英倫金融「原油交易策略」：EIA原油庫存降幅遜預期，抛售潮湧油價潰堤直下

英倫金融：上個交易日，原油價格連跌第二日，至兩個多月最低，跌幅近百分之4。美國上星期原油庫存減幅小過預期，及市場擔心美中兩國貿易戰將會導致全球經濟放緩，都影響油價下跌。紐約期油以每桶56.59美元收市，爲3月8日以來最低收市價，跌2.22美元，跌幅近百分之3.8。倫敦期油收市報66.87美元，爲3月12日以來最低收市價，跌2.58美元，跌幅百分之3.7。從供應面看， OPEC+已就2019年的減産目標達成爲期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC産油國承擔40萬桶份額，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看55.78, 54.53，阻力看57.35, 58.15。目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0730以日本4月失業率低于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0900以中國5月官方制造業PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2000以德國5月CPI年率初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2030以加拿大3月季調後GDP月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2030以美國4月個人支出月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2030以美國4月核心PCE物價指數年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2145以美國5月芝加哥PMI高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2200以美國5月密歇根大學消費者信心指數終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸57.35適量淡倉，目標56.33,55.78
　B)上破57.35適量好倉，目標58.00,59.10
　C)跌穿55.78適量淡倉，目標55.00,54.53
　D)首觸54.53適量好倉，目標55.00,55.78
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 57.35 59.10 60.65
支持 55.78 54.53 53.30
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦美國最新經濟數據的表現，美國第一季度GDP強勁增長，但美聯儲所看重的核心PCE物價指數僅增長1.0%，弱于預期的1.3%，投資者相信，美聯儲的官員們在下個月開會時，可能會更多關注疲弱的國內需求和通脹表現，降息或將成爲討論的選項。美元指數先揚後抑，仍然穩居98關口上方，金銀強勢反彈。原油方面，油價遭遇抛售潮而崩跌，創近兩個多月以來最低水平，EIA原油庫存減少近30萬桶，不及分析師預估的減少90萬桶，也遠低于此前API公布的驟降530萬桶，國際經貿緊張關系仍未見緩解，市場對石油需求前景愈發感到悲觀。因爲一些假期的緣故，本周市場預計相對平淡，國際貿易局勢、英國脫歐進程仍然是市場爲數不多的需要關注的事件。數據方面，在美國，預計個人支出減少，密歇根大學消費者信心指數終值向下修正。預計加拿大GDP下行態勢加劇。在歐洲，預計德國CPI小幅下行。在亞太區，預計中國制造業PMI持穩在榮枯線附近；日本失業率稍微下降。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存降幅遠遜預期，抛售潮湧油價潰堤直下。1)首個即市策略，跌破55.78可適量做空，目標55.00,54.35，突破可追53.71,53.00。2)反之，升穿57.35可適量做多，看58.00,58.58，突破追59.10,60.04。3)最後一個策略，目前OPEC+減産協議接近半年度到期，美俄沙或增産以填補伊朗受制裁産生的缺口，中東地緣政治風險上升，中美貿易局勢持續緊張，美國庫存狀況左右短期波動，以59.10-60.65區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市扭轉過去兩日跌勢，表現反複靠穩。道瓊斯工業平均指數升43點，報25169點。標准普爾五百指數升5點，報2788點。美國總統特朗普表示，與中國貿易談判進展良好，言論緩和市場對兩國貿易戰升級會打擊全球經濟的憂慮，美股受支持。而數據證實美國上季經濟增長加快，亦是利好因素。中國外交部副部長表示，蓄意挑起貿易糾紛是赤裸經濟恐怖主義。市場認爲美中貿易談判前景仍然不明朗，大市曾經轉跌。對利率表現敏感的金融股有沽盤。油價急跌，石油股亦受壓。不過標普五百指數二百天平均線有支持，大市尾段回升。三項主要指數都扭轉過去兩日跌勢。道指上午中段升92點後反複下跌，下午最多倒跌近60點，尾段重拾升軌。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價連續第四日向好，美彙指數曾經升至接近兩年來最高。美元繼續受避險資金支持，美彙指數在98水平靠穩，貼近上星期所創兩年來最高。不過紐約股市反彈，拖慢美元升勢。歐元區經濟有轉弱迹象，加上歐盟國家疑歐派政黨崛起，歐元受影響，兌美元曾經跌至接近今年來最低。英國政局不明朗，並可能會在無協議下「硬脫歐」，影響英鎊兌美元曾經跌穿1.26，是接近六個月來首次。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從曆史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反複，帶動油價曾崩跌至42美元附近，中美恢複貿易磋商，美聯儲明確暫停加息，油價回升後在54-58美元區間維持寬幅拉鋸，美國有意加強對伊朗和委內瑞拉的制裁，油價站穩60美元整數大關後震蕩上行，連續攻克62-64美元區間阻力，利比亞局勢持續惡化，美國加大對伊朗石油出口的制裁力度，取消制裁豁免，油價最高衝至66美元上方，美國原油庫存回升，委內瑞拉局勢動蕩反複，美、俄、沙或聯手填補伊朗受制裁産生的供應缺口，油價震蕩走低，最低曾觸及60美元關口，美伊關系惡化雙方劍拔弩張，貿易戰憂慮抑制需求前景，油價反彈乏力後再度走低，55美元關口告急。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 60.65
阻力 59.10
阻力 57.35
支持 55.78
支持 54.53
支持 53.30
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 衝高回落 探底回升
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位57.35 前期高位59.10 前期高位60.65
支持 前期低位55.78 前期低位54.53 前期低位53.30
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿99.23, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破95.82, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部