英倫金融「原油交易策略」：EIA原油庫存猛增所幸汽油庫存下降，油價兩連陽

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第二日上升，受惠於美國汽油和蒸餾油存量減少，以及石油輸出國組織明年可能減產。紐約期油以每桶56.46美元收市，升21美仙，升幅近百分之0.4。倫敦期油收市報66.62美元，升50美仙，升幅近百分之0.6。從供應面看， OPEC減產協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增產幅度100萬桶/日，而實際幅度或較協議低，且伊朗受制裁將出現供應缺口，減產承諾的兌現率預計保持在相對高位，美國國內頁巖油產量穩中有增，隨著經濟復蘇需求預期向好，市場趨於平衡，但美國增產如利劍高懸， OPEC+內部分歧難以消除，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟復蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減產協議，油價持續走強，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率降低，油價漲幅回吐並轉向回落，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，各國準備應對伊朗受制裁狀況，油價反彈至68-70美元區間內寬幅震蕩，特朗普揚言制裁伊朗加碼，油價創近四年新高，但全球股市跌跌不休，油價受拖累痛失70美元重要整數關口後持續下滑，美沙俄三巨頭增產勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態度軟化，油價持續崩跌並痛失60美元整數大關，全球供應激增擔憂揮之不散，特朗普痛批沙特減產，油價錄得三年來最大跌幅，OPEC探討減產計劃，討論減產幅度超預期，恐慌情緒緩和，油價反彈。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成壹紙空文，或美國頁巖油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看56.00, 54.43，阻力看57.41, 59.00。目前OPEC減產協議延長至2018年年底，減產力度有所放松，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施接近淪為空文，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1800以歐元區10月未季調CPI年率終值高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 2115以美國10月工業產出月率低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸57.41適量淡倉，目標56.84,56.00
　B)上破57.41適量好倉，目標58.27,59.00
　C)跌穿56.00適量淡倉，目標55.15,54.43
　D)首觸54.43適量好倉，目標55.15,56.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復蘇緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震蕩，但由於最新公告的頁巖氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 57.41 59.00 60.72
支持 56.00 54.43 52.85
【環球市況焦點及分析】
昨日投資者原以為即將柳暗花明的英國脫歐進程突然生變，英國脫歐事務大臣拉布對脫歐協議表示不滿而辭職，而疑歐派議員亦加大了推翻英國現首相特蕾莎梅的努力，圍繞英國脫歐的不確定性再次成為頭條新聞，英國政府融資成本創將近12周新高，投資者為躲避市場動蕩而熱烈追捧避險資產。美元指數持穩於97關口附近，避險買盤提供支撐，但美聯儲主席鮑威爾發表謹慎言論，限制了其漲幅，金銀延續小幅反彈的勢頭。原油方面，油價在十二連跌後溫和反彈，錄得兩連陽，EIA原油庫存急增1030萬桶，為2017年2月以來最大周度增幅，遠超分析師預計的增加320萬桶；所幸汽油庫存減少140萬桶，餾分油庫存下降360萬桶，而且英國脫歐進程陷入混亂，投資者轉投黃金、原油等大宗商品市場以尋求避險。本周市場焦點，美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員將發表講話，而意大利政府也可能會再次向歐盟提交預算方案，宜密切留意。數據方面，在美國，預計工業產出維持低速增長。在歐洲，預計歐元區CPI輕微走高。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存猛增所幸汽油庫存下降，油價兩連陽。1)首個即市策略，跌破56.00，目標55.15,54.43，突破可追53.76,53.20。2)反之，升穿57.41可適量做多，看58.27,59.00，突破追59.45,60.00。3)最後壹個策略，目前OPEC減產協議延長至2018年年底，減產力度有所放松，伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施接近淪為空文，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，以59.45-60.72區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市先跌後升。道瓊斯工業平均指數扭轉連續四個交易日跌勢，升超過二百點，收市升208點，報25289點。標準普爾五百指數升28點，報2730點。部分零售商業績或業績預測欠理想，加上英國多名高級官員包括「脫歐」事務大臣請辭，及意大利執政黨發言人發表反歐元言論，美股早段受影響。不過有報道說，美國暫停對中國貨開征新壹輪關稅。市場憧景兩國會化解貿易糾紛，大市急升。標普五百指數終止連續五個交易日下跌，收市升近百分之1.1。道指上午中段最多跌近293點，跌幅近百分之1.2。其後反彈，下午中段最多倒升274點，升幅近百分之1.1，收市升幅收窄至百分之0.8。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】英鎊匯價急跌，美元與日圓發揮資金避險作用。美匯指數升至97水平。英國多名高級官員請辭，抗議「脫歐」協議草稿。英鎊受影響，兌美元曾經跌近百分之2，兌歐元錄得12年來最大單日跌幅，兌日圓亦錄得2月底來最大跌幅。資金流向美元兌日圓避險。不過美國聯邦儲備局主席鮑威爾就經濟展望言論審慎，及有消息說美國暫停對中國貨開征新壹輪關稅，都影響美元升幅收窄。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到壹定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減產協議，油價持續走強，隨著供需矛盾緩和，減產協議執行率降低，油價漲幅回吐並轉向回落，美國總統特朗普確認退出伊朗核協議，各國準備應對伊朗受制裁狀況，油價反彈至68-70美元區間內寬幅震蕩，特朗普揚言制裁伊朗加碼，油價創近四年新高，但全球股市跌跌不休，油價受拖累痛失70美元重要整數關口後持續下滑，美沙俄三巨頭增產勢頭迅猛，美豁免多國伊朗原油進口禁令，制裁態度軟化，油價持續崩跌並痛失60美元整數大關，全球供應激增擔憂揮之不散，特朗普痛批沙特減產，油價錄得三年來最大跌幅，OPEC探討減產計劃，討論減產幅度超預期，恐慌情緒緩和，油價反彈。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關註消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 60.72
阻力 59.00
阻力 57.41
支持 56.00
支持 54.43
支持 52.85
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 觸底反彈 震蕩下行 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位57.41 重要整數59.00 前期高位60.72
支持 重要整數56.00 前期低位54.43 前期低位52.85
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關註事項】
----, 美元指數升穿98.14, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破95.68, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部