英倫金融「原油交易策略」：沙特暢談增産市場仍顧慮重重，API猛增油價雪崩

英倫金融：上個交易日，原油價格扭轉過去兩日升勢，下跌超過百分之4，至8月下旬以來最低。環球股市下跌，市場擔心原油需求增長會受到影響。沙特阿拉伯表示，必要時可以迅速增加供應原油，亦利淡油價。12月紐約期油以每桶66.43美元收市，跌2.93美元，跌幅百分之4.2，爲7月11日以來最大單日跌幅。倫敦期油收市報76.44美元，跌3.39美元，跌幅近百分之4.3，爲7月16日以來最大單日跌幅。紐約期油收市後，美國石油協會公布，當地上星期原油庫存增加990萬桶，市場則預期增加370萬桶。汽油存量減少280萬桶，蒸餾油存量則減少240萬桶，兩項減幅都大過預期。數據公布後，油價在場外交易時段跌幅擴大。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增産幅度100萬桶/日，而實際幅度或較協議低，且伊朗受制裁將出現供應缺口，減産承諾的兌現率預計保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，但美國增産如利劍高懸， OPEC+內部分歧難以消除，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，油價在68-70美元區間內寬幅震蕩，特朗普揚言制裁伊朗加碼，油價創近四年新高，全球股市接連重挫，油價應聲崩跌，跌勢持續擴大，油價痛失70美元重要整數關口後，接連崩跌並擊穿67美元關口。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看65.32, 64.45，阻力看66.87, 67.95。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1530以德國10月Markit制造業PMI初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1600以歐元區10月Markit制造業PMI初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2100以美國8月FHFA房價指數月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2145以美國10月Markit制造業PMI初值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以加拿大10月央行基准利率上升預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 2230以美國10月19日當周EIA原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
8) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸66.87適量淡倉，目標66.15,65.32
　B)上破66.87適量好倉，目標67.50,68.47
　C)跌穿65.32適量淡倉，目標64.45,63.71
　D)首觸63.71適量好倉，目標64.45,65.32
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 66.87 68.47 70.00
支持 65.32 63.71 62.00
【環球市況焦點及分析】
昨日市場重點關注歐元區的政治局勢，歐盟執委會否決了意大利政府2019年的預算草案，稱其公然違反了歐盟有關公共支出的規定，並要求羅馬方面在三周內提交一份新的預算草案。美國三大股指齊跌，因企業財報表現欠佳，盈利未達預期，隨著美國國會中期選舉臨近，投資者對選舉結果不確定性的擔憂情緒日漸升溫。美元指數小幅走軟但仍盤踞在相對高位，試圖通過震蕩以消化96關口附近的阻力，金銀昂首上行。原油方面，油價再次演繹斷崖式崩跌，快速下跌後擊穿67美元關口，美國財長努欽會見沙特王儲，爲保留沙特的巨額軍售訂單，或會在沙特記者失蹤案上網開一面；沙特能源部長法利赫稱，不排除沙特産量將提高100-200萬桶/日；API原油庫存超預期大增988萬桶。本周市場焦點，加拿大及歐洲央行的重磅議息將陸續登場，而由德拉吉、卡尼領銜、多位央行掌門人將發表講話，同樣值得留意。數據方面，在美國，預計FHFA房價指數穩步上行，制造業PMI初值表現尚可，批發庫存與耐用品訂單的增速均有所放緩，初請變化不大，成屋簽約銷售指數稍微回暖，第三季度核心PCE物價指數表現平平，實際GDP增長乏力，密歇根大學消費者信心指數終值不作修正。預計加拿大央行加息25個基點的機會較大。在歐洲，預計歐元區制造業PMI初值變化不大，歐洲央行利率政策整體無太大變化，購債規模可能開始縮減；德國制造業PMI初值大致持平，Gfk消費者信心差強人意，IFO商業景氣指數表現欠佳。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：沙特暢談增産市場仍顧慮重重，API庫存猛增油價雪崩。1)首個即市策略，跌破65.32，目標64.45,63.71，突破可追63.00,62.57。2)反之，升穿66.87可適量做多，看67.34,67.95，突破追68.47,69.71。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，以68.47-70.00區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市跌超過百分之2後，收複大部分失地。道瓊斯工業平均指數曾經跌超過500點，收市跌125點，報25191點。標准普爾五百指數跌15點，報2740點。重磅工業股Caterpillar與3M公司，業績預測都令市場失望。市場擔心企業盈利增長會放慢，美股受影響。而貿易戰、中國經濟增長放慢、意大利財政赤字及沙特阿拉伯在外交上受孤立，亦令市場擔心，同樣是利淡因素。各類股份全面下跌，能源股表現最差，公用股與消費品股跌幅最小。下午投資者趁低吸納，加上有技術買盤，大市反彈。道指開市跌近279點，上午中段最多跌近549點，跌幅近百分之2.2，尾段跌幅曾經收窄至不足10點， 收市跌百分之0.5，連續第二日下跌。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價下跌，受美股曾經急跌所影響，美彙指數跌穿96。紐約股市急跌，資金流向日圓與瑞士法郎避險，美元受影響，兌日圓曾經跌穿112，錄得兩星期來最大跌幅。其後美股跌幅收窄，美元跟隨收複部分失地。歐洲聯盟拒絕意大利預算案，歐元曾經受影響，其後回升，兌美元曾經貼近1.15。有報道說，歐洲聯盟爲與英國達成「脫歐」協議，可能會容許英國留在關稅同盟。消息支持英鎊上升，兌美元曾經升至1.3水平。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，油價在68-70美元區間內寬幅震蕩，特朗普揚言制裁伊朗加碼，油價創近四年新高，全球股市接連重挫，油價應聲崩跌，跌勢持續擴大，油價痛失70美元重要整數關口後，接連崩跌並擊穿67美元關口。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金分割回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 70.00
阻力 68.47
阻力 66.87
支持 65.32
支持 63.71
支持 62.00
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 震蕩下行 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位66.87 前期高位68.47 重要整數70.00
支持 前期低位65.32 前期低位63.71 重要整數62.00
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿96.98, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.79, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部