英倫金融「原油交易策略」：伊朗軍演而OPEC+將討論額外增產，油價大起大落

英倫金融：上個交易日，原油價格上升，倫敦期油曾經升穿80美元水平。市場預期，美國的製裁措施將會導致伊朗原油出口減少，油價受到支持。但有報導指，石油輸出國組織和盟友正商討每日增產50萬桶的可能性，消息減慢油價升勢。紐約11月期油以每桶70.78美元收市，升46美仙，升幅近百分之0.7。倫敦期油收市報78.8美元，升10美仙，升幅百分之0.1。總結全星期，紐約期油升近百分之2.6，倫敦期油升百分之0.9。從供應面看， OPEC減產協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增產幅度100萬桶/日，而實際幅度或較協議低，且伊朗受制裁將出現供應缺口，減產承諾的兌現率預計保持在相對高位，美國國內頁岩油產量穩中有增，隨著經濟復甦需求預期向好，市場趨於平衡，但美國增產如利劍高懸， OPEC內部分歧漸見擴大，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普高舉貿易保護主義旗幟等不確定性因素，全球經濟復甦難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減產協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增產幅度遜預期，但美俄增產按部就班，土耳其里拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國準備應對伊朗受制裁狀況，多頭趁機悉數收回失地，經歷曲折後重返70美元上方，新興市場危機或抑制需求增長，能否彌補伊朗供應缺口多空各執一詞，油價在68-70美元區間內寬幅震盪，特朗普喊話OPEC採取措施降低油價，伊朗空軍準備在霍爾木茲海峽附近舉行軍事演習，油價大起大落。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國頁岩油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看69.68, 67.95，阻力看71.25, 73.00。目前OPEC減產協議延長至2018年年底，減產力度有所放鬆，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1600以德國9月IFO商業景氣指數高於預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1800以英國9月CBI工業訂單差值低於預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2030以美國8月芝加哥聯儲全國活動指數低於預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2230以美國9月達拉斯聯儲商業活動指數高於預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸70.00適量好倉，目標70.80,71.79
　B)上破71.79適量好倉，目標72.14,73.00
　C)跌穿70.00適量淡倉，目標69.31,68.52
　D)首觸68.52適量好倉，目標69.31,70.00
油價在各主要產油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體復甦緩慢的情況下，料走勢會較為大幅震盪，但由於最新公告的頁岩氣生產成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 71.79 73.00 74.33
支持 70.00 68.52 67.00
【環球市況焦點及分析】
上週五英國脫歐進程陡生變數，英國首相特雷莎梅在唐寧街發表有關脫歐的強硬講話，表示離達成脫歐協議在貿易以及愛爾蘭邊界問題上與歐盟仍有很大分歧，風向的突然轉變使英鎊遭遇猛烈拋售。此外，歐元區9月製造業初值回落至53.3，創兩年新低；加拿大8月通脹放緩，但核心通脹加快。美元指數從低位震盪回升，重返94水平上方，金銀盤中上演高台跳水，臨近收盤才稍有回穩。原油方面，油價大起大落，最低曾觸及70美元重要整數關口，隨後快速反彈，媒體報導伊朗空軍將在霍爾木茲海峽附近舉行軍演，引發中東局勢加劇惡化的憂慮，但隨後又有消息指，在特朗普持續施壓的壓力下，OPEC+將討論額外增產50萬桶/日，遠超市場預期的增產規模，使油價出現過山車行情。本週市場焦點首推美聯儲議息，加息25個基點沒有太大懸念，看點是決議聲明的措辭以及鮑威爾在記者會上是否給出12月加息的線索；此外則是國際貿易局勢的變化，周初將迎來美國和中國正式實行新一輪互徵關稅措施的落地，而日本則將與美國舉行第二輪雙邊貿易談判。數據方面，在美國，預計20座大城市房價漲勢趨穩，FHFA房價指數環比持平，諮商會消費者信心略有下滑，新屋銷售小幅增長，美聯儲加息25個基點，核心PCE物價指數與GDP終值均輕微向上修正，批發庫存變化不大，耐用品訂單止跌回升，初請略增，成屋簽約銷售指數跌勢放緩，個人支出小幅下降，密歇根大學消費者信心指數走弱。預計加拿大GDP增長勢頭趨緩。在歐洲，預計歐元區消費者信心指數終值輕微下修，經濟景氣表現差強人意，CPI變化不大；德國IFO商業景氣表現尚可，Gfk消費者信心小幅走弱，實際零售銷售止跌回升，CPI變化不大，失業率輕微上升；法國CPI大致持平；英國CBI工業訂單與零售銷售差值相對收窄，Nationwide房價指數小幅下跌，GDP終值持平。在亞太區，預計新西蘭聯儲按兵不動；中國規模以上工業企業利潤保持相對較高的增速，財新製造業PMI相對持穩；日本失業率變化不大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等產油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求復蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而為。
英倫金融【原油】：伊朗軍演而OPEC+將討論額外增產，油價大起大落。 1)首個即市策略，跌破70.00，目標69.31,68.52，突破可追67.95,67.00。2)反之，升穿71.79可適量做多，看72.14,73.00，突破追73.42,74.33。3)最後一個策略，目前OPEC減產協議延長至2018年年底，減產力度有所放鬆，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，全球貿易形勢嚴峻需求增長或受抑，美國庫存狀況左右短期波動，以66.50 -67.95區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市個別發展。道瓊斯工業平均指數連續第二日創新高，收市道指升86點，報26743點。標準普爾五百指數跌1點，報2929點。大市承接上日昇勢，各類股份普遍造好。麥當勞季度股息調高一成半，股價造好，帶動消費品股上升，對貿易表現敏感的工業股亦有買盤。標普五百指數連續第二日創紀錄新高，最高升至2940點，其後轉跌，終止連續三日上升。道指連升第四日，開市升69點，上午尾段最多升112點，創2萬6769點紀錄新高，其後升幅收窄，連續第二日創收市新高。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】英鎊匯價急跌，有助美元上升，美匯指數重上94水平。英國首相文翠珊表示「脫歐」談判陷入僵局。市場擔心英國會在無協議情況下「硬脫歐」。英鎊匯價急跌，兌美元跌超過百分之1。美元兌其他主要貨幣亦向好。美國聯邦儲備局下星期舉行貨幣政策會議，市場普遍預期會加息。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減產協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增產幅度遜預期，但美俄增產按部就班，土耳其里拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國準備應對伊朗受制裁狀況，多頭趁機悉數收回失地，經歷曲折後重返70美元上方，新興市場危機或抑制需求增長，能否彌補伊朗供應缺口多空各執一詞，油價在68-70美元區間內寬幅震盪，特朗普喊話OPEC採取措施降低油價，伊朗空軍準備在霍爾木茲海峽附近舉行軍事演習，油價大起大落。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關註消息面動向，順勢而為，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 74.33
阻力 73.00
阻力 71.79
支持 70.00
支持 68.52
支持 67.00
陰陽燭形態：
4小時 日圖 週圖
形態 區間震盪 區間震盪 區間震盪
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位71.79 重要整數73.00 前期高位74.33
支持 重要整數70.00 前期低位68.52 重要整數67.00
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿96.40, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.19, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿28000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破25000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部