英倫金融「原油交易策略」：鮑威爾否認美國衰退風險加劇美股向好，油價持穩

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第九個交易日上升，倫敦期油平最長升浪紀錄，而紐約期油升浪則是九年來最長。紐約期油以每桶52.59美元收市，升23美仙，升幅百分之0.4。倫敦期油收市報61.68美元，升24美仙，升幅近百分之0.4。從供應面看， OPEC+已就2019年的減產目標達成為期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC產油國承擔40萬桶份額，受制裁的伊朗則豁免減產義務，美國國內頁巖油產量穩中有增，此前隨著減產協議的執行，市場趨於平衡，但美國增產步伐不減， OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，英國脫歐、意大利預算赤字、法國動亂等問題困擾歐元區經濟前景，美中期選舉國會驢象分治，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟復蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從歷史性低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反復，市場謹慎評估OPEC+減產前景，油價在向下擊穿50美元心理支撐後恐慌情緒蔓延，連續上演塌方式崩跌，油價壹度暴跌至42美元附近，美股演繹劫後重生，油價止跌回穩，中美恢復貿易磋商，市場風險偏好情緒回暖，油價震蕩反彈，漲勢逐漸加速，連續收復50和52美元大關。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成壹紙空文，或美國頁巖油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看51.37, 50.00，阻力看52.77, 54.14。目前OPEC+減產行動如火如荼，沙特推動減產措施落實不遺余力，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，中美重啟貿易磋商扭轉全球經濟增長悲觀預期，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1530以法國12月BOF商業信心指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1730以英國11月工業產出月率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1730以英國11月GDP月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2130以美國12月未季調CPI年率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸51.37適量好倉，目標52.06,53.00
　B)上破53.00適量好倉，目標53.76,54.55
　C)跌穿51.37適量淡倉，目標50.56,49.79
　D)首觸49.79適量好倉，目標50.56,51.37
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 52.77 54.55 55.87
支持 51.37 50.00 48.35
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦美聯儲主席鮑威爾的講話，鮑威爾表示，美聯儲打算進壹步縮減資產負債表規模，暗示收緊貨幣政策還沒有結束，鮑威爾還指出，美聯儲將對加息保持耐心，並否認了美國面臨衰退風險加劇的狀況。此外，美聯儲官員卡什卡利、布拉德則相繼表態不支持進壹步加息，令美元反彈幅度受限。美元指數在驚險守住95關口後，從低位緩慢回升，重返95.5水平上方，金銀小幅回落，金價沖擊千三大關再次功虧壹簣。原油方面，油價小幅向好，觸及近壹個月高位，為連續第九個交易日上漲，創2010年1月6日油價錄得10日連漲之後的最長連續上漲紀錄，美聯儲主席鮑威爾的講話提振了股市信心，而中美貿易談判雖然結果積極，但所發表聲明缺乏實質內容，使投資者此前的樂觀情緒有所消退。本周市場焦點，中美新壹輪的貿易磋商，美聯儲最新議息紀要公布，美聯儲主席鮑威爾領銜多位重量級官員密集發聲，可謂看點滿滿。數據方面，在美國，預計CPI重返2%下方。在歐洲，預計法國BOF商業信心指數表現羸弱；英國工業產出勉強止跌，GDP延續微弱增長。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：鮑威爾否認美國衰退風險加劇美股向好，油價持穩。1)首個即市策略，跌破51.37，目標50.56,50.00，突破可追49.21,48.35。2)反之，升穿53.00可適量做多，看53.42,54.14，突破追55.00,55.87。3)最後壹個策略，目前OPEC+減產行動如火如荼，沙特推動減產措施落實不遺余力，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，中美重啟貿易磋商扭轉全球經濟增長悲觀預期，美國庫存狀況左右短期波動，以47.77-49.21區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市連續第五個交易日上升。道瓊斯工業平均指數升超過壹百點。收市升122點，報24001點。標準普爾五百指數升11點，報2596點。中美兩國經貿磋商無重大突破，市場感到失望，並擔心零售銷售增長會放慢，及政府局部關閉可能會帶來的影響，大市早段下跌。百貨公司經營商Macy's與Kohl's表示，假期購物檔期銷售較預期差、美國航空營業收入預測令市場失望，零售股與航空股都有沽壓。聯邦儲備局主席鮑威爾表示，聯儲局未來資產負債表規模應該比目前小得多，大市亦受影響。不過工業股、地產股與公用股有買盤，帶動大市回升。與去年聖誕節前低位比較，三項主要指數都升壹成或以上。道指早段跌近176點後反彈，尾段重上2萬4千點水平，最多升近136點，最後升幅略為收窄。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數由三個月來低位反彈。美元上日下跌後投資者減持淡倉。美國聯邦儲備局主席鮑威爾表示，看不到短期內經濟衰退風險，聯儲局會繼續縮減資產負債表規模，言論支持美元進壹步上升，兌歐元、日圓與瑞士法郎都升至全日最高。不過美中兩國貿易談判結果、美國政府局部關閉，及英國「脫歐」前景不明朗，都繼續令投資者取態觀望。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到壹定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從歷史性低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美股跌勢反復，市場謹慎評估OPEC+減產前景，油價在向下擊穿50美元心理支撐後恐慌情緒蔓延，連續上演塌方式崩跌，油價壹度暴跌至42美元附近，美股演繹劫後重生，油價止跌回穩，中美恢復貿易磋商，市場風險偏好情緒回暖，油價震蕩反彈，漲勢逐漸加速，連續收復50和52美元大關。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關註消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 55.87
阻力 54.55
阻力 52.77
支持 51.37
支持 50.00
支持 48.35
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩反彈 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位52.77 前期高位54.55 前期高位55.87
支持 前期低位51.37 重要整數50.00 前期低位48.35
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關註事項】
----, 美元指數升穿96.96, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.81 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿25500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部