英倫金融「原油交易策略」：EIA原油庫存暴增遠超預期，狂熱多頭推油價逆轉

英倫金融：上個交易日，原油價格升超過百分之1，至差不多四年來最高。市場正注視，美國下月對伊朗實施的新一輪制裁。美國原油庫存大幅增加，以及沙特阿拉伯和俄羅斯據報增加産油，對油價沒有明顯影響。美國能源部公布，上星期原油庫存增加797萬5千桶，爲去年3月以來最大增幅。市場則預期增加198萬5千桶。汽油庫存出乎意料減少45萬9千桶。蒸餾油庫存減少175萬桶，減幅較預期大。上星期每日原油産量爲1110萬桶與前星期相同，是有紀錄以來最高單一星期數字。紐約期油以每桶76.41美元收市，是2014年11月下旬以來最低收市價，升1.18美元，升幅近百分之1.6。倫敦期油收市報86.29美元，是2014年10月底以來最低收市價，升1.49美元，升幅近百分之1.8。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增産幅度100萬桶/日，而實際幅度或較協議低，且伊朗受制裁將出現供應缺口，減産承諾的兌現率預計保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，但美國增産如利劍高懸， OPEC+內部分歧難以消除，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，油價在68-70美元區間內寬幅震蕩，特朗普揚言制裁伊朗加碼，並持續喊話OPEC+采取措施降低油價，但OPEC+無動于衷，同時市場預期增産幅度有限，對于解決缺口而言杯水車薪，油價延續強勁漲勢，短暫洗盤後衝至76美元上方，創近四年新高。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看75.59, 74.17，阻力看76.90, 78.20。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2030以美國截至9月29日當周初請失業金人數低于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 2200以加拿大9月IVEY季調後PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2200以美國8月耐用品訂單月率終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2200以美國8月工廠訂單月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸75.59適量好倉，目標76.00,76.90
　B)上破76.90適量好倉，目標77.50,78.20
　C)跌穿75.59適量淡倉，目標75.00,74.17
　D)首觸75.17適量好倉，目標75.00,75.59
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 76.90 78.20 80.00
支持 75.59 74.17 72.77
【環球市況焦點及分析】
昨日市場聚焦美國最新經濟數據的表現，有“小非農”之稱的ADP就業人數增加23萬人，增速創今年2月以來最高，表現靓麗；經中美雙方商定，美國國務卿蓬佩奧將于10月8日對中國進行訪問；意大利副總理邁耶確認意大利2019財年預算赤字相當于GDP比重的目標爲2.4%，意大利與歐盟間的持續角力拖垮歐元。美元指數氣勢如虹，再攀新高，強勢站至96水平上方，金銀震蕩回落，金價無奈再度失守千二大關。原油方面，油價頂住諸多利空的打壓實現驚天大逆轉，強勢攻克76美元關口，EIA原油庫存躍升800萬桶，創2017年3月以來最大增幅，而據報道，沙特和俄羅斯在9月份達成了一項私人協議，將從10月份開始提高石油産量以對油價降溫，協議內容已知會美國，雖然兩大利空一度打壓油價逼近74美元，但隨後多頭資金的瘋狂抄底，推動油價強勢反彈至76美元上方。本周市場焦點在美國最新非農報告的表現，關系到年底加息預期的進一步確認。數據方面，在美國，預計初請變化不大，耐用品訂單表現不佳，工廠訂單止跌回升，貿易逆差輕微擴大，非農報告整體表現差強人意，非農就業人口小幅減少，時薪增速穩中略降，失業率變化不大。預計加拿大IVEY季調後PMI相對向好，失業率相對仍高企。在歐洲，預計德國PPI持平。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：EIA原油庫存暴增遠超預期，狂熱多頭力推油價逆轉。1)首個即市策略，跌破75.59，目標75.00,74.17，突破可追73.73,72.77。2)反之，升穿76.90可適量做多，看77.50,78.20，突破追79.00,79.73。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，以72.58-73.73區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市向好。道瓊斯工業平均指數連升第五個交易日，並連續第二日創收市新高，收市升54點，報26828點。標普五百指數升兩點，報2925點。美國私營企業職位與服務業數據，都是好過市場預期。大市受支持，銀行股跟隨國債孳息率上升，科技股亦有買盤。標普五百指數，曾經升至離曆史高位只有1點。不過市場擔心，聯邦儲備局加息可能會過于積極。公用股與地産股有沽壓，影響大市由高位回落。開市道指升近60點，上午中段最多升近178點，創2萬6951點紀錄新高。尾段升幅曾經收窄至15點，收市前重拾升軌，最後連續第二日創收市新高。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元兌主要貨幣彙價普遍上升，美彙指數升至96水平。美國私營企業職位與服務業擴張，都是好過市場預期，顯示經濟增長穩固，美元受支持。意大利財政赤字，國債及對歐洲聯盟的聯系，前景都不明朗。歐元受影響，連續第六個交易日下跌，兌美元創六星期來新低。市場憧憬，英國會與歐盟達成〈脫歐〉協議，支持英鎊向好。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，油價在68-70美元區間內寬幅震蕩，特朗普揚言制裁伊朗加碼，並持續喊話OPEC+采取措施降低油價，但OPEC+無動于衷，同時市場預期增産幅度有限，對于解決缺口而言杯水車薪，油價延續強勁漲勢，短暫洗盤後衝至76美元上方，創近四年新高。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 80.00
阻力 78.20
阻力 76.90
支持 75.59
支持 74.17
支持 72.77
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 震蕩上行 震蕩上行 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位76.90 前期高位78.20 重要整數80.00
支持 前期低位75.59 前期低位74.17 前期低位72.77
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿97.57, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.43, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿28500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破25500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部