英倫金融「白銀交易日評」：歐美央行均對政策調整保持耐心，銀價震蕩持穩

【操作策略】
倫敦銀日間建議適量逢高做空或突破區間追單為主：
倫敦銀阻力位：15.45, 15.64, 15.86 支撐位：15.00, 14.78, 14.58
1、短線在15.45阻力下方做空，止損15.65，目標15.00, 14.78；
2、向上突破15.64可適量做多，止損15.44，目標15.86, 16.22；
3、中線在15.64阻力下方做空，止損15.84，目標15.00, 14.58。
【走勢回顧】
倫敦銀上交易日（4月10日）開盤15.22美元/盎司，盤中最高15.29美元/盎司，最低15.15美元/盎司，日收盤15.23美元/盎司，收陽十字星。今日亞盤時段，銀價區間震蕩。
【基本面分析】
昨日市場聚焦美聯儲三月議息紀要的發布，結果符合預期，官員們認為美國在未來幾年不會出現衰退，但也暗示在經濟增長放緩的跡象和貿易緊張局勢帶來的風險面前，願意保持耐心。歐洲央行議息亦如預期按兵不動，德拉吉警告歐元區經濟增長今年進壹步降溫，並可能繼續惡化，歐洲央行預計會把長期銀行貸款和負利率政策作為對抗經濟下滑的第壹道防線。此外，美國3月CPI錄得14個月來最大漲幅，但在國內和全球經濟增長放緩的背景下，核心通脹的增長趨勢依然溫和。美元指數沖高回落，反彈夭折後失守97整數關口，金銀個別發展，金價小幅走高，銀價震蕩持穩。原油方面，油價上漲逾1%，接近刷新年內高位，EIA原油庫存升幅超過預期，至近17個月來最高，但汽油庫存錄得2017年9月以來最大跌幅，而且OPEC報告顯示委內瑞拉原油供應因美國制裁而進壹步收緊。本周市場焦點，最重要的是歐洲央行議息，以及歐盟峰會對英國脫歐相關議題的討論，此外有多位美聯儲官員發表講話，也值得關註。數據方面，在美國，預計PPI趨穩，初請略增，進口物價指數小幅走低，密歇根大學消費者信心輕微回落。在歐洲，預計德國CPI大致持平；法國CPI變化不大。在亞太區，預計中國CPI和PPI均有不同程度的上行。
美聯儲副主席克拉裏達、聖路易斯聯儲主席布拉德、紐約聯儲主席威廉姆斯、美聯儲理事誇爾斯將先後發表講話，敬請留意，而日內關註消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年5月降息機會為2%，6月為15%，9月則見34%，若降息機會上升短線利好金銀，反之則利淡金銀。美國十年期債券收益率震蕩下行，金銀料逢低受支持。全球最大的白銀ETF持倉近期持平居多增減持變化不定，此前美聯儲1月議息決議明確暫停加息周期，但銀價先後兩次向上突破16美元關口均未能站穩，隨後震蕩回落，中美貿易磋商進展積極，銀價險守15美元關口後跌勢放緩，美聯儲議息鴿聲嘹亮，各國央行料將跟隨美聯儲采取更鴿派立場，IMF下調全球經濟成長預估，銀價維持區間拉鋸。消息面多空交織，銀價需警惕在突發消息的影響下出現大幅波動的走勢。
【技術分析】
技術面來看，銀價的長期形態大致維持在13-21美元區間震蕩。從4H圖來看，隨著美聯儲利率接近中性水平，銀價低位企穩後緩慢回升，美聯儲態度逐漸轉向鴿派，英國脫歐進程壹波三折，銀價在區間內寬幅拉鋸，美聯儲1月議息明確暫停漸進升息，銀價兩次向上突破16美元關口無奈未能站穩，中美經貿磋商市場對達成協議預期樂觀，投資者爭相拋售避險資產，銀價險守15美元關口後嘗試反彈，美聯儲議息鴿聲嘹亮，各國央行料將跟隨美聯儲采取更鴿派立場，IMF下調全球經濟成長預估，銀價維持區間拉鋸。消息面多空交織，投資者密切關註未來通脹、薪資、就業增長等指標的變化，全球經濟增長放緩漸成共識，美聯儲發出明確鴿派信號多國央行亦步亦趨，中美貿易談判進展積極，金銀區間盤整，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【數據焦點】
周四（4月11日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0930，中國3月CPI年率，中，1.5%，2.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
0930，中國3月PPI年率，中，0.1%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1400，德國3月CPI年率終值，中，1.3%，1.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1445，法國3月CPI年率終值，中，1.1%，1.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國3月PPI年率，高，1.9%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國截至4月6日當周初請失業金人數（萬），高，20.2，21，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據下滑則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融投資管理部