英倫金融「原油交易策略」：伊朗八月原油出口驟降，油價勉強收回七十大關

英倫金融：上個交易日，倫敦期油價格上升至差不多兩個月來最高，受惠于伊朗原油出口下跌。美國11月開始下一階段制裁伊朗前，亞洲買家減少買入伊朗原油。根據《彭博》數字，伊朗上月原油出口量跌至低于每日210萬桶，是前年3月以來最少。11月倫敦期油收市報每桶78.15美元，是7月10日以來最高收市價，升51美仙，升幅近百分之0.7。從供應面看， OPEC減産協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增産幅度100萬桶/日，而實際或只有60~70萬桶/日，減産承諾的兌現率繼續保持在相對高位，美國國內頁岩油産量穩中有增，隨著經濟複蘇需求預期向好，市場趨于平衡，但美國增産如利劍高懸， OPEC內部分歧漸見擴大，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普高舉貿易保護主義旗幟等不確定性因素，全球經濟複蘇難言一帆風順，原油需求見底回升但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但美俄增産按部就班，油價兩次衝擊70美元重要整數關口均以失敗收場，美土關系急劇惡化，土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，多頭趁機悉數收回失地，中美貿易戰擔憂情緒重燃，但伊朗受制裁後石油供應缺口迫在眉睫，油價延續反彈態勢，激辯供需形勢，多空圍繞70美元展開拉鋸。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看69.19, 68.37，阻力看70.43, 71.64。目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，中美貿易戰抑制需求增長，美國庫存狀況左右短期波動，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多或突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市承壓預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1230以澳大利亞截至9月4日當周現金利率持平預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以歐元區7月PPI月率低于預期適量淡倉，波幅逾0.1~0.3美元
4) 2145以美國8月Markit制造業PMI終值低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2200以美國8月ISM制造業PMI低于預期適量淡倉，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2200以美國7月營建支出月率高于預期適量好倉，波幅逾0.3~0.5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸69.19適量好倉，目標70.00,70.43
　B)上破70.43適量好倉，目標71.64,72.14
　C)跌穿69.19適量淡倉，目標68.37,67.33
　D)首觸67.33適量好倉，目標68.37,69.19
油價在各主要産油國爭奪市場份額而在供應上進行博弈、需求總體複蘇緩慢的情況下，料走勢會較爲大幅震蕩，但由于最新公告的頁岩氣生産成本約在45~55美元區間，短線料該區間上下3~5美元，即約60~42美元區間成主要角力區。油價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 70.43 71.64 73.00
支持 69.19 67.33 66.15
【環球市況焦點及分析】
昨日市場重點關注歐洲地區制造業PMI數據的公布，結果英國及歐元區制造業PMI均表現欠佳，其中英國制造業PMI跌至脫歐公投後最低水平，大大低于市場預期，出口訂單亦罕見下滑；歐元區制造業PMI增長放緩至接近兩年低點，就業、樂觀情緒和新訂單等前瞻性指標均出現下滑。美元指數在多頭的主導下維持震蕩整理以清洗浮籌，繼續站穩95重要關口上方，金銀震蕩微跌。原油方面，油價小幅反彈，勉強收複七十美元整數關口，市場預期伊朗原油出口大幅下滑，且美國原油庫存或連續兩周下降。本周可謂看點滿滿，美國最新非農報告領銜密集的經濟數據轟炸，此次非農只要不出現特別意外的偏差，圍繞九月是否加息的懸念或可宣告結束；此外，澳洲聯儲和加拿大央行議息，美聯儲多位官員發聲，中美、美加貿易局勢的變化，都有可能在市場掀起驚濤駭浪。數據方面，在美國，預計ISM制造業PMI小幅走低，非制造業PMI相對持穩，營建支出止跌回升，貿易逆差小幅擴大，ADP就業人數環比小幅減少，初請變化不大，耐用品訂單繼續萎縮，工廠訂單小幅下滑，非農報告表現穩健，就業人數小幅增加，失業率與工資增速變化不大。預計加拿大央行維持利率政策不變，營建許可止跌回升，失業率小幅上行，IVEY季調後PMI表現尚可。在歐洲，預計歐元區服務業PMI表現差強人意，PPI增速放緩，零售銷售維持微弱的增長，二季度GDP終值不作修正；德國工業産出表現欠佳；英國服務業PMI表現平平，Halifax房價指數勉強保持平穩增長。在亞太區，預計中國財新服務業PMI表現尚可；澳洲聯儲按兵不動，澳大利亞二季度GDP表現欠佳。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東政治局勢、沙特伊朗及俄羅斯等産油國動向、美國庫存狀況，亦會左右油價。若配合供應過剩憂慮緩解或者需求複蘇理想的利好消息，油價反彈力度可以很大，投資者需緊盯消息面動向，順勢而爲。
英倫金融【原油】：伊朗八月原油出口驟降，油價反彈勉強收回七十大關。1)首個即市策略，跌破69.19，目標68.37,67.74，突破可追67.03,66.50。2)反之，升穿70.43可適量做多，看71.22,71.64，突破追72.14,73.00。3)最後一個策略，目前OPEC減産協議延長至2018年年底，減産力度有所放松，伊朗受制裁供應缺口迫在眉睫，地緣政治局勢風起雲湧，中美貿易戰抑制需求增長，美國庫存狀況左右短期波動，以65.71-67.03區間作適量多單，追0.5~0.8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。
【紐約股市】美國星期一是勞工日假期，當地金融市場休市。若美股走強則利好油價上揚，反之亦然。
【美元指數】美元彙價靠穩，美彙指數貼近一星期來最高。美國與貿易夥伴關系緊張，及新興市場貨幣疲弱都利好美元。英國「脫歐」談判前景不明朗，加上當地制造業數據差過預期，英鎊受影響，兌美元跌穿1.29。新興市場方面，土耳其、阿根廷、巴西、南非、墨西哥與伊朗等貨幣都下跌。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。
【原油分析】
【技術面分析】技術上，前期因OPEC與非OPEC曆史性達成聯合減産協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減産協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增産幅度遜預期，但美俄增産按部就班，油價兩次衝擊70美元重要整數關口均以失敗收場，美土關系急劇惡化，土耳其裏拉崩盤引發新興市場連鎖反應，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國准備應對伊朗受制裁狀況，多頭趁機悉數收回失地，中美貿易戰擔憂情緒重燃，但伊朗受制裁後石油供應缺口迫在眉睫，油價延續反彈態勢，激辯供需形勢，多空圍繞70美元展開拉鋸。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。投資者需時刻關注消息面動向，順勢而爲，風險的頭寸必須有所規劃。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 73.00
阻力 71.64
阻力 70.43
支持 69.19
支持 67.33
支持 66.15
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 遇阻回落 區間震蕩 區間震蕩
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位70.43 前期高位71.64 重要整數73.00
支持 前期低位69.19 前期低位67.33 前期低位66.15
市況爆發性及急促性高，媒體對油價波動诠釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外彙市場對油價關注事項】
----, 美元指數升穿96.09, 中, 0.3美元, 美元上行確認則油價受壓
----, 美元指數跌破93.19, 中, 0.3美元, 美元下行明顯則油價受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走強上揚則油價受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回調則油價受壓
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英倫金融投資管理部