英倫金融「原油交易策略」：沙特承諾進壹步削減產量，EIA利空油價漲勢受限

英倫金融：上個交易日，原油價格連升第二日，升幅超過百分之1，倫敦期油升至差不多三個月最高。沙特阿拉伯下月將會進壹步減產，並且會減少原油出口。油價受支持，但美國原油庫存增至壹年多來最高，減慢油價升勢。美國能源部公布，上星期原油庫存增加363萬3千桶，至4億5080萬桶，是連續第四個星期上升，而存量是前年11月來最高。市場則預期增加266萬8千桶。汽油庫存增加40萬8千桶，增幅較預期小。蒸餾油庫存出乎意料增加118萬7千桶，上星期每日原油產量為1190萬桶，與前星期相同，是有紀錄以來最高壹星期數字。紐約期油以每桶53.9美元收市，是壹星期來最高收市價，升80美仙，升幅百分之1.5。倫敦期油收市報63.61美元，是去年11月19日以來最高收市價，升1.19美元，升幅百分之1.9。從供應面看， OPEC+已就2019年的減產目標達成為期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC產油國承擔40萬桶份額，受制裁的伊朗則豁免減產義務，美國國內頁巖油產量穩中有增，此前隨著減產協議的執行，市場趨於平衡，但美國增產步伐不減， OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，英國脫歐、法國動亂等問題困擾歐元區經濟前景，美中期選舉國會驢象分治，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟復蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從歷史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反復，油價上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢復貿易磋商，美股擺脫掙紮走勢後穩步向好，美聯儲明確暫停加息，疊加委內瑞拉供應收緊預期，油價重返55美元關口上方，但全球經濟增長放緩漸成共識，油價連續走低，在觸底反彈後52、53美元關口失而復得。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成壹紙空文，或美國頁巖油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看53.28, 51.80，阻力看54.61, 55.74。目前OPEC+減產行動如火如荼，沙特推動減產措施落實不遺余力，委內瑞拉政局動蕩或將加劇供應缺口，中美重啟貿易磋商扭轉全球經濟增長悲觀預期，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1500以德國第四季度季調後GDP季率初值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1800以歐元區第四季度季調後GDP季率初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2130以美國截至2月9日當周初請失業金人數低於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2130以美國12月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
6) 2130以美國1月PPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2130以美國第四季度非農生產力初值高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸53.31適量好倉，目標54.05,54.93
　B)上破54.93適量好倉，目標55.74,56.52
　C)跌穿53.31適量淡倉，目標52.57,51.80
　D)首觸51.80適量好倉，目標52.57,53.31
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 54.93 56.52 57.96
支持 53.31 51.80 50.39
【環球市況焦點及分析】
昨日市場繼續圍繞中美貿易磋商的良好預期進行交易，多個跡象表明雙方都希望取得成果，投資者熱切盼望中美兩大經濟體能夠達成貿易協議，並帶領全球經濟走出困境。此外，美國1月CPI同比增長1.6%，增速創19個月來新低，通脹表現溫和，這可能使美聯儲在未來壹段時間內維持利率不變。美元指數在通脹數據的助力下強勢收復97關口，金銀承壓小幅走低。原油方面，油價大漲近2%，尾盤小幅回落後在54美元關口附近靠穩，沙特能源部長在接受采訪時表示，沙特將進壹步削減原油產量，預計到3月份將減產至近980萬桶/日，不過EIA原油庫存連續四周錄得增長，攀升至2017年11月以來的最高值，令油價漲幅收窄。本周市場焦點，美國財長和貿易代表率領龐大團隊訪華繼續貿易談判，而包括鷹派人物代表的喬治在內，多位美聯儲高官發表講話，市場有望從中找到美聯儲後續貨幣政策的線索。數據方面，在美國，預計PPI小幅走低，初請略減，零售銷售增長放緩，非農生產力環比變化不大，進口物價指數小幅下滑，工業產出維持微弱增長，密歇根大學消費者信心輕微回落。在歐洲，預計歐元區GDP大致持平；德國GDP表現差強人意。在亞太區，預計中國CPI與PPI有不同程度的下行。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：沙特承諾將進壹步削減產量，EIA利空油價漲勢受限。1)首個即市策略，跌破53.31，目標52.57,51.80，突破可追51.00,50.39。2)反之，升穿54.93可適量做多，看55.74,56.52，突破追57.33,57.96。3)最後壹個策略，目前OPEC+減產行動如火如荼，沙特推動減產措施落實不遺余力，委內瑞拉政局動蕩或將加劇供應缺口，中美重啟貿易磋商扭轉全球經濟增長悲觀預期，美國庫存狀況左右短期波動，以49.79-51.00區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市造好。道瓊斯工業平均指數連續第二日上升，收市升117點，報25543點。標準普爾五百指數升8點，報2753點。市場對美中兩國會達成貿易協議樂觀情緒升溫，加上整體通貨膨脹仍然溫和，美股受支持。標普五百指數與納斯達克指數都是連續第四個交易日上升。各類股份普遍造好，工業股與晶片股有買盤。能源股跟隨油價上升，金融股受美國國債孳息率支持，不過地產股與公用股等防禦性股份下跌。有參議員主張征收公司回購股份稅，影響大市升幅收窄。道指連升第二日，以全日最低開出。上午中段最多升200點，其後升幅大為收窄。下午重拾升軌，尾段升幅再度收窄。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數重上97水平。美國整體通貨膨脹仍然溫和，不過核心通脹上升，意味仍然可能會加息，美元受支持，兌日圓連續第三日上升，至111左右。歐元區工業生產下跌，加上有消息說西班牙可能會提早選舉，歐元受影響。新西蘭與瑞典中央銀行貨幣政策取態轉趨積極，市場感到意外，兩國貨幣都上升。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到壹定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從歷史低位回升，特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反復，油價上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢復貿易磋商，美股擺脫掙紮走勢後穩步向好，美聯儲明確暫停加息，疊加委內瑞拉供應收緊預期，油價重返55美元關口上方，但全球經濟增長放緩漸成共識，油價連續走低，在觸底反彈後52、53美元關口失而復得。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關註消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 57.96
阻力 56.52
阻力 54.93
支持 53.31
支持 51.80
支持 50.39
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩上行 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位54.93 前期高位56.52 前期高位57.96
支持 前期低位53.31 前期低位51.80 前期低位50.39
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關註事項】
----, 美元指數升穿98.58, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破95.03, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部