兩大利好刺激美元指數再次逼近98關口，本周將再創兩年新高？

摘要：意大利強硬回應歐盟，加上美國諮商會消費者信心指數表現強勁，周二美元指數收復上周的部分失地，再次逼近98關口。本周美國將公布一季度GDP及PCE等重要經濟指標，或成為影響美元指數能否再創年內高點的關鍵因素。

意大利又搞事，令給力的歐元區景氣指數徒勞無功

周二（5月28日）公布的數據顯示，歐元區5月經濟景氣指數、5月工業景氣指數、5月服務業景氣指數的表現均優於預期。據悉，因服務業、工業等行業消費者樂觀情緒增加，歐元區經濟景氣指數意外向好，此前已經連續十個月下滑。

然而，上述良好的數據未為歐元帶來有效的提振，因意大利強硬回應歐盟天價罰款。

周一（5月27日），據媒體報道，意大利因未能控制債務，可能面臨歐盟高達35億歐元的罰款。而這一消息進一步引發了意大利方面的不滿，意大利副總理薩爾維尼此前曾多次抨擊歐盟的預算規則。

周二，薩爾維尼再次發表強硬言論，他表示，歐盟規則的目標應該是降低失業率，而不是將赤字占GDP之比控制在3%以下。當前在意大利一些地區，青年失業率甚至高達50％。意大利債券收益率應該高於其他歐元區國家的觀點是不對的。他還表示將「竭盡全力」來對抗過時且不公平的歐盟財政規定。

在剛結束的歐洲議會選舉，薩爾維尼i領導的極右翼聯盟黨在獲得勝利。投資者擔心，意大利的預算問題將會進一步發酵，不僅會帶來債務危機的威脅，甚至會加劇歐盟的離心力。

另外，歐盟峰會未能就下一任歐央行行長以及歐盟委員會主席達成定論，未能為歐元帶來安撫情緒。

在意大利預算問題的拖累之下，歐元/美元反彈受阻於1.12關口後回落，並在強勁的美國諮商會消費者信心指數公布後擴大跌幅。


創半年多高位，諮商會消費者信心指數為美元注入更多動能

周二美國方面公布的經濟數據好壞不一，但最終由美國5月諮商會消費者信心指數決定了市場走向。

數據顯示，美國二十大城市房價增速連續12個月放緩，同比漲幅創7年來新低；美國5月達拉斯聯儲商業活動指數為-5.3，遠低於預期的5.8。不過，這些數據均未對美元產生負面作用。

據美國諮商會發布的數據，美國5月諮商會消費者信心指數升至134.1，大幅高於4月的129.2，創2018年11月以來新高。美國諮商會經濟指標高級總監Lynn Franco指出，美國消費者信心進一步上揚，現在重返2018年秋季的水平，當時徘徊於最近18年高位附近。

在強勁的諮商會消費者信心指數的刺激之下，美元指數短線迅速拉升，最高觸及97.98，收復了上周尾段的部分失地。對此，筆者認為，由於市場開始討論美聯儲年底或明年初降息的可能性，一個強勁的經濟數據將會令相關的預測受到抑制，從而為美元帶來支持。


能否再創年內高點，美元指數將受此兩重磅指標的考驗

北京時間周四（5月30日）20:30，美國第一季度GDP年化季率修正值、美國第一季度個人消費支出（PCE）物價指數年化季率修正值、美國至5月25日當周初請失業金人數、美國4月商品貿易帳等數據同時發布。

北京時間周五（5月31日）20:30，美國4月核心PCE物價指數年率、美國4月個人支出月率等數據出爐。

首先，筆者無法排除在上述數據公布前美元指數就已刷新年內高點，畢竟歐元受到意大利預算問題等問題的打壓。但就經驗而言，在重磅風險事件之前，除非有意外的因素刺激，否則價格不太可能刷新高點或低點。

相比較GDP及其它經濟指標，市場更為關注PCE通脹指標的表現


近幾個月以來，除通脹指標外，美國方面幾乎所有重要宏觀經濟指標的表現相當穩健，這也令美聯儲更傾向於進一步觀察經濟發展狀態而拒絕太快釋放降息的信號。也就是說，一旦美國的通脹數據出現抬頭的跡象，將會令美聯儲有更充足的底氣面對外界特別是來自白宮的質疑，同時刺激美元指數進一步刷新年內高點。

然而，如果上述的兩組PCE數據均表現不佳，那麼，質疑美聯儲當前貨幣政策的聲音就會增加，而美元指數將大概率自兩年高位大幅度回落。

Jack 撰寫

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