英倫金融「原油交易策略」：美墨貿易關系緊張石油産業或首當其衝，油價大跌

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第三日下跌，紐約和倫敦期油分別跌超過半成和百分之3，跌至超過兩個半月最低。美國總統特朗普威脅向墨西哥所有貨品征收關稅，市場擔心環球貿易緊張將會削弱原油需求，油價受影響而下跌。紐約期油以每桶53.5美元收市，爲2月12日以來最低收市價，跌3.09美元，跌幅近百分之5.5。倫敦期油收市報64.49美元，爲2月13日以來最低收市價，跌2.38美元，跌幅近百分之3.6。總結全星期，紐約期油跌百分之8.7，倫敦期油跌百分之6.1，兩項跌幅都是去年12月下旬以來最大。總結5月份，紐約期油跌一成六，倫敦期油跌一成一，兩項都是去年11月以來最大單月跌幅。美國能源部調低今年全球原油需求增長預測，估計今年每日需求會較去年多138萬桶，較上次預測少2萬桶。但明年每日需求增長預測，則由145萬桶調高到153萬桶。從供應面看， OPEC+已就2019年的減産目標達成爲期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC産油國承擔40萬桶份額，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看52.57, 51.00，阻力看54.05, 55.74。目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0945以中國5月財新制造業PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1600以歐元區5月Markit制造業PMI終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1630以英國5月Markit制造業PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2145以美國5月Markit制造業PMI終值高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以美國5月ISM制造業PMI高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2200以美國4月營建支出月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸54.05適量淡倉，目標53.31,52.57
　B)上破54.05適量好倉，目標55.00,55.74
　C)跌穿52.57適量淡倉，目標51.80,51.00
　D)首觸51.00適量好倉，目標51.80,52.57
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 54.05 55.74 57.35
支持 52.57 51.00 49.79
【環球市況焦點及分析】
上周五美國總統特朗普威脅要對進口自墨西哥的商品加征關稅，市場擔心此舉或將導致金融市場動蕩，投資者重新青睐貴金屬的避險屬性，以及日元、瑞郎等傳統的避險貨幣。美聯儲副主席克拉裏達暗示，若美國經濟惡化，將存在降息的可能性，目前交易商預計美聯儲年底前至少降息一次。美元指數跌穿98關口後急劇下滑，收盤勉強守在97.5水平上方，金銀強勢上揚，金價重返千三大關上方。原油方面，油價大跌近6%，延續近期的慘烈跌勢，同時錄得近六個月以來最大的月線跌幅，特朗普揚言對墨西哥所有輸美商品征稅，跨境能源貿易可能首當其衝，根據美國能源部的數據，美國向墨西哥出口的燃料比其他任何國家都多；而特朗普肆無忌憚地揮舞關稅大棒，加劇了市場對全球經濟陷入衰退的擔憂。本周市場焦點，美國最新非農報告是重中之重，而澳洲聯儲和歐洲央行公布利率決議，美聯儲發布經濟褐皮書，多家主要央行的官員發表講話，精彩看點可謂讓人目不暇接。數據方面，在美國，預計ISM制造業PMI與非制造業PMI均小幅上行，營建支出止跌回升，耐用品與工廠訂單均出現下滑，ADP就業人數明顯下滑，初請變化不大，貿易逆差稍微擴大，非農就業人口略減，時薪增速與失業率變化不大，批發庫存大致持平。預計加拿大IVEY季調後PMI表現欠佳，失業率小幅上升。在歐洲，預計歐元區制造業與服務業PMI終值持平，CPI、PPI均小幅走低，失業率維持高企，零售銷售增長停滯，GDP大致持平，歐洲央行按兵不動；德國工業産出由升轉跌；英國制造業PMI小幅下行，服務業PMI稍微回暖，Halifax房價指數小幅走高。在亞太區，預計中國財新制造業PMI失守榮枯線，服務業PMI小幅下行；澳洲聯儲可能降息25個基點，澳大利亞GDP小幅走弱。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：美墨貿易關系緊張石油産業或首當其衝，油價大跌。1)首個即市策略，跌破52.57可適量做空，目標51.80,51.00，突破可追50.39,49.79。2)反之，升穿54.05可適量做多，看55.00,55.74，突破追56.34,56.89。3)最後一個策略，目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，以56.34-57.35區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌超過百分之1。市場擔心貿易戰升級，道瓊斯工業平均指數跌三百多點，收市跌354點，報24815點。標准普爾五百指數跌36點，報2752點。美國總統特朗普開辟貿易戰新戰線，威脅向墨西哥所有貨品征收關稅。市場擔心貿易戰升級會導致美國經濟衰退，美股受影響。中國將設立「不可靠實體清單」針對封鎖中國企業的外國公司或組織，亦是利淡因素。三項主要指數都是跌超過百分之1。開市道指跌近124點，已經是全日最高。其後跌穿2萬5千點，尾段最多跌355點，收市跌勢喘定，跌幅百分之1.4。30只成份股只有一只上升。各類股份普遍下跌。汽車制造股受壓。銀行股繼續跟隨美國國債孳息率下跌。油價繼續急跌，石油股受影響。不過公用股與地産股作爲防禦性股份則上升。標普五百指數跌百分之1.3，與納斯達克指數都是跌穿二百天平均線，同樣是3月8日來首次。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美國總統特朗普威脅對墨西哥貨品開征關稅，引起彙市波動。資金流向日圓與瑞士法郎避險。墨西哥貨幣比索彙價急挫，兌美元跌至約五個月來最低，最多跌百分之3.4，是去年10月來最大跌幅。拉丁美洲其他貨幣亦普遍下跌。市場擔心美墨加三國貿易協議會重新談判，加拿大元亦受影響，美元兌加元重上1.35水平，觸及五個月來最高。美元兌其他主要貨幣普遍下跌，兌日圓跌穿109，跌幅超過百分之1。美彙指數跌穿98，不過總計5月份錄得連續第四個月上升，升幅約百分之0.4。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反複，帶動油價曾崩跌至42美元附近，中美恢複貿易磋商，美聯儲明確暫停加息，油價回升後在54-58美元區間維持寬幅拉鋸，美國有意加強對伊朗和委內瑞拉的制裁，油價站穩60美元整數大關後震蕩上行，連續攻克62-64美元區間阻力，利比亞局勢持續惡化，美國加大對伊朗石油出口的制裁力度，取消制裁豁免，油價最高衝至66美元上方，美國原油庫存回升，委內瑞拉局勢動蕩反複，美、俄、沙或聯手填補伊朗受制裁産生的供應缺口，油價震蕩走低，最低曾觸及60美元關口，美伊關系惡化雙方劍拔弩張，貿易戰憂慮抑制需求前景，油價嘗試反抽60美元關口乏力後持續崩跌，接連失守59-54美元關口，53美元關口亦岌岌可危。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 57.35
阻力 55.74
阻力 54.05
支持 52.57
支持 51.00
支持 49.79
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 衝高回落 探底回升
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位54.05 前期高位55.74 前期高位57.35
支持 前期低位52.57 前期低位51.00 前期低位49.79
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿99.23, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破95.82, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部