英倫金融「原油交易策略」：美原油產量激增，API庫欣庫存飆升油價漲勢阻滯

英倫金融「原油交易策略」：美原油產量激增，API庫欣庫存飆升油價漲勢阻滯
英倫金融：上個交易日，原油價格過去三個交易日昇勢結束，由差不多四年來最高回落。市場估計美國原油庫存上星期持續增加，油價受影響。紐約期油以每桶75.23美元收市，跌7美仙。 12月倫敦期油收市報84.8美元，跌18美仙，跌幅百分之0.2。紐約期油收市後，美國石油協會公佈，當地上星期原油庫存增加90萬7千桶，市場則預期增加200萬桶。汽油存量出乎意料減少170萬桶。蒸餾油存量則減少120萬桶，減幅較預期小。從供應面看， OPEC減產協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增產幅度100萬桶/日，而實際幅度或較協議低，且伊朗受制裁將出現供應缺口，減產承諾的兌現率預計保持在相對高位，美國國內頁岩油產量穩中有增，隨著經濟復甦需求預期向好，市場趨於平衡，但美國增產如利劍高懸， OPEC+內部分歧難以消除，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟復甦道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減產協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增產幅度遜預期，但土耳其里拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國準備應對伊朗受制裁狀況，油價在68-70美元區間內寬幅震盪，特朗普揚言制裁伊朗加碼，並持續喊話OPEC+採取措施降低油價，但OPEC+無動於衷，同時市場預期增產幅度有限，對於解決缺口而言杯水車薪，油價延續強勁漲勢，站穩75美元上方，觸及近四年高位。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國頁岩油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看74.33, 72.96，阻力看75.89, 77.23。目前OPEC減產協議延長至2018年年底，減產力度有所放鬆，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1600以歐元區9月Markit服務業PMI終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1630以英國9月Markit服務業PMI低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1700以歐元區8月零售銷售月率高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2015以美國9月ADP就業人數高於預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
6) 2145以美國9月Markit服務業PMI終值低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 2200以美國9月ISM非製造業PMI低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
8) 2230以美國9月28日當週EIA原油庫存變動高於預期適量淡倉，波幅逾0.5~0.8美元***
9) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸74.33適量好倉，目標75.00,75.89
　B)上破75.89適量好倉，目標76.50,77.23
　C)跌穿74.33適量淡倉，目標73.73,72.77
　D)首觸72.77適量好倉，目標73.73,74.33
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復甦緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的頁岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 75.89 77.23 79.45
支持 74.33 72.96 71.25
【環球市況焦點及分析】
昨日投資者目光聚焦美聯儲主席鮑威爾的講話與歐洲的政治局勢，鮑威爾表達對美國經濟看好的觀點，認為“穩定的低通脹和非常低的失業率反映出美國經濟當前正處於鼎盛時期”；意大利政府在預算赤字問題上與歐盟頂牛，一位執政黨的資深議員表示，“意大利重新啟用本國貨幣，即可解決大多數問題”。美元指數先揚後抑，在95.5水平附近靠穩，金銀震盪上行，金價強勢收復千二大關。原油方面，油價此前的強勁漲勢遭遇阻滯，但仍險守住75美元重要關口，EIA報告指出，受德州及北達科他州的創紀錄產出帶動，美國原油產量激增至創紀錄水平的接近1100萬桶/日；API原油庫存增幅稍遜預期，但庫欣庫存意外錄得3月以來最大增幅，市場對OPEC+填補伊朗供應缺口的能力缺乏信心。本週市場焦點在美國最新非農報告的表現，關係到年底加息預期的進一步確認。數據方面，在美國，預計ISM非製造業PMI依然保持強勁， ADP就業人數小幅增加，初請變化不大，耐用品訂單表現不佳，工廠訂單止跌回升，貿易逆差輕微擴大，非農報告整體表現差強人意，非農就業人口小幅減少，時薪增速穩中略降，失業率變化不大。預計加拿大IVEY季調後PMI相對向好，失業率相對仍高企。在歐洲，預計歐元區服務業PMI大致持平，零售銷售勉強止跌；德國PPI持平；英國服務業PMI均變化不大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：美國原油產量激增，API庫欣庫存飆升油價漲勢阻滯。 1)首個即市策略，跌破74.33，目標73.73,72.77，突破可追72.00,71.49。2)反之，升穿75.89可適量做多，看76.50,77.23，突破追78.20,78.75。3)最後一個策略，目前OPEC減產協議延長至2018年年底，減產力度有所放鬆，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，以70.49 -72.00區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展。道瓊斯工業平均指數連升第四個交易日，並創收市新高，收市升122點，報26773點。標準普爾五百指數跌1點，報2923點。意大利國會一名議員發表反歐元言論，市場擔心意大利可能會脫離歐元區，金融股早段受影響。不過晶片廠商英特爾股價反彈，是升幅最大道指成份股，帶動道指創新高。道指早段跌近24點後反彈，下午中段倒升近173點，創26824點紀錄新高，升幅近百分之0.7。最後收窄至接近百分之0.5，但仍然創收市新高。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】歐元與英鎊表現疲弱，而美元則向好，美匯指數曾經升至六星期來最高。意大利國會有議員發表反歐元言論，歐元受影響，兌美元曾經跌至1.15邊緣，是六星期來最低。作為風險動向指標的澳洲元亦下跌，日圓則發揮資金避險作用。英國保守黨舉行大會，黨內就「脫歐」分歧嚴重。英鎊表現疲弱，兌美元觸及三星期來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減產協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增產幅度遜預期，但土耳其里拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國準備應對伊朗受制裁狀況，油價在68-70美元區間內寬幅震盪，特朗普揚言制裁伊朗加碼，並持續喊話OPEC+採取措施降低油價，但OPEC+無動於衷，同時市場預期增產幅度有限，對於解決缺口而言杯水車薪，油價延續強勁漲勢，站穩75美元上方，觸及近四年高位。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關註消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 79.45
阻力 77.23
阻力 75.89
支持 74.33
支持 72.96
支持 71.25
陰陽燭形態：
4小時 日圖 週圖
形態 震盪上行 震盪上行 區間震盪
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位75.89 前期高位77.23 前期高位79.45
支持 前期低位74.33 前期低位72.96 前期低位71.25
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿96.40, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.19, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿28000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破25000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部