英倫金融「原油交易策略」：擔憂全球經濟放緩影響能源需求前景，油價急跌

英倫金融：上個交易日，原油價格回落，紐約期油跌超過百分之2，倫敦期油曾經跌穿每桶60美元。中國經濟數據疲弱，市場擔心中國能源需求下降，加上美股下挫，油價受影響。紐約期油以每桶51.2美元收市，跌1.38美元，跌幅百分之2.6。倫敦期油收市報60.28美元，跌1.17美元，跌幅百分之1.9。總結全星期，紐約期油跌近百分之2.7，扭轉過去兩個星期升勢。倫敦期油跌近百分之2.3。從供應面看， OPEC+已就2019年的減產目標達成為期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC產油國承擔40萬桶份額，受制裁的伊朗則豁免減產義務，美國國內頁巖油產量穩中有增，此前隨著減產協議的執行，市場趨於平衡，但美國增產步伐不減， OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，英國脫歐、意大利預算赤字、法國因燃料稅調增爆發動亂等問題困擾歐元區經濟前景，美中期選舉國會驢象分治，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟復蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美沙俄三巨頭增產勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態度軟化，油價持續崩跌並痛失60美元整數大關，全球供應激增擔憂揮之不散，油價接連制造暴跌慘劇，G20峰會中美貿易達止戰共識，油價驚險守住50美元整數大關後壹度出現報復性反彈， OPEC+艱難地就2019年減產目標達成協議，但美股跌勢反復，市場謹慎評估OPEC+減產前景，油價在低位區間反復震蕩。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成壹紙空文，或美國頁巖油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看50.37, 49.42，阻力看52.06, 53.25。目前OPEC+已就2019年減產目標達成協議，特朗普政府態度存疑，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，全球經濟增長前景不佳能源需求或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1800以歐元區11月未季調CPI年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1900以英國12月CBI工業訂單差值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2130以美國12月紐約聯儲制造業指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2300以美國12月NAHB房產市場指數高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸52.06適量淡倉，目標51.27,50.37
　B)上破52.06適量好倉，目標52.78,53.54
　C)跌穿50.37適量淡倉，目標49.42,48.71
　D)首觸48.71適量好倉，目標49.42,50.37
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 52.06 53.25 55.24
支持 50.37 49.42 47.11
【環球市況焦點及分析】
上周五美股三大股指攜手重挫，因中國和歐洲經濟數據疲弱，引發對全球經濟放緩的擔憂，道指跌入技術回調區域，標普500指數失守重要的2600點心理關口。不過美國零售銷售數據表現理想，環比增長好於預期，加上市場普遍預期美聯儲即將加息，避險資金熱烈追捧美元。美元指數強勢沖高後漲幅收窄，在97.5水平稍偏下方靠穩，金銀承壓走低。原油方面，油價急跌近2%，大幅回吐了此前壹日的反彈漲幅，美股走勢糟糕，而且中國經濟數據亦表現黯淡，市場對全球經濟放緩或導致原油需求大幅下降而憂心忡忡。本周市場焦點，重中之重自然是由美聯儲領銜的美英日三大央行議息，盡管美聯儲此次決議加息的懸念不大，但美聯儲主席鮑威爾對當前利率與中性利率差距的觀點，以及對明年政策路徑的看法，仍然有著相當重要的參考意義；英國、日本央行均按兵不動的可能性較高。數據方面，在美國，預計NAHB房產市場指數表現穩健，新屋開工驟然遇冷，營建許可下滑勢頭放緩，貿易逆差繼續擴大，成屋銷售差強人意，美聯儲加息25個基點，初請略增，諮商會領先指標大致持平，GDP變化不大，核心PCE物價指數在2%下方相對持穩，密歇根大學消費者信心終值不作修正，耐用品訂單表現欠佳，個人支出稍微收縮。預計加拿大CPI稍微下行，GDP增長輕微提速，零售銷售小幅增長。在歐洲，預計歐元區CPI小幅走低，消費者信心持續減弱；德國IFO商業景氣相對平淡，Gfk消費者信心變化不大；法國GDP大致持平；英國CBI工業訂單與零售銷售差值有所收窄，零售物價變化不大，CPI與PPI大致持平，零售銷售止跌回升，英國央行維穩現行利率， GDP維持緩慢增長。在亞太區，預計澳大利亞失業率依然高企；日本央行堅持負利率政策，CPI表現平穩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：擔憂全球經濟放緩影響能源需求前景，油價急跌。1)首個即市策略，跌破50.37，目標50.00,49.42，突破可追48.37,47.72。2)反之，升穿52.06可適量做多，看52.78,53.25，突破追54.24,54.76。3)最後壹個策略，目前OPEC+已就2019年減產目標達成協議，特朗普政府態度存疑，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化，全球經濟增長前景不佳能源需求或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，以54.24-55.87區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌百分之2左右，道瓊斯工業平均指數與標準普爾五百指數，雙雙進入調整區。道指曾經跌五百多點，收市跌496點，報24100點。標普五百指數跌50點，報2599點。中國、歐元區、德國和法國的經濟數據差，市場擔心環球經濟增長會放緩，美股受影響。醫療保健產品制造商強生股價急跌，健康護理股受影響，能源股亦跟隨油價下跌。道指終止過去兩日上升，開市跌189點，早段跌幅曾經收窄至166點。其後再度下跌，尾段最多跌近564點，跌幅近百分之2.3，最後收窄至百分之2。與10月3日收市新高比較，跌幅超過壹成而進入調整區。標普五百指數收市跌百分之1.9，至4月2日來最低。與9月20日收市新高比較，跌幅超過壹成，亦進入調整區。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數觸及19個月來最高。中國、德國與法國經濟數據疲弱，及部分地區地政局不明朗，都促使資金轉投避險貨幣。美元受支持，美匯指數曾經升至去年5月來最高。不過美元兌日圓偏軟，歐元兌美元曾經跌穿1.13。市場揣測歐洲聯盟不會就英國「脫歐」讓步，英鎊受影響，兌美元曾經跌近百分之1。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到壹定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美沙俄三巨頭增產勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態度軟化，油價持續崩跌並痛失60美元整數大關，全球供應激增擔憂揮之不散，油價接連制造暴跌慘劇，G20峰會中美貿易達止戰共識，油價驚險守住50美元整數大關後壹度出現報復性反彈， OPEC+艱難地就2019年減產目標達成協議，但美股跌勢反復，市場謹慎評估OPEC+減產前景，油價在低位區間反復震蕩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關註消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 55.24
阻力 53.25
阻力 52.06
支持 50.37
支持 49.42
支持 47.11
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位52.06 前期高位53.25 前期高位55.24
支持 前期低位50.37 前期低位49.42 前期低位47.11
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關註事項】
----, 美元指數升穿98.58, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破96.36, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿25500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破22500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部