英倫金融「原油交易策略」：IMF下調經濟增長預估，油價險守53美元關口

英倫金融：上個交易日，油價跌百分之2左右，市場擔心全球經濟增長放慢會影響原油需求。美國能源部預計，當地頁巖油下月每日平均產量會升至超過8.1萬桶，亦加深對供應過剩的憂慮。紐約期油收報每桶52.57美元，跌1.23美元，跌幅近百分之2.3。倫敦期油結束兩日上升，收報61.5美元，跌1.24美元，跌幅近百分之2。從供應面看， OPEC+已就2019年的減產目標達成為期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC產油國承擔40萬桶份額，受制裁的伊朗則豁免減產義務，美國國內頁巖油產量穩中有增，此前隨著減產協議的執行，市場趨於平衡，但美國增產步伐不減， OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，英國脫歐、意大利預算赤字、法國動亂等問題困擾歐元區經濟前景，美中期選舉國會驢象分治，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟復蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從歷史性低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反復，市場謹慎評估OPEC+減產前景，油價在向下擊穿50美元心理支撐後上演塌方式崩跌，壹度暴跌至42美元附近，中美恢復貿易磋商，美股擺脫掙紮走勢後穩步向好，油價突破50-53美元區間後扶搖直上，但中美貿易談判節外生枝，油價沖擊55美元未果外壹度回落至52美元附近。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成壹紙空文，或美國頁巖油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看52.06, 51.00，阻力看53.84, 54.55。目前OPEC+減產行動如火如荼，沙特推動減產措施落實不遺余力，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，中美重啟貿易磋商扭轉全球經濟增長悲觀預期，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1100以日本1月央行政策利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1900以英國1月CBI零售銷售差值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1900以英國1月CBI工業訂單差值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2130以加拿大11月零售銷售月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 2200以美國11月FHFA房價指數月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2300以美國1月裏士滿聯儲制造業指數高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2300以歐元區1月消費者信心指數初值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
9) 0530以美國1月18日當周API原油庫存變動低於預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
10) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸52.06適量好倉，目標53.00,53.84
　B)上破53.84適量好倉，目標54.55,55.24
　C)跌穿52.06適量淡倉，目標51.00,50.39
　D)首觸50.39適量好倉，目標51.00,52.06
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 53.84 55.24 56.52
支持 52.06 50.39 49.21
【環球市況焦點及分析】
昨日市場留意到美國要求加拿大引渡先前被無端扣押的中國公民孟晚舟，擔憂特朗普故技重施，借助盤外招以增加談判籌碼和極限施壓，對中美貿易談判前景的樂觀預期驟然轉冷，避險情緒重燃。而美國政府關門風波延續，以及最新經濟數據表現欠佳，均使得美元承壓。美元指數止步於兩周高位，沖擊96.5水平未果後小幅回落，但仍守在96水平上方，金銀重獲避險買盤青睞，稍微回暖。原油方面，油價劇震後收跌近2%，盤中壹度回落至52美元附近，隨後小幅回升並驚險守住53美元關口，IMF再次下調全球經濟增長預估和中國2019年經濟增長預期進壹步放緩，令市場擔憂需求不振，而沙特和俄羅斯能源部長將不會在達沃斯論壇上會面，則令市場對減產前景的信心減弱。超級周重磅來襲！日本和歐洲央行議息領銜，美國零售銷售等重要經濟數據密集轟炸，再加上英國首相特雷莎梅將向議會提交脫歐協議的“B計劃”，2019達沃斯世界經濟論壇年會召開，本周行情看點多多，精彩紛呈。數據方面，在美國，預計FHFA房價指數變化不大，初請略有增加，制造業PMI輕微走弱，諮商會領先指標由升轉跌。預計加拿大零售銷售保持微弱增長。在歐洲，預計歐元區消費者信心表現疲弱，制造業PMI略有下降，歐洲央行議息維穩為上；德國制造業PMI大致持平，德國IFO商業景氣指數表現疲弱；英國工業訂單與零售銷售差值雙雙收窄。在亞太區，預計日本央行按兵不動，繼續堅持負利率政策；澳大利亞失業率持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：IMF下調全球經濟增長預估，油價險守53美元關口。1)首個即市策略，跌破52.06，目標51.00,50.39，突破可追49.79,49.21。2)反之，升穿53.84可適量做多，看54.55,55.24，突破追55.87,56.52。3)最後壹個策略，目前OPEC+減產行動如火如荼，沙特推動減產措施落實不遺余力，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，中美重啟貿易磋商扭轉全球經濟增長悲觀預期，美國庫存狀況左右短期波動，以48.35-49.79區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌超過百分之1，是兩星期多來最大跌幅。道瓊斯工業平均指數曾經跌四百多點，收市跌301點，報24404點。標準普爾五百指數跌37點，報2632點。美股假期後復市，市場擔心全球經濟增長放慢，加上部分公司業績展望欠佳，大市受影響。除公用股外，各類股份全面下跌，科技股、工業股、健康護理股與石油股表現較差。三項主要指數都扭轉過去四個交易日升勢，並錄得兩星期多來最大跌幅。有報道說，美國拒絕中國提出本星期舉行預備貿易談判的建議，消息影響大市進壹步下跌。其後消息受美國否認，大市跌幅收窄。開市道指跌近99點，已經是全日最高，走勢逐步下跌，下午中段最多跌462點，跌幅近百分之1.9，最後收窄至百分之1.2。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌日圓、英鎊都上升。市場擔心全球經濟增長放慢，及中美貿易關系緊張，有避險資金流入美元。美匯指數曾逼近96.5，創兩個多星期高位。美國否認拒絕中國提出本星期舉行預備貿易談判的建議，日圓先升後回順。英國雇員薪酬錄得超過十年來最高增長，英鎊受支持，兌美元曾經貼近1.3。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到壹定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從歷史性低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反復，市場謹慎評估OPEC+減產前景，油價在向下擊穿50美元心理支撐後上演塌方式崩跌，壹度暴跌至42美元附近，中美恢復貿易磋商，美股擺脫掙紮走勢後穩步向好，油價突破50-53美元區間後扶搖直上，但中美貿易談判節外生枝，油價沖擊55美元未果外壹度回落至52美元附近。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關註消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 56.52
阻力 55.24
阻力 53.84
支持 52.06
支持 50.39
支持 49.21
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位53.84 前期高位55.24 前期高位56.52
支持 前期低位52.06 前期低位50.39 前期低位49.21
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關註事項】
----, 美元指數升穿97.71, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.79 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部