英倫金融「原油交易策略」：伊朗出口驟減沙特卷入失蹤案風波，油價震蕩持穩

英倫金融：上個交易日，原油價格連續第二個交易日上升，受地緣政治緊張支持。沙特阿拉伯官方傳媒威脅，美國一旦就記者卡舒吉失蹤事件實施制裁，沙特可能會減少石油供應，油價受支持。紐約期油以每桶71.78美元收市，升44美仙，升幅百分之0.6。倫敦期油收市報80.78美元，升35美仙，升幅百分之0.4。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增産幅度100萬桶/日，而實際幅度或較協議低，且伊朗受制裁將出現供應缺口，減産承諾的兌現率預計保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，但美國增産如利劍高懸， OPEC+內部分歧難以消除，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，油價在68-70美元區間內寬幅震蕩，特朗普揚言制裁伊朗加碼，同時市場預期OPEC+增産杯水車薪，油價衝至76美元上方，創近四年新高，美股接連重挫，油價相應崩跌至71美元附近，記者失蹤案激化沙特與美國間矛盾，地緣政治緊張局勢升溫，油價震蕩持穩。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看70.86, 69.31，阻力看72.39, 73.89。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以中國9月CPI年率高于預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 0930以中國9月PPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1630以英國9月失業率高于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 1700以德國10月ZEW經濟景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
6) 1700以歐元區10月ZEW經濟景氣指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
7) 2115以美國9月工業産出月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2030以美國8月JOLTs職位空缺高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
9) 2200以美國10月NAHB房産市場指數低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
10) 0430以美國10月12日當周API原油庫存變動高于預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
11) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸72.39適量淡倉，目標71.56,70.86
　B)上破72.39適量好倉，目標73.09,73.89
　C)跌穿70.86適量淡倉，目標70.00,69.31
　D)首觸69.31適量好倉，目標70.00,70.86
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 72.39 73.89 75.27
支持 70.86 69.31 67.95
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦美國最新零售數據的公布，結果並不理想，僅增長0.1%，環比持平，低于預期的0.6%。此外，全球股市再次走弱；美國記者在沙特駐伊斯坦布爾大使館的離奇失蹤案持續發酵，西方大國與沙特的緊張關系升級，投資者避險情緒高漲；在歐盟峰會召開前，有關英國脫歐後與愛爾蘭邊境問題的蹉商仍然陷入僵局。美元指數弱勢回落，至尾盤才稍微回穩，險守95重要整數關口，金銀震蕩上行。原油方面，油價跳空高開後小幅回落，短暫跌破71美元關口後跌幅收窄，據外媒援引行業數據，在10月前兩周，伊朗原油出口量已驟降至100-150萬桶/日，市場正在爲美國對伊朗制裁11月4日生效而做准備；美國記者卡舒吉的失蹤案激化了地緣政治的緊張局勢，特朗普揚言對沙特進行“嚴厲懲罰”，而沙特亦強硬回應，將以“更強烈”的措施報複。本周市場焦點，美聯儲九月政策會議紀要，主要看點是措辭的傾向以及是否對十二月加息給出線索，另外值得關注的還有，英國央行行長卡尼以及美聯儲理事布雷納德等多名官員將發表公開講話。數據方面，在美國，預計工業産出差強人意，JOLTs職位空缺小幅增加，NAHB房産市場指數變化不大，營建許可止跌回升，新屋開工小幅回落而成屋銷售差強人意，初請變化不大，谘商會領先指標表現不佳。預計加拿大CPI持平，零售銷售表現尚可。在歐洲，預計歐元區ZEW經濟景氣持續走疲，CPI持平；德國ZEW經濟景氣表現欠佳；英國失業率大致持平， PPI相對高企，CPI與零售物價指數略微走低，零售銷售增長疲軟。在亞太區，預計中國CPI小幅上行而PPI則相對持穩，城鎮固定資産投資稍微回暖，規模以上工業增加值、社會消費品零售總額均變化不大，GDP增速輕微放緩；澳大利亞失業率維持高企，NAB商業信心遇冷；日本全國CPI持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：伊朗出口驟減沙特卷入失蹤案風波，油價震蕩持穩。1)首個即市策略，跌破70.86，目標70.00,69.31，突破可追68.52,67.95。2)反之，升穿72.39可適量做多，看73.09,73.89，突破追74.53,75.27。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，以74.53-75.89區間作適量空單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市反複偏軟，受科技股疲弱所影響。道瓊斯工業平均指數跌89點，報25250點。標准普爾五百指數跌16點，報2750點。沙特阿拉伯與西方國家關系緊張，加上蘋果公司股價下跌及美國零售銷售數據差過預期，美股受影響。地産股、消費品股與公用股等，防禦性股份則有買盤，曾經帶動大市反彈。不過市場擔心，利率上升及企業盈利增長放慢，科技股受壓，影響大市再度下跌。三項主要指數最終扭轉上日升勢。道指走勢反複，下午中段最多升142點。尾段走勢逆轉，以接近全日最低收市。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價下跌，美彙指數曾經跌穿95。美國零售銷售增長遠低過市場預期，美元受影響，兌日圓曾經跌至一星期來最低。股市疲弱有助避險資金，流向日圓與瑞士法郎。英國與歐洲聯盟就「脫歐」談判無進展，英鎊受影響，兌美元觸及一星期來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，油價在68-70美元區間內寬幅震蕩，特朗普揚言制裁伊朗加碼，同時市場預期OPEC+增産杯水車薪，油價衝至76美元上方，創近四年新高，美股接連重挫，油價相應崩跌至71美元附近，記者失蹤案激化沙特與美國間矛盾，地緣政治緊張局勢升溫，油價震蕩持穩。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 75.27
阻力 73.89
阻力 72.39
支持 70.86
支持 69.31
支持 67.95
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩下行 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位72.39 前期高位73.89 前期高位75.27
支持 前期低位70.86 前期低位69.31 前期低位67.95
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿96.16, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.81, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿26500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破23500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部