英倫金融「黃金交易早評」：美零售銷售環比增長好於預期，美元堅挺金價走低

英倫金融：上周五美股三大股指攜手重挫，因中國和歐洲經濟數據疲弱，引發對全球經濟放緩的擔憂，道指跌入技術回調區域，標普500指數失守重要的2600點心理關口。不過美國零售銷售數據表現理想，環比增長好於預期，加上市場普遍預期美聯儲即將加息，避險資金熱烈追捧美元。美元指數強勢沖高後漲幅收窄，在97.5水平稍偏下方靠穩，金銀承壓走低。歐元區的CPI數據新鮮出爐，敬請留意，而日內關註消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲加息路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2018年12月加息機會為76%，2019年1月為77%，3月再次加息的機會則見31%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債券收益率低位區間震蕩，金銀料呈區間盤整。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1220-1230區間好倉存在壹定支持，而1240-1250區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，全球貨幣政策走向正常化但步調不壹，貿易形勢變幻莫測，特朗普政府內憂外患麻煩不斷，美聯儲官員鷹鴿分歧明年政策路徑成疑，金銀區間震蕩，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1800以歐元區11月未季調CPI年率終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1900以英國12月CBI工業訂單差值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 2130以美國12月紐約聯儲制造業指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2300以美國12月NAHB房產市場指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸1233適量好倉，目標1237,1242
　B)上破1242適量好倉，目標1250,1256
　C)跌穿1233適量淡倉，目標1228,1220
　D)首觸1220適量好倉，目標1228,1233
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 1242 1258 1274
支持 1233 1211 1200
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1000以中國1-11月社會消費品零售總額年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1000以中國1-11月規模以上工業增加值年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1000以中國1-11月城鎮固定資產投資年率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1630以德國12月Markit制造業PMI初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 1630以歐元區12月Markit制造業PMI初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 1930以COMEX持倉增加預期適量好倉，波幅逾1~3美元
8) 2130以美國11月零售銷售月率低於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
9) 2215以美國11月工業產出月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
10) 2300以美國10月營運庫存月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
11) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸1237適量好倉，目標1242,1247
　B)上破1247適量好倉，目標1254,1261
　C)跌穿1237適量淡倉，目標1231,1224
　D)首觸1224適量好倉，目標1231,1237
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1247做空，看1237，突破追1231 (亞市早段，準確捕捉6美元波幅)
2. 1247做空，看1237，突破追1231 (美市早段，準確捕捉6美元波幅)
【環球市況焦點及分析】
上周五美股三大股指攜手重挫，因中國和歐洲經濟數據疲弱，引發對全球經濟放緩的擔憂，道指跌入技術回調區域，標普500指數失守重要的2600點心理關口。不過美國零售銷售數據表現理想，環比增長好於預期，加上市場普遍預期美聯儲即將加息，避險資金熱烈追捧美元。美元指數強勢沖高後漲幅收窄，在97.5水平稍偏下方靠穩，金銀承壓走低。原油方面，油價急跌近2%，大幅回吐了此前壹日的反彈漲幅，美股走勢糟糕，而且中國經濟數據亦表現黯淡，市場對全球經濟放緩或導致原油需求大幅下降而憂心忡忡。本周市場焦點，重中之重自然是由美聯儲領銜的美英日三大央行議息，盡管美聯儲此次決議加息的懸念不大，但美聯儲主席鮑威爾對當前利率與中性利率差距的觀點，以及對明年政策路徑的看法，仍然有著相當重要的參考意義；英國、日本央行均按兵不動的可能性較高。數據方面，在美國，預計NAHB房產市場指數表現穩健，新屋開工驟然遇冷，營建許可下滑勢頭放緩，貿易逆差繼續擴大，成屋銷售差強人意，美聯儲加息25個基點，初請略增，諮商會領先指標大致持平，GDP變化不大，核心PCE物價指數在2%下方相對持穩，密歇根大學消費者信心終值不作修正，耐用品訂單表現欠佳，個人支出稍微收縮。預計加拿大CPI稍微下行，GDP增長輕微提速，零售銷售小幅增長。在歐洲，預計歐元區CPI小幅走低，消費者信心持續減弱；德國IFO商業景氣相對平淡，Gfk消費者信心變化不大；法國GDP大致持平；英國CBI工業訂單與零售銷售差值有所收窄，零售物價變化不大，CPI與PPI大致持平，零售銷售止跌回升，英國央行維穩現行利率， GDP維持緩慢增長。在亞太區，預計澳大利亞失業率依然高企；日本央行堅持負利率政策，CPI表現平穩。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：美零售銷售環比增長好於預期，美元堅挺金價走低。1)首個即市策略，升穿1242可適量做多，看1250,1254，突破追1258,1263。2)反之，跌破1233，目標1229,1222，突破可追1217,1211。3)最後壹個策略，全球貨幣政策走向正常化但步調不壹，貿易形勢變幻莫測，特朗普政府內憂外患麻煩不斷，美聯儲官員鷹鴿分歧明年政策路徑成疑，金銀區間震蕩，以1205-1217區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【原油直擊】上個交易日，原油價格回落，紐約期油跌超過百分之2，倫敦期油曾經跌穿每桶60美元。中國經濟數據疲弱，市場擔心中國能源需求下降，加上美股下挫，油價受影響。紐約期油以每桶51.2美元收市，跌1.38美元，跌幅百分之2.6。倫敦期油收市報60.28美元，跌1.17美元，跌幅百分之1.9。總結全星期，紐約期油跌近百分之2.7，扭轉過去兩個星期升勢。倫敦期油跌近百分之2.3。從供應面看， OPEC+已就2019年的減產目標達成為期半年的協議，其中OPEC承擔80萬桶份額，其他非OPEC產油國承擔40萬桶份額，受制裁的伊朗則豁免減產義務，美國國內頁巖油產量穩中有增，此前隨著減產協議的執行，市場趨於平衡，但美國增產步伐不減， OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，英國脫歐、意大利預算赤字、法國因燃料稅調增爆發動亂等問題困擾歐元區經濟前景，美中期選舉國會驢象分治，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟復蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位回升，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率逐步降低，油價積累的大量漲幅陸續回吐，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，油價反彈至68-70美元區間後寬幅震蕩，美沙俄三巨頭增產勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態度軟化，油價持續崩跌並痛失60美元整數大關，全球供應激增擔憂揮之不散，油價接連制造暴跌慘劇，G20峰會中美貿易達止戰共識，油價驚險守住50美元整數大關後壹度出現報復性反彈， OPEC+艱難地就2019年減產目標達成協議，但美股跌勢反復，市場謹慎評估OPEC+減產前景，油價在低位區間反復震蕩。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成壹紙空文，或美國頁巖油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看50.37, 49.42，阻力看52.06, 53.25。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市跌百分之2左右，道瓊斯工業平均指數與標準普爾五百指數，雙雙進入調整區。道指曾經跌五百多點，收市跌496點，報24100點。標普五百指數跌50點，報2599點。中國、歐元區、德國和法國的經濟數據差，市場擔心環球經濟增長會放緩，美股受影響。醫療保健產品制造商強生股價急跌，健康護理股受影響，能源股亦跟隨油價下跌。道指終止過去兩日上升，開市跌189點，早段跌幅曾經收窄至166點。其後再度下跌，尾段最多跌近564點，跌幅近百分之2.3，最後收窄至百分之2。與10月3日收市新高比較，跌幅超過壹成而進入調整區。標普五百指數收市跌百分之1.9，至4月2日來最低。與9月20日收市新高比較，跌幅超過壹成，亦進入調整區。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元兌主要貨幣匯價普遍上升，美匯指數觸及19個月來最高。中國、德國與法國經濟數據疲弱，及部分地區地政局不明朗，都促使資金轉投避險貨幣。美元受支持，美匯指數曾經升至去年5月來最高。不過美元兌日圓偏軟，歐元兌美元曾經跌穿1.13。市場揣測歐洲聯盟不會就英國「脫歐」讓步，英鎊受影響，兌美元曾經跌近百分之1。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到壹定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖維持在高位區間震蕩拉鋸，整體而言，美聯儲保持漸進加息的節奏，不過隨著利率接近中性水平，加息步伐或將趨於停滯，此前特朗普大打貿易戰牌，全球貿易緊張局勢愈演愈烈，加上美元持續處於加息周期，土耳其裏拉崩盤推倒多米諾骨牌，引發新興市場貨幣遭遇拋售潮，美元風景獨好，金價最低觸及1160附近後稍有回穩，中美貿易關系陷入僵局，金價圍繞千二大關上演過山車行情，美聯儲九月如預期加息，金價最低逼近1180附近支撐，意大利預算憂慮加劇，美國中期選舉國會驢象分治，美聯儲年底加息預期高漲，美元飆漲創近十六個月新高，金價在千二大關失而復得後展開反彈，美聯儲官員鷹鴿分歧逐漸擴大，中美貿易停戰雙方首腦達成重要共識，但華為CFO被捕事件為貿易協議談判前景增添陰霾，美股屢演暴跌，避險買盤對黃金興趣恢復，金價突破震蕩區間上沿後震蕩走高，但1250重要關口附近阻力較大，金價遇阻後緩慢走低。日圖呈底部震蕩後逐漸爬升，周圖則維持在相對低位區間震蕩。整體來看，金價前期表現反復， 2015年年底計起加息靴子八度落地，美聯儲主席鮑威爾延續漸進加息的政策路徑，若就業與通脹情況表現良好，美聯儲後續加息的步伐或有所提速，美元與主要經濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關註前期低位1228及1211附近支撐。另壹方面，全球各大央行寬松周期陸續步入式微，而特朗普肆意揮動關稅大棒，新興市場貨幣閃崩等危機頻發，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高位1242及1258附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 1274 ~
阻力 1258 ~
阻力 1242 ~
支持 ~ 1233
支持 ~ 1211
支持 ~ 1200
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位1242 前期高位1258 前期高位1274
支持 前期低位1233 前期低位1211 重要整數1200
銀行間倉位分析：
好倉比例 淡倉比例 好倉掛單支持區 淡倉掛單支持區
昨日 50% 50% 1220,1230 1240,1250
前日 52% 48% 1230,1240 1250,1260
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust周五（12月14日）黃金持倉量較前壹交易日相比持平，為763.56噸。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust周五（12月14日）白銀持倉量較前壹交易日相比持平，為9913.79噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關註事項】
----, 美元指數升穿98.58, 中, 5美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破96.36, 中, 5美元, 美元下行明顯則金價受惠
----, 美股升穿25500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破22500下方, 中, 3美元, 美股乏力回調則金價受惠
【今日與本周重要數據及關註事項】
周壹（12月17日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1800，歐元區11月未季調CPI年率終值，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國12月CBI工業訂單差值，中，10，8，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國12月紐約聯儲制造業指數，高，23.3，20.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國12月NAHB房產市場指數，高，60，61，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
周二（12月18日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，德國12月IFO商業景氣指數，中，102，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國11月新屋開工年化月率，高，1.5%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2130，美國11月營建許可月率，高，-0.4%，0.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
0530，美國12月14日當周API原油庫存變動（萬桶），高，-1018，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油***
周三（12月19日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1730，英國11月未季調輸入PPI年率，中，10%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國11月零售物價指數年率，中，3.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國11月CPI年率，中，2.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1900，英國12月CBI零售銷售差值，中，19，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2130，加拿大11月CPI年率，中，2.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國第三季度經常帳（億美元），高，-1015，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月成屋銷售年化總數（萬戶），高，522，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2330，美國12月14日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，-120.8，-350，0.8美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油***
0300，美國截至12月19日當周聯邦基金利率目標，高，2.00-2.25%，2.25-2.50%，1.2美元，0.8美元，12美元，若數據上揚則利淡金銀、利淡原油****
周四（12月20日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0830，澳大利亞11月季調後失業率，中，5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好金銀、利好原油
1100，日本12月央行政策利率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國11月季調後零售銷售月率，中，-0.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2000，英國12月央行基準利率，中，0.75%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國截至12月15日當周初請失業金人數（萬），高，20.6，22.65，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據下滑則利淡金銀、利好原油**
2130，美國12月費城聯儲制造業指數，高，12.9，15.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月諮商會領先指標月率，高，0.1%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
周五（12月21日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0730，日本11月全國CPI年率，中，1.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1500，德國1月Gfk消費者信心指數，中，10.4，10.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1545，法國第三季度GDP年率終值，中，1.4%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國第三季度GDP年率終值，中，1.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2130，加拿大10月季調後GDP年率，中，2.1%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2130，加拿大10月零售銷售月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2130，美國第三季度實際GDP年化季率終值，高，3.5%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油***
2130，美國第三季度核心PCE物價指數年化季率終值，高，1.5%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油***
2300，美國11月核心PCE物價指數年率，高，1.8%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國12月密歇根大學消費者信心指數終值，高，97.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月耐用品訂單月率初值，高，-4.3%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，美國11月個人支出月率，高，0.6%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2300，歐元區12月消費者信心指數初值，中，-3.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
市場中有數不清的投資機遇，但是，投資者的時間、精力和資金是有限的，不可能把握住所有的機會，這就需要投資者有所取舍，通過對各種投資機會的輕重緩急、熱點的大小先後等多方面衡量，有選擇地放棄小的投資機遇，才能更好把握更大的投資機遇。但是壹般投資者有自身的工作、生活，並不可能花太多時間來拿捏與取舍，這個時候，就可以跟著英倫喊單平臺的實盤專家做單，多屆《研究實力之冠》的專家團隊以“點位精準”著稱，任何突發情況直接發問，從早到晚長時段實時在線，下了班也可以跟單交易。想免費學習英倫分析師課程，或是免費報名英倫喊單平臺，或是了解更多黃金、白銀、外匯、原油、滬深300股指行情，不妨登陸英倫官網。關註微信公眾號：英倫金融投資，加入英倫易賺俱樂部，讓妳海不停，賺更多。
英倫金融投資管理部