英倫金融「原油交易策略」：API利好且美産量增長或放緩，油價劍指七十美元

英倫金融：上個交易日，原油價格升超過百分之2，倫敦期油升至差不多兩個半月來最高。美國的制裁措施令伊朗原油出口減少，導致全球供應收緊，加上美國東岸地區面臨風暴威脅，油價受支持。紐約期油結束過去四個交易日跌勢，以每桶69.25美元收市，爲一個星期來最高收市價，升1.71美元，升幅百分之2.5。倫敦期油連升第三個交易日，收市報79.06美元，爲6月底以來最高收市價，升1.69美元，升幅近百分之2.2。紐約期油收市後，美國石油協會公布，當地上星期原油庫存減少860萬桶，市場則預期減少80萬5千桶。汽油存量增加210萬桶，蒸餾油存量則增加580萬桶，兩項增幅都大過預期。數據公布後，油價在場外交易時段升幅擴大。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增産幅度100萬桶/日，而實際或較協議低，且伊朗受制裁將出現供應缺口，減産承諾的兌現率預計保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，但美國增産如利劍高懸， OPEC內部分歧漸見擴大，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普高舉貿易保護主義旗幟等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但美俄增産按部就班，油價兩次衝擊70美元重要整數關口均以失敗收場，土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，多頭趁機悉數收回失地，中美貿易戰擔憂情緒重燃，油價震蕩回落，不過對伊朗供應缺口的憂慮情緒難以消散，美國産量增長或放緩，油價回升劍指70美元。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看69.00, 68.22，阻力看70.49, 71.40。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，中美貿易戰抑制需求增長，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量好倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2030以美國8月PPI年率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 2230以美國9月7日當周EIA原油庫存變動低于預期適量好倉，波幅逾0.5~0.8美元***
4) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸69.00適量好倉，目標70.00,70.49
　B)上破70.49適量好倉，目標71.40,72.14
　C)跌穿69.00適量淡倉，目標68.22,67.33
　D)首觸67.33適量好倉，目標68.22,69.00
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 70.49 71.40 73.42
支持 68.22 66.87 65.32
【環球市況焦點及分析】
此前英國脫歐取得重要進展，達成協議的預期支撐了歐元與英鎊的反彈行情，而北美自由貿易協定的談判亦出現轉機，加拿大願意作出讓步，加元飙升。此外，美國7月JOLTS職位空缺創新高，顯示美國勞動力市場需求旺盛。美元指數寬幅震蕩，雖然衝高遇阻，但在九月加息預期的幫助下，仍勉強守住95重要關口，金銀盤中一度下挫並刷新近期新低，但隨即在抄底買盤的推動下盡數收回跌幅。原油方面，油價強勢飙漲，劍指70美元重要整數關口，市場對伊朗供應缺口的憂慮情緒仍未消散，加上有分析師預計美國産量增長或將放緩，且API原油庫存降幅大超預期，爲投資者的做多情緒再添薪火。本周市場焦點，英歐央行議息或掀狂風暴雨，而中美貿易戰的最新走向亦將牽動人心，市場或需考慮爲最壞的打算做好准備。數據方面，在美國，預計PPI持穩而CPI上行態勢稍微放緩，初請維持強勢，進口物價指數略降，零售銷售變化不大，工業産出小幅增長，密歇根大學消費者信心變化不大，營運庫存增長稍微提速。在歐洲，預計歐洲央行維持政策不變的可能性較大，但不排除給出縮減購債規模的信號；德國CPI大致持平；法國CPI變化不大；英國央行按兵不動。在亞太區，預計中國規模以上工業增加值、社會消費品零售總額稍微下降但整體仍保持平穩，城鎮固定資産投資小幅增長；澳大利亞失業率變化不大。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：API利好且美國産量增長或放緩，油價劍指七十美元。1)首個即市策略，跌破69.00，目標68.22,67.33，突破可追66.87,66.15。2)反之，升穿70.49可適量做多，看71.40,72.14，突破追73.00,73.42。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，中美貿易戰抑制需求增長，美國庫存狀況左右短期波動，以65.32-66.87區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】紐約股市上升。道瓊斯工業平均指數終止連續兩個交易日下跌，收市升113點，報25971點。標准普爾五百指數升10點，報2887點。星期二是911襲擊17周年，紐約交易所開市前默哀。市場憂慮美中兩國貿易糾紛升級，大市早段受影響。不過蘋果公司舉行發布會前夕股價造好，及能源股跟隨油價上升，都支持大市反彈。標普五百指數連續第二日上升。標普科技股指數升百分之0.8，是兩星期來最大升幅，能源股指數則升百分之1。道指早段跌近103點後回升，曾經重上2萬6千點水平，下午早段最多倒升144點，收市升幅收窄。石油股埃克森美孚股價升百分之1.4。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價先升後回，美彙指數在95水平偏軟。市場擔心美中兩國貿易摩擦，部分避險資金流向美元，及紐約股市造好都曾經支持美元上升。有報道說，德國兩大銀行高層就合並取態越來越開放，消息支持歐元兌美元反彈。市場擔心中國經濟一旦受貿易戰影響，澳洲出口商亦會受累，澳元下挫，兌美元曾經跌至兩年半來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但美俄增産按部就班，油價兩次衝擊70美元重要整數關口均以失敗收場，土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，多頭趁機悉數收回失地，中美貿易戰擔憂情緒重燃，油價震蕩回落，不過對伊朗供應缺口的憂慮情緒難以消散，美國産量增長或放緩，油價回升劍指70美元。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 73.42
阻力 71.40
阻力 70.49
支持 68.22
支持 66.87
支持 65.32
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震蕩 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位70.49 前期高位71.40 前期高位73.42
支持 前期低位68.22 前期低位66.87 前期低位65.32
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿96.98, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破94.08, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27500上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部