英倫金融「原油交易策略」:OPEC考慮減產事與願違,“黑五”油價瘋狂打折

發布 2018-11-26 上午10:03
英倫金融:上個交易日,原油價格急跌至超過壹年來最低,紐約期油跌幅是超過三年來最大。有報道指,沙特阿拉伯和石油輸出國組織正考慮壹個折衷減產方案,希望可以平衡市場供求,而不會惹起美國總統特朗普不滿。雖然主要產油國正考慮減產,但市場越來越擔心原油供應過剩,油價受影響而下跌。紐約期油以每桶50.42美元收市,為去年10月9日以來最低收市價,跌4.21美元,跌幅百分之7.7,為2015年7月6日以來最大單日跌幅。倫敦期油收市報58.8美元,為去年10月25日以來最低收市價,跌3.8美元,跌幅近百分之6.1。總結全星期,紐約期油跌近百分之10.7,是連續第七個星期下跌,為8月以來最長跌浪。倫敦期油跌近壹成二,亦是連跌第七個星期,為2015年1月以來最長跌浪;而兩項的壹星期跌幅,都是前年1月以來最大。《華爾街日報》引述消息人士報道,沙特和油組考慮延長前年達成的減產協議。由於沙特目前每日產油量超出限額大約100萬桶,壹旦產量回復到限額水平,即是會變相減產約100萬桶,而伊朗和委內瑞拉的產油量正下降,亦會使供應進壹步減少。油組官員表示,這個安排對油價的影響較小,惹起特朗普不滿的可能性亦較低,亦可以避免與無意再參與減產的俄羅斯有沖突。從供應面看, OPEC減產協議截止至2018年12月底, 6月會議名義上溫和增產幅度100萬桶/日,而實際幅度或較協議低,且伊朗受制裁將出現供應缺口,減產承諾的兌現率預計保持在相對高位,美國國內頁巖油產量穩中有增,隨著經濟復蘇需求預期向好,市場趨於平衡,但美國增產如利劍高懸, OPEC+內部分歧難以消除,協議存在難以為繼的可能性。從需求面看,歐美政局不穩,加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素,全球經濟復蘇道路荊棘密布,原油需求已經見底回升但增長可持續性存疑,從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效,油價從低位回升,隨著OPEC維持並延長減產協議,油價持續走強,隨著供需矛盾緩和,減產協議執行率降低,油價漲幅回吐並轉向回落,美國總統特朗普確認退出伊朗核協議,油價反彈至68-70美元區間內寬幅震蕩,全球股市跌跌不休,油價受拖累痛失70美元重要整數關口後持續下滑,美沙俄三巨頭增產勢頭迅猛,美豁免多國伊朗原油進口禁令,制裁態度軟化,油價持續崩跌並痛失60美元整數大關,全球供應激增擔憂揮之不散,OPEC將在12月6日召開會議討論減產議題,但俄羅斯拒絕作出進壹步減產承諾,會議前景或難言壹帆風順,油價接連制造暴跌慘劇,多頭慘遭血洗,50美元整數大關亦岌岌可危。若經濟數據利好股市情緒,或事件影響原油供應預期,未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位,但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的發展導致限產協議成壹紙空文,或美國頁巖油產量劇增,則可能打壓油價後期再陷回調,支持看50.00, 48.37,阻力看51.64, 53.54。目前OPEC討論2019年減產計劃但俄羅斯保持謹慎態度,伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施形同虛設,地緣政治局勢風起雲湧,全球經濟增長前景不佳能源需求或受抑,美國庫存狀況左右短期波動,較高值搏率的交易策略,以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉,波幅逾0.1~0.3美元
2) 1700以德國11月IFO商業景氣指數低於預期適量淡倉,波幅逾0.1~0.3美元
3) 2130以美國10月芝加哥聯儲全國活動指數低於預期適量淡倉,波幅逾0.3~0.5美元**
4) 2330以美國11月達拉斯聯儲商業活動指數低於預期適量淡倉,波幅逾0.3~0.5美元**
5) 在無突發事件下,以技術走勢入市策略如下:
 A)首觸51.64適量淡倉,目標50.59,50.00
 B)上破51.64適量好倉,目標52.78,53.54
 C)跌穿50.00適量淡倉,目標49.10,48.37
 D)首觸48.37適量好倉,目標49.10,50.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下,料走勢會較為大幅震蕩,但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間,短線料該區間上下3~5美元,即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈,並有機會超越原水平,與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險,掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 51.64 53.54 54.76
支持 50.00 48.37 47.00
【環球市況焦點及分析】
上周五市場密切關註英國脫歐與意大利預算談判的動向,有跡象顯示整個歐元區經濟增長或陷入困境,歐元遭到拋售跌至壹周低點;美股以暴跌迎來感恩節翌日的提前收盤,多頭無心戀戰;美元則備受避險資金青睞,表現相當強勢。美元指數強勢攀高,不過在貼近97關口後上行步伐放緩,未作進壹步突破,金銀全線走弱。原油方面,油價暴跌近8%,在“黑五”裏瘋狂打折,多頭持倉慘遭空頭血洗,雖然OPEC表示,計劃通過減產以應對全球可能出現的原油供應過剩的情景,但事與願違,油價並未因此獲得支撐,反而釀造了踩踏的慘劇。本周重磅事件多多,精彩看點包括英國脫歐談判進展、歐洲央行行長德拉吉和美聯儲主席鮑威爾先後發表講話、美聯儲最新議息紀要公布以及G20峰會開幕等。數據方面,在美國,預計20座大城市房價指數與FHFA房價指數均小幅走高,諮商會消費者信心環比下滑,核心PCE物價指數與GDP小幅向上修正,批發庫存輕微增加,新屋銷售狀況良好,個人支出大致持平,初請輕微增加,成屋簽約銷售小幅增長。預計加拿大GDP小幅增長。在歐洲,預計歐元區經濟景氣與消費者信心表現差強人意,CPI輕微下滑,失業率大致持平;德國IFO商業景氣狀況稍微變差,實際零售銷售好轉程度有限,Gfk消費者信心變化不大,失業率輕微好轉,CPI小幅下行;法國GDP小幅增長,CPI變化不大;英國零售銷售差值收窄,Nationwide房價指數難見起色。在亞太區,預計中國規模以上工業企業利潤增長有所放緩,官方制造業PMI勉強守在榮枯線上;日本失業率大致持平。此外,中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況,亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息,油價反彈力度可以很大,投資者需緊盯消息面動向,順勢而為。
英倫金融【原油】:OPEC考慮減產但事與願違,“黑五”油價瘋狂打折。1)首個即市策略,跌破50.00,目標49.10,48.37,突破可追47.71,47.00。2)反之,升穿51.64可適量做多,看52.78,53.54,突破追54.00,54.76。3)最後壹個策略,目前OPEC討論2019年減產計劃但俄羅斯保持謹慎態度,伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施形同虛設,地緣政治局勢風起雲湧,全球經濟增長前景不佳能源需求或受抑,美國庫存狀況左右短期波動,以54.00-55.15區間作適量空單,追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急,必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市受油價急跌所影響。道瓊斯工業平均指數連跌第四個交易日,收市跌178點,報24285點。標準普爾五百指數報2632點,跌17點。感恩節假期後美股復市。油價急跌至超過壹年來最低,能源股有沽壓,影響美股下跌。蘋果公司與亞馬遜股價下跌,對標普五百指數亦有影響。道指早段跌近196點後反彈,上午尾段跌幅收窄至約56點。其後再度下跌,以接近全日最低收市,跌幅百分之0.7。與9月20日收市新高比較,標普五百指數跌壹成而陷入調整區,是今年第二次。美股星期五只有半日市,交投減少。若美股走強則利好油價上揚,反之亦然。
【美元指數】美元匯價上升。受避險資金支持,美匯指數升至接近97。油價急跌至超過壹年來最低,意味全球經濟增長可能放慢,及美股下挫都令投資者避險情緒升溫,資金流向美元、日圓與瑞士法郎。數據顯示歐元區制造業與服務業,以兩年多來最低速度擴張,歐元亦受影響。新興市場貨幣受美元上升及商品價格下跌所影響。阿根廷比索兌美元跌超過百分之3,是壹個多月來最大跌幅。目前美聯儲不容美元走得太強,走勢是在沒幹預下上揚,到壹定位置則有打壓,走勢有人為因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上,前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效,油油價從低位回升,隨著OPEC維持並延長減產協議,油價持續走強,隨著供需矛盾緩和,減產協議執行率降低,油價漲幅回吐並轉向回落,美國總統特朗普確認退出伊朗核協議,油價反彈至68-70美元區間內寬幅震蕩,全球股市跌跌不休,油價受拖累痛失70美元重要整數關口後持續下滑,美沙俄三巨頭增產勢頭迅猛,美豁免多國伊朗原油進口禁令,制裁態度軟化,油價持續崩跌並痛失60美元整數大關,全球供應激增擔憂揮之不散,OPEC將在12月6日召開會議討論減產議題,但俄羅斯拒絕作出進壹步減產承諾,會議前景或難言壹帆風順,油價接連制造暴跌慘劇,多頭慘遭血洗,50美元整數大關亦岌岌可危。此外,中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策,亦會左右油價。投資者需時刻關註消息面動向,順勢而為,風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析:
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 54.76
阻力 53.54
阻力 51.64
支持 50.00
支持 48.37
支持 47.00
陰陽燭形態:
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 震蕩下行 區間震蕩
頂底形態及均線分析:
弱 中 強
阻力 前期高位51.64 前期高位53.54 前期高位54.76
支持 重要整數50.00 前期低位48.37 重要整數47.00
市況爆發性及急促性高,媒體對油價波動詮釋又見謬論,入市前必須頭腦清醒,嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關註事項】
----, 美元指數升穿97.70, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.78, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部

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