月歐洲央行主要再融資利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2030以美國截至6月1日當周初請失業金人數高于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2030以美國4月貿易帳低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以加拿大5月IVEY季調後PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸52.42適量淡倉，目標51.87,50.61
　B)上破52.42適量好倉，目標53.30,54.05
　C)跌穿50.61適量淡倉，目標50.00,49.21
　D)首觸49.21適量好倉，目標50.00,50.61
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 52.42 53.76 55.44
支持 50.00 48.35 46.77
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦美國的最新經濟狀況，ADP就業報告顯示，美國5月民間就業人口增加2.7萬人，遠低于預期，且爲逾九年來最小月度增幅，市場愈發擔心美國經濟正在成爲曠日持久的貿易爭端的犧牲品；不過美國ISM非制造業活動加速擴張，幫助市場消化了疲弱的就業數據，帶動美元探底回升。美元指數一度跌破97關口，隨後小幅回升，97關口失而複得，金銀衝高回落。原油方面，油價受到庫存報告利空的垂直打壓，一度向下迫近50美元整數大關，隨後跟隨美股走勢而獲得喘息的機會，EIA原油、汽油、精煉油庫存全線上揚，其中原油庫存增加680萬桶，爲2017年7月以來最高，較五年來同期平均水平高出約6%，主要原因是美國原油淨進口增加110萬桶/日，而且原油日産量增加10萬桶，至1240萬桶的新高。本周市場焦點，美國最新非農報告是重中之重，而澳洲聯儲和歐洲央行公布利率決議，美聯儲發布經濟褐皮書，多家主要央行的官員發表講話，精彩看點可謂讓人目不暇接。數據方面，在美國，預計初請變化不大，貿易逆差稍微擴大，非農就業人口略減，時薪增速與失業率變化不大，批發庫存大致持平。預計加拿大IVEY季調後PMI表現欠佳，失業率小幅上升。在歐洲，預計歐元區GDP大致持平，歐洲央行按兵不動；德國工業産出由升轉跌；英國Halifax房價指數小幅走高。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA庫存狀況全線惡化，進口激增油價考驗50美元。1)首個即市策略，跌破50.61可適量做空，目標50.00,49.21，突破可追48.35,47.77。2)反之，升穿52.42可適量做多，看53.00,53.76，突破追54.53,55.34。3)最後一個策略，目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，以54.53-56.00區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市繼續造好。道瓊斯工業平均指數升超過二百點，收市升207點，報25539點。標准普爾五百指數升22點，報2826點。美國私營企業新增職位遠少過預期，有助市場對減息預期升溫，加上認爲美國會與墨西哥達成協議，避免美國對墨西哥貨開征關稅，美股受支持。標普五百指數連升第二日，三項主要指數都是以接近全日最高收市。道指連續第三日上升，開市升近120點。上午中段升幅曾經收窄至41點。其後再度向好，尾段最多升212點，收市升幅略爲收窄。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價先跌後升，美彙指數觸及八星期來最低後倒升。美國私營企業新增職位遠少過預期，市場對減息預期升溫。美元受影響，兌日圓曾經跌至六個月來最低。不過美國服務業擴張出乎預期加快，及共和黨有參議員預期美國不會對墨西哥貨開征關稅，都支持美元反彈，並收複失地。歐洲中央銀行星期四開會，對于歐元區經濟增長有放慢迹象，市場觀望歐洲央行決策官員擔心程度有多大。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反複，帶動油價曾崩跌至42美元附近，中美恢複貿易磋商，美聯儲明確暫停加息，油價回升後在54-58美元區間維持寬幅拉鋸，美國有意加強對伊朗和委內瑞拉的制裁，油價站穩60美元整數大關後震蕩上行，連續攻克62-64美元區間阻力，利比亞局勢持續惡化，美國加大對伊朗石油出口的制裁力度，取消制裁豁免，油價最高衝至66美元上方，美國原油庫存回升，委內瑞拉局勢動蕩反複，美、俄、沙或聯手填補伊朗受制裁産生的供應缺口，油價震蕩走低，最低曾觸及60美元關口，美伊關系惡化雙方劍拔弩張，貿易戰憂慮抑制需求前景，油價嘗試反抽60美元關口乏力後持續崩跌，接連失守59-52美元關口，51美元關口亦岌岌可危。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 55.44
阻力 53.76
阻力 52.42
支持 50.00
支持 48.35
支持 46.77
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 衝高回落 探底回升
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位52.42 前期高位53.76 前期高位55.44
支持 重要整數50.00 前期低位48.35 前期低位46.77
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿99.23, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破95.82, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部